Le Royaume-Uni se tourne vers Goldman Sachs pour aider à sauver le marché des IPO de Londres.

Le gouvernement britannique s'associe à Wall Street pour raviver l'attrait déclinant de Londres en tant que pôle d'inscription mondial.

La chancelière Rachel Reeves et Anthony Gutman, l'un des principaux banquiers d'investissement de Goldman Sachs, co-animeront un atelier privé lundi avec des dirigeants des secteurs technologique et d'autres secteurs en croissance pour présenter Londres comme une destination viable pour les introductions en bourse (IPOs).

Londres peut-il encore rivaliser pour les cotations technologiques et cryptographiques mondiales ?

Le Trésor organise la réunion pour recueillir des avis sur l'attractivité du Royaume-Uni en tant que destination d'inscription. La réunion mettra également en lumière les récentes réformes visant à renforcer la compétitivité des marchés de capitaux.

Lucy Rigby, le nouveau ministre de la ville, rejoindra Reeves, et Gutman présentera un aperçu du secteur des IPO actuel. L'événement reflète l'urgence de la crise des introductions en bourse à Londres, qui a atteint un minimum de 30 ans en août.

Autrefois le cœur battant des marchés boursiers mondiaux, la capitale britannique est tombée à la 23e place mondiale en matière de levée de fonds par IPO, dépassée même par le Mexique. Les recettes ont chuté de 69 % pour atteindre seulement $248 millions, le chiffre le plus bas depuis 35 ans.

La plus grande introduction en bourse de Londres cette année --- une offre d'avril de la société de comptabilité MHA Plc --- a levé 98 millions ($132 million). Aucune transaction n'a impliqué une grande banque de Wall Street ; de petites entreprises locales comme Cavendish Plc et Singer Capital Markets les ont plutôt organisées. Le tableau du troisième trimestre est encore plus sombre avec seulement $42 million de volume d'affaires, en baisse de 85 % par rapport à la même période l'année dernière.

Les concurrents décrivent la présence de Goldman à la réunion dirigée par le Trésor comme très inhabituelle. À leur avis, cela donne effectivement à la banque américaine une occasion gratuite de s'adresser aux entreprises envisageant où s'inscrire.

Néanmoins, ce partenariat reflète une inquiétude croissante à Westminster et dans la City quant au risque pour Londres de perdre définitivement sa position au profit de New York, où le marché des IPO reprend vie, alimenté par les entreprises de crypto et d'IA.

Le déclin des IPO à Londres s'approfondit alors que les États-Unis connaissent un boom

Le moment de l'approche du Trésor coïncide avec le fait que le contraste entre les marchés britanniques et américains devient de plus en plus marqué. Les données montrent que Londres n'a levé que 160 millions £ ($215 million) lors de cinq transactions au cours du premier semestre 2025, sa performance la plus faible depuis 1995.

Les bourses américaines ont levé 28,3 milliards de dollars lors de 156 introductions en bourse, principalement grâce aux entreprises de technologie de nouvelle génération et aux actifs numériques.

Des entreprises comme Circle Internet Group, Bullish et Figure Technology ont vu leurs actions monter en flèche après leur introduction en bourse. L'action de Circle a grimpé depuis ses débuts en juin, et la valorisation de Bullish a presque doublé après son introduction en bourse en août.

Les États-Unis représentent désormais le nouveau pôle d'attraction mondial pour les fondateurs à la recherche de liquidité, de visibilité et de fortes valorisations.

De retour à Londres, les investisseurs et les analystes blâment un mélange de obstacles réglementaires, de diversité, de mandats ESG et de droits de timbre élevés pour dissuader les fondateurs de devenir publics au Royaume-Uni.

Les experts financiers soutiennent que les exigences DEI de la Bourse de Londres, y compris les quotas de diversité au sein des conseils d'administration et les divulgations environnementales coûteuses, sont des impositions anti-méritocratiques qui rendent les introductions en bourse moins attrayantes pour les entreprises en phase de croissance.

Le Trésor insiste sur le fait qu'il travaille à "faire du Royaume-Uni le meilleur endroit pour que les entreprises commencent, se développent, soient cotées et restent. Ils affirment que de nouvelles mesures permettront un changement, y compris un groupe de travail sur les cotations et des exemptions potentielles de droits de timbre pour les introductions en bourse.