EUR/GBP se réduit à 0,8660 alors que les préoccupations fiscales du Royaume-Uni s'opposent aux pressions inflationnistes de la zone euro

• EUR/GBP recule par rapport au pic quotidien de 0,8681, alors que l'attention du marché se tourne vers les différences de politique.
• Les ventes au détail dans la zone euro déçoivent, chutant de 0,5 % d'un mois sur l'autre en juillet, tandis que la croissance annuelle ralentit à 2,2 %.
• La BCE devrait maintenir les taux jusqu'en 2025 en raison de l'inflation persistante, tandis que la BoE laisse entendre un assouplissement monétaire supplémentaire.

L'euro perd du terrain face à la livre britannique jeudi, malgré les inquiétudes concernant un ralentissement économique au Royaume-Uni, ce qui ternit les perspectives de la livre face à l'inflation croissante dans la zone euro. Au moment actuel, la paire EUR/GBP se négocie à 0,8666, après avoir atteint un sommet quotidien de 0,8681 plus tôt.

L'euro décline malgré les inquiétudes économiques au Royaume-Uni, la divergence de la politique monétaire et l'incertitude fiscale façonnant les perspectives à court terme

Les indicateurs économiques de la zone euro ont pesé plus lourd que les appréhensions concernant la situation fiscale du Royaume-Uni. Les chiffres des ventes au détail de juillet en Europe ont été inférieurs aux attentes, enregistrant une baisse de 0,5 % par rapport au mois précédent, en dessous de la baisse projetée de 0,2 %. La croissance d'une année sur l'autre pour juillet a ralenti, passant de 3,5 % à 2,2 %, en deçà de l'expansion anticipée de 2,4 %.

Les données sur l'inflation élevées de la zone euro publiées mercredi suggèrent que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait s'abstenir de réduire les taux tout au long du reste de 2025. En revanche, le Gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a indiqué que les taux d'intérêt devraient continuer leur trajectoire à la baisse. Cette divergence dans les approches des banques centrales favorise de potentielles nouvelles hausses dans la paire croisée EUR/GBP.

La chancelière britannique Rachel Reeves a annoncé qu'elle dévoilerait le budget d'automne le 26 novembre. Elle fait face à des pressions pour maintenir la stabilité fiscale.

L'incertitude entourant la politique fiscale du Royaume-Uni a déclenché une hausse du rendement des GILTs à 30 ans, atteignant son point le plus élevé depuis 1998, alors que les traders en revenu fixe exigent une prime plus élevée pour investir dans la dette britannique.

En regardant vers l'avenir, le calendrier économique de cette semaine en Europe mettra en avant les données sur l'emploi et les chiffres du Produit Intérieur Brut (GDP) pour le T2 2025. Au Royaume-Uni, les participants au marché suivront de près la publication des données sur les ventes au détail de juillet.

Analyse des prix EUR/GBP : perspective technique

Après un rallye de 0,8600 vers le niveau de 0,8700, la paire EUR/GBP a reculé alors que les traders font une pause. Étant donné le contexte fondamental et l'action des prix haussière, un potentiel de hausse supplémentaire demeure. L'indice de force relative (RSI) maintient une position haussière mais est en train de s'incliner vers le bas.

Considérant cela, l'EUR/GBP pourrait être prêt pour une correction. Le niveau de support initial est identifié à 0,8652, coïncidant avec la Moyenne Mobile Simple de 20 jours (SMA), suivi de la MMS de 50 jours à 0,8646 et du seuil de 0,8600. D'un autre côté, si les acheteurs poussent la paire au-delà de 0,8650, la prochaine résistance serait le niveau de 0,8700. Une rupture au-dessus de cela pourrait ouvrir la voie au plus haut du 7 août de 0,8743.

Euro : Questions Fréquemment Posées

Quel est le rôle de l'euro dans la finance mondiale ?

L'euro est la monnaie officielle de 19 nations de l'Union européenne au sein de la zone euro. Il se classe comme la deuxième monnaie la plus échangée au monde, après le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un chiffre d'affaires quotidien moyen dépassant 2,2 trillions de dollars. La paire EUR/USD est la paire de devises la plus activement échangée dans le monde, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 % ), de l'EUR/GBP (3 % ) et de l'EUR/AUD (2 % ).

Comment la BCE influence-t-elle l'euro ?

La Banque centrale européenne (ECB), dont le siège est à Francfort, en Allemagne, fonctionne comme la banque centrale de la zone euro. La BCE est responsable de la fixation des taux d'intérêt et de la gestion de la politique monétaire. L'objectif principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de contrôler l'inflation, soit de stimuler la croissance économique. Son principal outil pour atteindre cet objectif est l'ajustement des taux d'intérêt. En général, des taux d'intérêt plus élevés – ou l'attente de ceux-ci – tendent à bénéficier à l'euro, et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Ces décisions sont prises par les chefs des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, y compris le président de la BCE, actuellement Christine Lagarde.

Comment les données sur l'inflation affectent-elles la valeur de l'euro ?

Les données sur l'inflation de la zone euro, mesurées par l'Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (HICP), sont un indicateur économique crucial pour l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, en particulier au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE, cela pourrait contraindre la BCE à augmenter les taux d'intérêt pour la maîtriser. Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à d'autres devises bénéficient généralement à l'euro, car ils rendent la région plus attrayante pour les investisseurs mondiaux à la recherche de rendements sur leur capital.

Quels indicateurs économiques influencent la performance de l'euro ?

Diverses publications de données évaluent la santé économique de la zone euro et peuvent influencer la direction de l'euro. Les indicateurs clés incluent le PIB, les PMIs du secteur manufacturier et des services, les chiffres de l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs. Une économie robuste soutient généralement l'euro. Elle attire non seulement davantage d'investissements étrangers, mais peut également encourager la BCE à augmenter les taux d'intérêt, renforçant ainsi directement la monnaie. À l'inverse, des données économiques faibles ont tendance à avoir un impact négatif sur l'euro. Les indicateurs économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement significatifs, car ils représentent collectivement 75 % de l'économie de la zone euro.

Comment le solde commercial affecte-t-il l'euro ?

La balance commerciale est un autre indicateur économique important pour l'euro. Ce métrique mesure la différence entre les revenus d'exportation d'un pays et les dépenses d'importation sur une période spécifique. Si un pays produit des exportations très recherchées, sa monnaie a tendance à s'apprécier en raison de l'augmentation de la demande des acheteurs étrangers cherchant ces biens. Par conséquent, un solde commercial positif renforce généralement une monnaie, tandis qu'un solde négatif tend à l'affaiblir.