Avertissement de la BRI : les achats effrénés d'or par les petits investisseurs ont triplé, Wall Street accélère ses ventes, les risques de volatilité du marché augmentent de manière généralisée !

Gate News, le 19 mars, selon le dernier rapport de la Banque des Règlements Internationaux (BIS), montre qu’au cours des six derniers mois, l’allocation des investisseurs particuliers mondiaux en or a connu une augmentation significative, avec un triplement des volumes d’achat, tandis que les fonds institutionnels ont continué à réduire leurs positions, créant une divergence marquée.

Les données indiquent qu’à partir du deuxième trimestre 2025, les investisseurs particuliers ont investi environ 70 milliards de dollars dans des ETF or, avec un flux de capitaux passant rapidement d’environ 20 milliards à plus de 60 milliards de dollars, témoignant d’une forte demande de protection contre le risque. La Kobeissi Letter souligne que ce mouvement de capitaux, principalement dirigé par des investisseurs individuels, devient une force majeure dans la volatilité des prix des métaux précieux.

Par ailleurs, depuis novembre 2025, les investisseurs institutionnels ont progressivement réduit leurs positions, accélérant la vente lors du recul des prix des métaux précieux au début de 2026. En conséquence, le prix de l’or a reculé d’environ 9 % par rapport à son sommet de janvier, tandis que l’argent a connu une chute plus importante de 34 %. La BIS estime que le mécanisme de rééquilibrage des ETF à effet de levier et la liquidation forcée déclenchée par la marge ont amplifié la volatilité du marché, notamment dans le marché de l’argent.

Sur le plan macroéconomique, la hausse du dollar américain constitue un autre facteur clé. L’indice du dollar a augmenté d’environ 4,7 % depuis janvier, modifiant les anticipations du marché concernant la trajectoire de la politique monétaire, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les matières premières, y compris l’or. Dans ce contexte, les métaux précieux et les actifs risqués subissent une pression simultanée.

Il est également important de noter que les actifs numériques comme le Bitcoin sont affectés. Considéré par certains investisseurs comme un « or numérique », le prix du Bitcoin est étroitement lié à l’environnement de liquidité macroéconomique. La capitalisation totale du marché crypto a déjà reculé d’environ 43 % par rapport à son pic de 2025, indiquant que la tolérance au risque reste faible.

La BIS souligne que la structure actuelle du marché présente une coexistence caractéristique d’un mouvement principalement porté par les investisseurs particuliers et d’un retrait des institutions, amplifié par l’effet de levier, ce qui pourrait maintenir une forte volatilité des prix de l’or et des actifs liés à l’avenir.