Cours de l’action MARA : concilier des marges robustes avec les risques liés à la liquidité

Situation actuelle de l’action Marathon Digital Holdings, Inc.

Les dernières données révèlent que Marathon Digital Holdings, Inc. (NASDAQ:MARA) cote actuellement autour de 15,40 $ par action. Spécialisée dans le minage de cryptomonnaies et les infrastructures blockchain, MARA affiche une volatilité marquée depuis plusieurs années, reflet des variations du Bitcoin et du marché des cryptomonnaies dans leur ensemble.

Revenus et rentabilité

Le dernier rapport financier de MARA fait état d’un chiffre d’affaires d’environ 656 millions de dollars, attestant de la montée en puissance de ses opérations de minage et d’actifs numériques. Fait notable, la société a enregistré une marge d’EBIT de 157,6 %, ce qui positionne MARA comme un leader du secteur et confirme son avantage concurrentiel en matière de rentabilité. Cependant, cette performance soulève de sérieuses préoccupations : ses charges d’exploitation s’élèvent à près de 101 millions de dollars, entraînant une forte pression sur les coûts et soulevant des doutes quant à la pérennité de la croissance à long terme.

Signaux d’alerte cachés

Même si MARA maintient une marge brute remarquable, le risque de liquidité inquiète désormais les investisseurs. Avec un ratio de liquidité générale de seulement 0,5, les actifs courants de l’entreprise ne représentent que la moitié de ses dettes à court terme. Les actionnaires s’interrogent sur la capacité de MARA à préserver sa trésorerie et à honorer ses engagements financiers en cas de pression soudaine sur le marché.

Cession d’actions par le PDG

Au-delà des indicateurs financiers, les décisions des dirigeants fournissent une vision supplémentaire des perspectives de l’entreprise. Le 18 août 2025, le PDG de MARA, Frédérick G. Thiel, a vendu 27 505 actions ordinaires au prix moyen de 15,28 $ l’unité, pour un total d’environ 420 000 $. Le PDG a vendu ces actions dans le cadre d’un plan 10b5-1 de cession mis en place en juin 2024. Malgré cette opération, Thiel conserve plus de 3,81 millions d’actions ordinaires, témoignant de son engagement majeur envers l’avenir de MARA.

Vision des investisseurs

L’intérêt pour MARA repose sur ses fortes marges brutes et la volatilité de son cours. En période de marché porteur, la société peut rapidement dégager des profits et dynamiser sa valorisation. À l’inverse, lors de phases baissières et en raison d’une capacité de remboursement limitée à court terme, les risques s’amplifient pour les actionnaires. Ainsi, pour la majorité des investisseurs, l’action MARA s’avère plus adaptée à une allocation à caractère spéculatif qu’à un investissement central et stable sur le long terme.

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Synthèse

La performance de MARA en Bourse met en avant les paradoxes du secteur crypto : une rentabilité hors norme et un fort potentiel de croissance, contrebalancés par des risques élevés liés aux coûts et aux tensions sur la liquidité. La volatilité offre des opportunités aux investisseurs court-termistes. Pour une vision à long terme, il est essentiel de surveiller de près la structure financière de MARA et les choix stratégiques de ses dirigeants concernant la gestion du capital.