La reprise du prix PUMP après une baisse récente de 18 % dépend de ces détenteurs.

Pump.fun (PUMP) hiện giao dịch quanh mức $0,0019, nỗ lực phục hồi sau nhịp giảm mạnh 18% đưa giá về đáy $0,0016. Tuy nhiên, các tín hiệu on-chain cùng diễn biến suy yếu của chỉ báo động lượng cho thấy hành trình quay lại vùng $0,0020 vẫn đối mặt nhiều trở ngại.

Động lực phục hồi lúc này phụ thuộc đáng kể vào hành vi của một nhóm holder cụ thể — dù vậy, những tín hiệu hiện tại mới chỉ dừng ở mức duy trì kỳ vọng, chưa đủ để xác nhận xu hướng đảo chiều.

Holder PUMP dài hạn vẫn chưa ngừng bán

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, trong giai đoạn từ 18/2/2026 đến 25/3/2026, thay đổi vị thế ròng của nhóm HODLer luôn duy trì trạng thái âm, không ghi nhận bất kỳ phiên tích lũy ròng nào. Quy mô dòng tiền rút ra dao động từ -2 tỷ PUMP đến -14 tỷ PUMP mỗi ngày, với các đợt bán mạnh tập trung vào cuối tháng 2 và trung tuần tháng 3.

Thay đổi vị thế ròng của holder PUMP | Nguồn: TradingViewĐáng chú ý, dù áp lực bán liên tục gia tăng, giá vẫn bị “ghim” quanh vùng $0,0020 trong phần lớn thời gian, hàm ý rằng lực cung đang hấp thụ gần như toàn bộ nhu cầu thị trường. Trong bối cảnh đó, hành vi của holder dài hạn — nhóm thường phản ánh niềm tin cốt lõi — cho thấy họ chưa xem mặt bằng giá hiện tại là vùng hấp dẫn để tích lũy.

Áp lực mua và bán của PUMP

Chỉ số Money Flow Index (MFI) củng cố thêm quan điểm thận trọng. Sau khi chạm vùng quá bán gần mốc 10 vào ngày 11/2, MFI từng phục hồi mạnh và nhiều lần vượt ngưỡng 75 trong giai đoạn đầu tháng 3, đồng pha với nhịp tăng ngắn hạn của giá.

Tuy nhiên, đến ngày 25/3, MFI đã giảm về mức 49,93 — vùng trung tính. Quan trọng hơn, chỉ báo này đang hình thành xu hướng giảm rõ rệt từ đỉnh tháng 3 mà không xuất hiện nhịp hồi đáng kể.

Chỉ số MFI của PUMP | Nguồn: TradingViewSự kết hợp giữa MFI trung tính và dòng bán liên tục từ holder dài hạn cho thấy lực mua dù tồn tại nhưng không đủ mạnh để chiếm ưu thế. Thị trường đang ở trạng thái cân bằng mong manh, thiếu chất xúc tác để bứt phá.

Tăng trưởng địa chỉ PUMP mới đang chậm lại — biến số quan trọng

Một trong những yếu tố tích cực hiếm hoi đến từ tăng trưởng địa chỉ mới. Dữ liệu cho thấy số lượng ví nắm giữ PUMP (số dư khác 0) tăng đều từ cuối tháng 2 đến ngày 20/3, từ khoảng 117.000 địa chỉ lên 118.200 địa chỉ.

Tuy nhiên, đà tăng này đang mất dần động lực. Tốc độ gia tăng địa chỉ đạt đỉnh trong giai đoạn 11/3–17/3, sau đó suy giảm rõ rệt vào những ngày cuối kỳ quan sát. Đồng thời, đường xu hướng tổng số địa chỉ cũng bắt đầu cong xuống, phản ánh dấu hiệu chững lại.

PUMP có thêm địa chỉ mới | Nguồn: TradingViewTrong bối cảnh dòng vốn mới là yếu tố then chốt duy trì xu hướng, việc tăng trưởng địa chỉ suy yếu đặt ra rủi ro rằng tín hiệu hỗ trợ cuối cùng có thể sớm biến mất nếu không được cải thiện.

Giá PUMP có thể chịu áp lực nếu thiếu nhu cầu mới

Trên khung thời gian ngày, PUMP vẫn giao dịch dưới đường EMA 20 ngày (khoảng $0,0019) và chưa thể vượt qua mức Fibonacci 23,6% tại $0,0018 — được xác định từ đáy $0,0016 đến đỉnh $0,0022.

Dù đã có nhịp hồi kỹ thuật sau cú giảm 18,18%, cấu trúc giá vẫn chưa cho thấy sự cải thiện rõ ràng. Đường EMA tiếp tục dốc xuống và đóng vai trò kháng cự động, hạn chế mọi nỗ lực phục hồi.

Phân tích giá PUMP | Nguồn: TradingViewTrong điều kiện hiện tại — bao gồm dòng tiền rút ra từ holder, MFI suy yếu và tăng trưởng địa chỉ chậm lại — khả năng bứt phá bền vững lên trên $0,0019 (mức Fibonacci 38,2%) vẫn còn hạn chế. Vùng $0,0018 tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ gần, trong khi $0,0017 là ngưỡng đáy quan trọng.

Nếu giá đóng cửa ngày dưới $0,0018, kịch bản kiểm tra lại đáy sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Ở chiều ngược lại, để xác nhận lại xu hướng tăng, PUMP cần đóng cửa trên $0,0021 (mức Fibonacci 61,8%). Khi đó, mục tiêu tiếp theo sẽ là $0,0022 và xa hơn là vùng mở rộng $0,0025. Tuy nhiên, để kịch bản này thành hiện thực, dòng vốn mới — thể hiện qua tăng trưởng địa chỉ — cần quay trở lại mạnh mẽ, điều hiện vẫn chưa xuất hiện.

Ông Giáo