« Bitcoin est offensif, l'or est défensif » : Bitwise

En résumé

• L’or est une “meilleure protection” lors des marchés en baisse, tandis que le Bitcoin offre un potentiel de hausse plus important lors des rebonds, selon Bradley Duke, directeur général et responsable de l’Europe chez Bitwise.
• Le rôle perçu du Bitcoin en tant que “or numérique” a été remis en question alors que le métal précieux a flambé tandis que le BTC s’est effondré.
• Un panel du Digital Assets Forum London a soutenu que l’importance des “halvings” quadriennaux du Bitcoin a diminué.

L’or et le Bitcoin fonctionnent de manière plus efficace lorsqu’ils sont dans le même portefeuille, a argumenté un dirigeant de Bitwise. Lors du Digital Assets Forum à Londres, Bradley Duke, directeur général et responsable de l’Europe chez la société de gestion d’actifs numériques, a déclaré que l’or “est une meilleure protection” lorsque les marchés chutent, tandis que le BTC offre un potentiel de hausse plus important lors des rebonds. “L’un est plus exposé au risque de hausse et l’autre est plus protecteur contre le risque de baisse lié à l’incertitude”, a expliqué Duke.

Ce dirigeant de Bitwise s’exprimait lors d’un panel examinant si les cycles quadriennaux des cryptomonnaies sont morts. De manière inquiétante, la discussion a eu lieu jeudi, lorsque le Bitcoin est tombé presque à 60 000 $ lors d’une chute sévère. L’analogie du Bitcoin en tant qu’“or numérique” a récemment été fortement remise en question, avec des deux actifs suivant des trajectoires divergentes. Alors que le métal précieux a augmenté de 46 % au cours des six derniers mois, atteignant un nouveau sommet historique, la plus grande cryptomonnaie du monde a chuté de 40 % sur la même période. Interrogé sur la raison pour laquelle l’or s’est avéré plus populaire que le Bitcoin récemment, Duke a évoqué la “mémoire musculaire”, avec des investisseurs attirés par un actif refuge qui existe depuis des milliers d’années. “Les allocateurs et les pays ont acheté de l’or de cette manière depuis des centaines d’années et continueront à le faire jusqu’à ce que la confiance soit établie dans cette nouvelle meilleure monnaie, qui est le Bitcoin”, a-t-il ajouté. “Mais cela prend du temps.” Sur le marché des prédictions Myriad, propriété de la société mère de Decrypt, Dastan, les utilisateurs estiment à 67 % que le Bitcoin coûtera 10 oz d’or plutôt que 30 oz après sa prochaine évolution.

 Le “cycle quadriennal” du Bitcoin Jusqu’à récemment, de nombreux analystes pensaient que le BTC fonctionnait selon des cycles de boom et de crise de quatre ans, alimentés par des “halvings” où l’offre de nouveaux Bitcoin entrant sur le marché diminue définitivement de 50 %. Cela s’est produit pour la dernière fois en 2024, le prochain étant prévu pour avril 2028. Mais selon les membres du panel, l’importance des halvings a diminué — principalement parce que la majorité des 21 millions de Bitcoin qui existeront un jour est déjà en circulation — avec les volumes provenant des fonds négociés en bourse (ETF) atténuant également la volatilité de cet actif numérique. Anatoly Crachilov, PDG de Nickel Digital, a déclaré que l’offre de nouveaux BTC a été “complètement éclipsée par les flux ETF, par les opérations de base et par les acquisitions par les trésors”. Duke a soutenu que le Bitcoin “grandissait”, et “se construisait lui-même pour devenir un actif macro à long terme”. Alors qu’au début, les seuls investisseurs en Bitcoin étaient “les cypherpunks et ce que nous appelons maintenant les OGs”, a-t-il ajouté, “aujourd’hui, nous voyons des États souverains investir dans le Bitcoin.” Le partenaire gérant de Fifth Era Blockchain Coinvestors, Matthew Le Merle, a admis que la contraction récente du Bitcoin était “très difficile”, surtout pour les investisseurs qui ont acheté au sommet. Cependant, il a soutenu qu’un enjeu plus pressant est de transformer le Bitcoin en “une monnaie mondiale peer-to-peer”, à une époque où seulement quelques milliers de développeurs blockchain de haut niveau existent dans le monde, et où beaucoup risquent d’être attirés par d’autres industries comme l’intelligence artificielle. “Si vous investissez parce que vous pensez pouvoir chronométrer le marché, parce que vous croyez à un cycle et que vous voulez faire du trading pour gagner rapidement de l’argent, vous êtes dans la mauvaise pièce”, a-t-il averti. “Ce n’est pas ce dont il s’agit.”