Analyse du paysage des stablecoins : quelles sont les opportunités et les défis des stablecoins décentralisés ?
Quelques inspirations du marché du stablecoin :
1) L'USDT et l'USDC ont atteint l'adéquation produit/marché, répondant aux besoins du marché et des utilisateurs ;
2) Malgré le nombre croissant de projets dans la catégorie des stablecoins adossés à des crypto-monnaies, l'USDT et l'USDC dominent la part de marché, prouvant qu'il n'y a actuellement aucun besoin d'alternatives ;
3) L’augmentation du taux d’épargne de DAI a aidé DAI à gagner des parts de marché pendant un certain temps, et sa domination parmi les pièces stables adossées à des crypto-monnaies est incontestable ;
4) L’adoption limitée d’autres pièces stables adossées à des cryptomonnaies suggère que leur succès et leur potentiel peuvent être surestimés ;
5) La faisabilité des stablecoins algorithmiques est incertaine car FRAX essaie également de rester à l’écart des mécanismes algorithmiques.
1) DAI : Essentiellement, la décision de l'équipe MakerDAO de se concentrer sur la tokenisation des protocoles n'est pas une mauvaise chose sur le plan commercial, mais elle pose certainement certains problèmes, notamment le manque d'innovation, la dépendance à l'égard d'une autorité centrale et l'absence d'attente de proposition de valeur significative. D'un autre côté, un taux d'adoption élevé et un stockage de valeur lui apporteront également des opportunités ;
2) FRAX : FRAX V3 sera bientôt publié et les rumeurs du marché disent que sa dépendance à l'égard de l'USDC sera annulée et sera adossée à des bons du Trésor américain. Par conséquent, à mon avis, les défis auxquels il sera confronté incluent la dépendance à l’égard d’acteurs centralisés, la vision confuse et en constante évolution de l’équipe de direction, ainsi que le manque de détenteurs et d’utilisateurs du FRAX. D'autre part, FRAX bénéficiera également de certaines opportunités en termes d'efficacité du capital.
3) LUSD : L'un des projets de stablecoin les plus forkés de l'écosystème. Avec le lancement de Liquity V2, un nouveau modèle sera développé, utilisant la méthode delta neutre pour maintenir la valeur de la garantie, mais il sera également confronté à plusieurs défis, y compris une évolutivité limitée, un manque d'utilisateurs et de cas d'utilisation, et un risque de liquidation ;
4) crvUSD : Jusqu'à présent, la valeur marchande de ce stablecoin a augmenté progressivement, mais il ne compte que 600 détenteurs, ce qui doit inquiéter les gens quant à l'évolutivité du produit. Bien entendu, son mécanisme de liquidation unique est une innovation, qui peut empêcher dans une certaine mesure une liquidation dure et améliorer l’évolutivité des pièces stables. (Republié depuis le miroir)
