Récemment, l'institution d'investissement VanEck a publié un rapport qui suscite la réflexion, soulignant que les détenteurs d'Ethereum (ETH), en particulier ceux qui n'ont pas participé au stake, pourraient faire face à un "risque de dilution". Ce point de vue a suscité de larges discussions dans l'industrie.

Le rapport indique que, bien que la taille totale des actifs numériques ait atteint 135 milliards de dollars, les revenus du réseau principal Ethereum affichent une tendance à la baisse, tandis que les frais de transaction au niveau de la Layer 1 continuent de diminuer. Ce phénomène signifie que les sources de revenus de l'ETH passent progressivement des "frais de transaction" à "la propriété monétaire". Par conséquent, les détenteurs d'ETH participant au stake pourraient obtenir plus de revenus, tandis que les investisseurs non stakés pourraient faire face à un risque d'érosion progressive de la valeur.

Cependant, il existe aussi des voix divergentes sur le marché. Standard Chartered adopte une attitude relativement optimiste, estimant qu'Ethereum pourrait devenir le grand gagnant dans la tendance actuelle. Ils pensent que le taux de rendement du stake élevé d'Ethereum est plus susceptible d'attirer l'intérêt des fonds institutionnels.

Il est à noter que, malgré la volatilité du marché, l'intérêt institutionnel pour Ethereum semble ne pas faiblir. Plusieurs entreprises accélèrent leur accumulation d'ETH, comme Bitmine qui détient environ 1,95 million d'ETH, d'une valeur d'environ 8,66 milliards de dollars. De plus, des entreprises telles que SharpLink et Ether Machine continuent d'augmenter leur volume de détention d'ETH.

Parallèlement, le développement technologique d'Ethereum progresse également de manière stable. Le cofondateur Vitalik Buterin a annoncé qu'une mise à niveau Fusaka aurait lieu en décembre, introduisant la technologie "PeerDAS". Cette mise à niveau devrait améliorer l'évolutivité du réseau et l'efficacité de la validation des données, avec une capacité réseau prévue pour doubler, ce qui aidera à soulager la congestion du réseau et à accélérer la vitesse de sortie des stakers.

Le rapport de VanEck mentionne également qu'avec le développement rapide des réseaux Layer 2, les frais de transaction sur le réseau principal pourraient continuer à diminuer. Cela renforce davantage leur point de vue : Ethereum est en train de passer d'un actif "axé sur les frais" à un "actif monétaire".

En résumé, dans le contexte de l'évolution continue de l'écosystème Ethereum, le staking d'ETH semble devenir une stratégie clé pour contrer la dilution et préserver la valeur. Cependant, les investisseurs doivent toujours évaluer prudemment les risques, peser leurs propres besoins et prendre des décisions d'investissement éclairées.