Trump approuve par « examen à la Maison-Blanche » l'ouverture des 401(k) pour l'achat de cryptomonnaies dans les fonds de retraite, le Bitcoin se prépare-t-il à être propulsé par 12 trillions de dollars ?

Le département du Travail américain a finalisé la revue par l’OIRA de la proposition de réglementation permettant l’inclusion d’actifs alternatifs dans les comptes de retraite 401(k). La règle officielle devrait être publiée dans les semaines à venir ; une fois adoptée, plus de 12 000 milliards de dollars de fonds de retraite seront pour la première fois légalement ouverts à des actifs alternatifs tels que le Bitcoin.
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(Contexte supplémentaire : Interactive Brokers a lancé la fonctionnalité « transfert de cryptomonnaies », permettant aux utilisateurs de gérer en un seul endroit actions et Bitcoin)

Après avoir franchi la dernière étape administrative — la revue par l’OIRA du bureau de la gestion et du budget de la Maison Blanche — la proposition de règle sur les investissements en actifs alternatifs du domaine de la sécurité des avantages sociaux des employés (EBSA) du département du Travail a été confirmée par Bloomberg Law. La revue par l’OIRA est la dernière étape avant la publication officielle des règles fédérales, garantissant un processus administratif fluide. Le département du Travail prévoit de publier la proposition de règle (NPRM) dans quelques semaines ou mois.

Ordre exécutif comme point de départ, délai de 180 jours pour la création de la règle

La chronologie remonte à août 2025, lorsque Trump a signé un ordre exécutif demandant au département du Travail de réévaluer, en 180 jours, les directives de l’ERISA concernant l’investissement dans des actifs alternatifs. L’ERISA étant traditionnellement perçue comme imposant des obligations de prudence strictes pour les actifs très volatils, cela a freiné l’introduction de cryptomonnaies ou de private equity dans les plans 401(k). Cet ordre vise à assouplir fondamentalement ces restrictions légales.

Du côté du Congrès, certains républicains tentent également d’inscrire l’esprit de cet ordre dans la loi pour éviter que les changements politiques ne soient annulés lors d’un changement d’administration.

Un marché de 12 000 milliards de dollars, le plus grand potentiel pour les actifs alternatifs

Le 401(k) est le principal compte d’épargne retraite en milieu professionnel aux États-Unis, avec une taille totale dépassant 12 000 milliards de dollars et environ 70 millions de travailleurs couverts. Actuellement, ces fonds sont presque entièrement investis en actions, obligations et fonds communs. Si la règle est adoptée, les gestionnaires de plans disposeront d’une base légale claire pour allouer une partie des fonds à des actifs alternatifs tels que les cryptomonnaies, le private equity, les infrastructures ou l’immobilier.

Pour l’industrie crypto, cela représente une demande potentielle énorme — même si seulement 1 % à 5 % des fonds sont alloués, cela pourrait représenter entre 120 milliards et 600 milliards de dollars d’afflux.

Bitcoin en recul de 50 %, les enjeux de sécurité s’intensifient

Il existe un écart évident entre les bénéfices politiques potentiels et la réalité du marché. Depuis son sommet en 2025 à environ 126 000 dollars, le Bitcoin a chuté de plus de 50 %, provoquant une forte opposition de la part de certains défenseurs des droits des travailleurs et de membres démocrates du Congrès — qui craignent que l’intégration d’actifs très volatils dans les comptes de retraite expose la sécurité financière des travailleurs à des risques excessifs.

Une fois la proposition de règle publiée, une période de consultation publique de 60 à 90 jours sera lancée, durant laquelle toutes les opinions seront recueillies et enregistrées. La règle finale pourrait entrer en vigueur au second semestre 2026.

Chronologie rapide

• Août 2025 : Trump signe l’ordre exécutif demandant une réévaluation de l’ERISA sur les actifs alternatifs
• Fin janvier 2026 : l’OIRA termine la revue
• Mars 2026 : publication prévue de la NPRM
• Second semestre 2026 (estimé) : fin de la consultation publique + entrée en vigueur de la règle finale

L’issue de cette bataille politique déterminera si la cryptomonnaie pourra enfin s’imposer comme une composante officielle de la planification retraite aux États-Unis.