Récemment, la situation de blocage du gouvernement américain a suscité une grande attention sur les marchés financiers. Selon la dernière analyse de l'équipe de stratégie des taux d'intérêt de Morgan Stanley, le marché des Options sur les obligations d'État américaines montre que ce blocage pourrait durer entre 10 et 29 jours. Cette prévision est principalement basée sur la prime de risque que le marché des options accorde à la publication retardée de données économiques importantes.

L'analyse montre que la probabilité d'un arrêt de travail de 10 à 29 jours est supérieure à 60 %, celle de 4 à 9 jours est d'environ 20 %, tandis que la probabilité d'un arrêt de plus de 30 jours n'est que de 10 %. Cette méthode de prévision utilise le modèle de tarification des options sur les obligations d'État, en évaluant la durée potentielle de l'arrêt en calculant la distribution des primes de risque à différents moments.

Plus précisément, le marché des Options connaît une augmentation significative de la prime de risque le jour de publication prévu des données économiques clés (comme le rapport sur l'emploi non agricole), ce qui reflète l'inquiétude du marché concernant un retard prolongé des données. Le stratège Shaun Zhou souligne que le marché des Options effectue une évaluation de la distribution de probabilité des primes de risque pour plusieurs dates futures. Par exemple, le jour de publication prévu du rapport sur l'emploi non agricole, le prix des Options de type straddle à 1 jour montre que la volatilité du point mort du marché est supérieure de 5 points de base à la normale, indiquant que les investisseurs exigent une compensation de risque plus élevée.

Ce mécanisme de tarification met en évidence la difficulté des décisions de marché pendant les périodes d'arrêt. En raison du manque de données économiques clés, les investisseurs et les décideurs politiques seront confrontés à une plus grande incertitude, ce qui pourrait influencer les tendances du marché et l'élaboration des politiques économiques.

Le blocage gouvernemental affecte non seulement la publication des données, mais peut également avoir des répercussions en chaîne sur l'économie globale. Par conséquent, les participants au marché doivent suivre de près l'évolution du blocage et se préparer à d'éventuelles fluctuations du marché. En même temps, cela met également en évidence la sophistication des marchés financiers dans la prévision et la tarification de l'impact des événements politiques.