Le rapport sur l'emploi américain de vendredi : le moment décisif du marché Crypto

Les données sur l'emploi d'août ont transformé les chiffres des emplois non agricoles de vendredi en un événement à enjeux élevés pour les traders de crypto comme moi. Le rapport ADP de mercredi a été un véritable révélateur - les emplois privés ont augmenté de seulement 54 000, bien en deçà des prévisions des analystes. Associé à la baisse des offres d'emploi dans les dernières données JOLTS, je regarde de près pour voir si la Réserve fédérale va enfin passer à l'action sur leur tant promis abaissement des taux de septembre.

Pourquoi je suis collé à mon écran demain

Je suis entièrement d'accord avec cet analyste crypto Kevin. Comme il l'a souligné, "Le rapport JOLTS indique que les offres d'emploi sont légèrement en baisse. Cela attirera l'attention de la Fed. Le rapport sur le marché du travail de vendredi vient de devenir plus important."

Le marché semble mort en ce moment - "très faible volume et très peu de liquidités en circulation," comme l'a décrit Kevin. Comportement typique de fin d'été alors que nous retenons tous notre souffle en attendant les données économiques et les mises à jour de la politique monétaire. Honnêtement, je ne m'attends pas à beaucoup d'excitation avant la réunion du FOMC le 17.

Les données peignent un tableau clair d'un assouplissement. Le rapport d'août de l'ADP a montré que l'emploi privé a augmenté de seulement 54 000 avec une croissance salariale annuelle de 4,4 %. Les chiffres de juillet ont été révisés à 106 000. Ce manque crie "tendance au refroidissement" à l'approche de la publication officielle de demain.

Les demandes d'allocations chômage initiales ont également grimpé à 237 000, en hausse de 8 000 par rapport à la semaine dernière. Pendant ce temps, les offres d'emploi de juillet sont tombées à 7,2 millions contre 7,4 millions, avec les secteurs de la santé et du commerce de détail subissant les plus fortes baisses. Tous les signes indiquent un assouplissement de la demande de main-d'œuvre et une augmentation du chômage.

La chronologie rend tout crystal clair. Le BLS publie les paies non agricoles d'août demain à 8h30 ET, puis le FOMC se réunit du 16 au 17 septembre avec la conférence de presse de Powell le 17. Le marché a pratiquement garanti une réduction d'un quart de point en septembre.

Alors voici le vrai sujet - le prochain mouvement de la crypto ne concerne pas si la Fed réduit les taux. C'est déjà intégré. Il s'agit de la façon dont les chiffres de l'emploi de demain - en particulier les paies, le taux de chômage et la participation - redéfinissent les attentes pour de nouvelles réductions d'ici la fin de l'année. L'action actuelle des prix reflète parfaitement cet état d'incertitude.

J'ai remarqué que la liquidité est pathétiquement mince tout au long de la journée, les prix réagissant simplement aux gros titres plutôt que de former une véritable tendance avant la publication des données majeures de demain. Pour les altcoins, ils ne sont que des marionnettes dansant au rythme des attentes de taux et des mouvements du dollar.

Lorsque quelqu'un a demandé à Kevin quel serait "le prochain objectif pour le DOGE lorsque nous aurons la baisse de taux," il a répondu avec une brutalité honnête : "Cette baisse de taux est déjà intégrée dans le marché, mon ami." Il a raison - les marchés à terme reflètent déjà cette réalité. Le DOGE tourne autour de 0,216 $, coincé dans l'orbite du bitcoin alors que les traders se concentrent sur les chiffres de l'emploi de demain plutôt que de faire des paris directionnels.

Le rapport de demain est important pour la crypto pour deux raisons simples. Premièrement, il redéfinira les attentes quant à la manière dont la Fed pourrait agir au-delà de septembre ; le chemin des taux impacte directement la liquidité mondiale, les primes de terme et la force du dollar - tous critiques pour l'appétit crypto. Deuxièmement, après le rapport décevant de juillet et le trio de données faibles de cette semaine, une autre lecture faible cimenterait le récit du ralentissement et maintiendrait d'autres réductions sur la table. Mais un rebond surprise s'opposerait au chemin d'assouplissement, potentiellement en renforçant les rendements et le dollar - une mauvaise nouvelle pour les actifs crypto à bêta élevé.

Le Bitcoin se négocie à 109,551 $ en ce moment, et je ne fais aucun grand mouvement jusqu'à ce que nous voyions ces chiffres demain.