Prix de l'argent près de 100 $ ? Un analyste affirme que ceci est le début d'une crise financière, et non d'un marché haussier

Les prix de l’argent qui se rapprochent du $100 peuvent sembler haussiers à première vue, mais tout le monde ne célèbre pas. L’analyste macroéconomique connu sous le nom de “NoLimit” a averti cette semaine que la hausse de l’argent et de l’or pourrait indiquer quelque chose de bien plus sérieux qu’une simple reprise des matières premières.

Dans un post largement partagé, l’analyste a soutenu que ce que voient actuellement les marchés n’est pas un supercycle sain, mais une augmentation du stress dans le système financier mondial. « Ce n’est pas haussier », a-t-il écrit, ajoutant que des conditions similaires par le passé ont été suivies de fortes baisses des actions.

Pourquoi la hausse suscite des signaux d’alarme

Le cœur de l’argument est simple. Les investisseurs n’achètent pas de l’or et de l’argent parce qu’ils s’attendent à une forte croissance économique. Ils achètent parce que la confiance dans les actifs traditionnels s’estompe. Le dollar américain est sous pression, les rendements obligataires augmentent, et la foi à long terme dans la dette publique semble s’affaiblir.

Selon NoLimit, de grands acteurs sortent agressivement des obligations. Cette pression de vente pousse les rendements à la hausse et oblige la Réserve fédérale à se retrouver dans une impasse. Si les rendements augmentent trop, la Fed pourrait être contrainte d’intervenir en achetant sa propre dette pour stabiliser le marché. Historiquement, ce genre d’intervention a toujours signifié une création monétaire accrue.

Cette seule attente suffit souvent à faire monter les actifs tangibles.

La force de l’argent ne signifie pas stabilité

La montée rapide de l’argent est importante car elle tend à évoluer plus tard et plus rapidement que l’or. Lorsque le ratio or-argent commence à se compresser, cela indique généralement une augmentation du stress plutôt qu’un optimisme calme. NoLimit croit que l’argent a encore de la marge pour monter, mais pas pour des raisons qui rassureraient les investisseurs.

« C’est ainsi que commencent les bulles de rupture », a-t-il averti, en faisant référence à des périodes où les prix des actifs augmentent en termes nominaux alors que le pouvoir d’achat diminue. Dans ces environnements, les actions, les métaux, et même l’immobilier peuvent monter en valeur sur papier, tandis que l’accessibilité quotidienne se dégrade.

Il y a un fossé croissant dans la façon dont les investisseurs interprètent ce mouvement. Certains voient l’argent proche de $100 comme une confirmation que les couvertures contre l’inflation fonctionnent. D’autres le voient comme un signe que le capital fuit le risque à la recherche de tout ce qui est tangible.

L’histoire soutient ces deux points de vue, mais elle montre aussi que ces phases s’accompagnent souvent d’une volatilité extrême. Lors des épisodes précédents de stress sur le marché obligataire, les actions ont fini par peiner, même si elles ont initialement rebondi.

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