Données : 10.11 flash crash, des baleines accumulent contre la tendance, les investisseurs gardent confiance en BTC à 110 000 dollars.

Le 13 octobre, l'analyste de données on-chain Murphy a publié un article comparant le big dump du 11 octobre avec le précédent effondrement de Luna qui a plongé le marché dans un profond marché baissier. Les causes externes du retournement du cycle précédent de bull à bear incluent le changement de la politique monétaire de La Réserve fédérale (FED) d'expansion à contraction, tandis que la cause interne a été l'effondrement de Luna en mai 2022 qui a directement détruit la confiance du marché, devenant le déclencheur de l'entrée définitive de BTC dans le marché baissier. Entre le 10 et le 11 mai 2022, pendant l'effondrement de Luna, le solde de BTC sur les CEX a connu une croissance explosive, atteignant un pic de 48 595 BTC en moyenne sur 7 jours le 10 mai, tandis que le prix continuait de chuter. Ce comportement de fuite panique, indifférent au coût, a reflété la quasi-rupture de la confiance des investisseurs. En revanche, lors du big dump du 11 octobre, aucune grande entrée sur CEX n'a été observée, tandis que la sortie moyenne sur 7 jours est restée à 5 338 BTC. Malgré l'impact de l'événement, la demande off-chain non ETF n'a pas diminué, et les investisseurs ont maintenu leur confiance autour de 110 000 dollars pour BTC. Le 10 mai 2022, parmi tous les gros transferts de BTC, les baleines ont transféré au total 980 millions de dollars sur CEX pour des montants supérieurs à 10 millions de dollars. Cependant, lors du big dump du 11 octobre, les baleines ont retiré au total 380 millions de dollars de CEX pour des montants dépassant 10 millions de dollars. Même dans cette chute, les grands investisseurs, dont les pertes théoriques sont bien supérieures à celles des investisseurs détaillants ordinaires, ont choisi de continuer à accumuler BTC plutôt que de prendre des pertes.