Comprendre les taux de financement dans le Trading Futures : pourquoi ils sont importants

J'ai échangé des contrats à terme crypto pendant des années, et laissez-moi vous dire - les taux de funding sont l'un de ces petits mécanismes sournois qui peuvent soit faire, soit briser votre position. La plupart des traders n'y prêtent pas suffisamment attention jusqu'à ce qu'ils soient choqués par des frais inattendus.

Quand j'ai commencé à trader des contrats à terme perpétuels, j'étais confus de voir mon solde changer toutes les 8 heures. Que se passait-il avec mon argent ? Il s'est avéré que c'était le système de taux de funding en action.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels avec des dates d'expiration, les contrats perpétuels vous permettent de maintenir des positions indéfiniment - plutôt pratique, non ? Mais cette commodité a un inconvénient que les échanges n'annoncent pas assez fort.

Le taux de funding est essentiellement un système fiscal entre les positions longues et courtes. Lorsque tout le monde devient avide et s'engouffre dans des positions longues, le taux de funding devient positif, obligeant ces haussiers à payer les baissiers. Lorsque le sentiment devient baissier et que les positions courtes dominent, elles paient les positions longues à la place. C'est la façon dont le marché maintient les prix sous contrôle.

J'ai regardé le compte à rebours du funding avec anxiété de nombreuses fois. Ce petit pourcentage à côté peut être trompeusement faible - 0,01 % ne semble pas beaucoup jusqu'à ce que vous réalisiez qu'il est appliqué sur la taille de votre position entière et peut se cumuler rapidement lors de l'utilisation de l'effet de levier.

Ce qui m'irrite particulièrement, c'est la façon dont ces plateformes manipulent les taux. Certains échanges rendent délibérément l'arbitrage difficile entre leurs marchés au comptant et à terme, forçant des taux de funding plus élevés et extrayant essentiellement davantage de frais des traders. C'est un piège astucieux pour les imprudents.

En regardant les données historiques, les taux de funding sont fortement corrélés au sentiment du marché. Pendant la montée du marché des cryptomonnaies, les taux de funding étaient constamment positifs alors que tout le monde se précipitait vers des positions longues. Lorsque le marché baissier a frappé, les taux ont chuté de manière spectaculaire. Les investisseurs avisés surveillent ces taux de près à la recherche de signes d'extrêmes du marché.

J'ai appris à la dure à prendre en compte les coûts de funding dans ma stratégie de trading. Rien de plus frustrant que d'avoir une position techniquement correcte qui se vide de ses ressources à cause des frais de funding. Certaines de mes transactions les plus rentables proviennent en fait de la prise de positions délibérément contraires au sentiment du marché juste pour collecter des paiements de funding.

Les opportunités d'arbitrage entre les plateformes avec des taux de funding différents peuvent également être lucratives. J'ai vu le même contrat à terme perpétuel Bitcoin avoir des taux de funding dramatiquement différents d'un échange à l'autre - de l'argent facile pour ceux qui peuvent déplacer des fonds rapidement.

En fin de compte - les taux de funding ne sont pas juste un détail technique. Ils font partie intégrante du fonctionnement du marché des contrats à terme perpétuels et peuvent avoir un impact significatif sur votre rentabilité commerciale. Ne soyez pas le pigeon à payer des taux élevés pendant les extrêmes du marché.