Le stock d'Intuitive Surgical vaut-il la peine d'être acheté maintenant ou devriez-vous attendre ?

Intuitive Surgical présente un cas d'investissement intéressant en ce moment. Bien que l'entreprise domine le marché de la chirurgie assistée par robot avec son système da Vinci, les investisseurs sont confrontés à un dilemme concernant le moment de leur entrée.

J'ai suivi cette action de près, et ce qui me frappe, c'est le contraste entre la force commerciale indéniable de l'entreprise et ses préoccupations actuelles concernant la valorisation. Leurs résultats du deuxième trimestre étaient impressionnants - 21 % de croissance des revenus et 23 % d'augmentation des bénéfices ajustés par action par rapport à l'année précédente. Encore plus frappant était cet élan de 240 % dans le flux de trésorerie libre trailing, atteignant presque $2 milliards.

Mais c'est là que ça devient délicat. L'action se négocie à des multiples premium par rapport aux moyennes du secteur de la santé, avec des ratios C/B futurs significativement plus élevés que la moyenne de 16,6 du secteur. De plus, les politiques tarifaires de Trump ont déjà un impact sur leurs résultats financiers.

La concurrence est un autre facteur qui m'inquiète. Le système Hugo de Medtronic et l'Ottava de Johnson & Johnson se positionnent pour défier la domination d'Intuitive. Bien que ces concurrents ne dépasseront pas da Vinci du jour au lendemain, ils exerceront certainement une pression.

Pourtant, je ne peux pas ignorer la vaste marge de croissance. Le marché de la chirurgie robotique reste gravement sous-exploité malgré ses avantages évidents - des procédures moins invasives signifient moins de saignements, moins de cicatrices et des séjours à l'hôpital plus courts. L'avantage de premier entrant d'Intuitive et sa base installée de plus de 10 000 systèmes créent un fossé redoutable.

Le ratio PEG de 2,2, bien qu'au-dessus de la moyenne de 1,5 du S&P 500, semble plus raisonnable lorsqu'on considère la trajectoire de croissance de l'entreprise. Les entreprises évoluant à ce niveau commandent généralement des valorisations premium.

Pour les investisseurs à long terme prêts à conserver leurs investissements pendant au moins cinq ans, Intuitive Surgical offre encore un potentiel convaincant malgré son prix premium. Le court terme peut apporter de la volatilité, en particulier avec des vents contraires liés à la concurrence et aux tarifs, mais l'histoire de croissance fondamentale reste intacte.

Parfois, payer cher pour la qualité en vaut la peine - cela pourrait être l'un de ces cas.