Les NFT Bored Ape remportent gros : un tribunal dit qu'ils ne sont pas des titres | Bitcoinist.com

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l'industrie de premier plan et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire Un juge fédéral américain a rejeté une action en justice très médiatisée d'investisseurs qui accusait Yuga Labs de vendre des titres non enregistrés par l'intermédiaire des NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) et d'ApeCoin.

Lecture associée : La crypto au Japon pourrait bientôt s'ouvrir davantage alors qu'un géant des avoirs pousse à l'expansion. La décision, rendue par le juge Fernando M. Olguin, a conclu que les plaignants n'avaient pas satisfait au test légal pour un contrat d'investissement.

Selon les rapports, le procès remontait à 2022 et visait à forcer une décision légale selon laquelle les jetons étaient des valeurs mobilières ; le tribunal n'était pas d'accord et a rejeté l'affaire.

Le juge a constaté que le test Howey n'était pas satisfait

Le juge Olguin a statué que les plaignants n'avaient pas réussi à démontrer que les trois critères du test Howey étaient satisfaits. D'après des rapports, le tribunal a déclaré que les acheteurs n'avaient pas été démontrés comme ayant une entreprise commune liée aux efforts de Yuga, ni qu'on leur avait promis des retours qui proviendraient principalement du travail de Yuga.

Le juge a souligné que de nombreuses ventes de BAYC étaient présentées comme des objets de collection et des avantages d'adhésion plutôt que comme des contrats d'investissement.

Source : Cour de district des États-Unis pour le district central de Californie.

Les plaignants avaient plaidé pour des attentes de profit

Les investisseurs ont soutenu que les discussions sur le marché concernant le trading et les traits rares avaient créé des attentes de profit. Cependant, le tribunal a considéré que ces revendications étaient trop faibles pour transformer un objet de collection en un titre.

La décision a noté que la fortune des acheteurs ne devait pas dépendre directement des actions commerciales futures de Yuga de la manière requise par la loi sur les valeurs mobilières. Cette vision plus étroite a laissé la plainte sans le fondement juridique nécessaire.

Les régulateurs restent vigilants

Des rapports indiquent que la SEC a pris des mesures d'exécution dans d'autres affaires de NFT, ce qui signifie que le secteur reste sous un contrôle réglementaire étroit.

Les actions historiques notées par les régulateurs incluent des cas associés à des projets qui offraient un partage des revenus ou des aspects promotionnels payés. Les tribunaux n'ont pas toujours offert une interprétation cohérente de leurs conclusions.

Cette incertitude signifie que les créateurs et les plateformes pourraient faire face à des risques juridiques même après la décision.

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Des experts juridiques ont averti que le jugement n'implique pas que tous les NFT sont exempts de réclamations en valeurs mobilières.

Yuga Labs elle-même a été confrontée à d'autres combats juridiques ; en juillet 2025, une cour d'appel a annulé un jugement de 8,8 millions de dollars que Yuga avait remporté dans un litige sur les marques et a renvoyé cette affaire devant le tribunal. Les résultats mitigés dans les affaires connexes montrent que les tribunaux traitent chaque cas en fonction de ses propres faits.

La décision devrait offrir un certain réconfort aux détenteurs de NFT et aux places de marché, puisque l'un des principaux défis a été écarté.

Cependant, les projets qui promettent un partage des revenus, des dividendes ou qui sont principalement commercialisés comme des investissements pourraient attirer un résultat différent s'ils sont contestés. La décision est utile, mais ce n'est pas un refuge sûr universel.

Image présentée de Dall-E, graphique de TradingView

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