Título original: "Información favorable: Nuevas regulaciones de encriptación en Japón están a punto de implementarse"
Escrito por: TaxDAO
En marzo de 2025, el gabinete japonés aprobó el proyecto de ley de enmienda de la Ley de Servicios de Pago (Payment Service Act, abreviado PSA) presentado por la Agencia de Servicios Financieros de Japón (Financial Services Agency, FSA), que luego se someterá a discusión y votación en el parlamento. En la historia del parlamento japonés, nunca ha habido cambios legales relacionados con la encriptación que hayan sido rechazados después de recibir la aprobación del gabinete. Asimismo, el gabinete nunca ha rechazado ninguna propuesta de cambio legislativo presentada por la FSA en asuntos de regulación de encriptación en Japón. La FSA tiene un cierto grado de "poder absoluto de gestión" en los asuntos de regulación de encriptación en Japón. Por lo tanto, es muy probable que este proyecto de ley de enmienda sea aprobado en el futuro.
FinTax 简评：
Las modificaciones de la ley incluyen principalmente tres puntos:
(1) Introducir una orden de retención de activos nacionales para fortalecer la seguridad de los activos de los inversionistas. Según las normas revisadas, el gobierno japonés tendrá la facultad de imponer órdenes de tenencia de activos nacionales a las empresas que comercien con derivados de criptoactivos. La llamada orden de retención de activos nacionales significa que la entidad comercial debe mantener los activos que posee en el país para evitar la salida de activos y el daño a los intereses de los acreedores en caso de quiebra. Anteriormente, era difícil para el gobierno japonés emitir una orden de retención de activos nacionales para las empresas que solo negociaban con criptoactivos al contado (físicos), lo que conllevaba el riesgo de salida de activos de los exchanges de criptoactivos. Por lo tanto, la modificación de la Ley de Servicios de Pago introduce disposiciones pertinentes para permitir a las autoridades pertinentes emitir órdenes de retención de activos nacionales a las empresas que posean criptoactivos al contado (físicos) cuando exista un riesgo de salida de activos.
(2) Flexibilización de la gestión de monedas estables basadas en fideicomisos, aumentando el potencial de apreciación de activos. Anteriormente, los emisores de monedas estables basadas en fideicomisos debían adoptar un 100% de activos de reserva en forma de efectivo. Este modelo, aunque ayuda a garantizar la seguridad de las monedas estables, presenta deficiencias en la eficiencia del uso de fondos. En comparación, países como Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Singapur ya han permitido incluir activos de alta seguridad como bonos del gobierno a corto plazo en la categoría de activos de apoyo a las monedas estables. Esta revisión permitirá a los emisores de monedas estables basadas en fideicomisos asignar el 50% de los activos de reserva a bonos del gobierno a corto plazo y depósitos a plazo fijo, lo que podría aumentar la tasa de rendimiento anualizada del emisor en un 1.5%-2%, siempre que se garantice la seguridad de la liquidez.
(3) Establecer un sistema de «negocios de intermediación» de encriptación de activos, optimizando las barreras de entrada al mercado. Según la legislación vigente, incluso actuando solo como intermediario, las empresas que conectan a los intercambios de encriptación de activos con los usuarios deben cumplir con los mismos requisitos de supervisión que las empresas que se dedican directamente a las transacciones de encriptación de activos. Sin embargo, el proyecto de enmienda de la Ley de Servicios de Pago establece una categoría específica de «negocios de intermediación» y aplica un sistema de registro para estas empresas intermediarias. Aunque estas empresas intermediarias aún deben cumplir con ciertas obligaciones de divulgación y seguir las normas publicitarias, dado que no mantienen directamente los activos de los usuarios, ya no se exige que cumplan con las mismas condiciones regulatorias que los intercambios.
La enmienda propuesta a la Ley de Servicios de Pago refleja tres tendencias principales en la regulación de las criptomonedas en Japón: En primer lugar, el gobierno japonés se está centrando cada vez más en la importancia de los criptoactivos en la estrategia nacional. La introducción de una orden de retención de activos nacionales refleja el intento del gobierno japonés de evitar la salida de capitales por medios legales, fortalecer la protección del mercado nacional de criptomonedas y promover el desarrollo estable de la industria nacional de criptomonedas. En segundo lugar, el Japón está comparando activamente las normas reglamentarias internacionales y promoviendo la mejora de las políticas. El ajuste de la gestión de las stablecoins en el proyecto de ley de enmienda se basa en la experiencia política de los Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y otros países, y permite que los bonos del Tesoro a corto plazo y los depósitos a plazo fijo se utilicen como activos respaldados por stablecoins. Esto demuestra que Japón se está poniendo al día con las principales tendencias regulatorias internacionales para mejorar la competitividad internacional de su industria de criptomonedas. Por último, al establecer la categoría de "empresa intermediaria" para los criptoactivos, el Japón pretende distinguir a las empresas de criptoactivos de los intermediarios de criptoactivos, complementada con normas reglamentarias diferenciadas.
La enmienda a la Ley de Servicios de Pago también tiene una serie de implicaciones positivas para los criptoinversores japoneses: en primer lugar, la introducción de una orden de retención de activos nacionales puede garantizar que, incluso en circunstancias extremas como la quiebra corporativa, los activos de los inversores japoneses puedan permanecer en el país y estar protegidos por los reguladores financieros japoneses, reduciendo el riesgo de pérdida de activos. La segunda es la reforma de la gestión de las stablecoins, de modo que los inversores no solo puedan disfrutar de la estabilidad de los depósitos a la vista, sino también obtener las oportunidades de valor añadido que aportan los bonos del Tesoro a corto plazo y los depósitos a plazo cuando utilicen stablecoins fiduciarias, teniendo en cuenta la seguridad de los fondos y el potencial de revalorización. Además, el establecimiento de un sistema comercial intermediario reduce la barrera de entrada al mercado, lo que puede atraer a empresas más innovadoras para que ingresen al mercado, lo que se espera que acelere la diversificación y la madurez del mercado criptográfico japonés.
En general, la enmienda a la Ley de Servicios de Pago impulsada por la Agencia de Servicios Financieros de Japón no solo refleja su atención al desarrollo del mercado de encriptación, sino que también demuestra su determinación de fortalecer la protección de los inversores y optimizar la estructura regulatoria. Para los inversores en encriptación de Japón, esta serie de cambios traerá un entorno de inversión más seguro, eficiente y flexible, promoviendo aún más el desarrollo sólido de la industria de encriptación en Japón.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Nuevas regulaciones de encriptación en Japón: la orden de retención de activos nacionales y la gestión de monedas estables van de la mano
Título original: "Información favorable: Nuevas regulaciones de encriptación en Japón están a punto de implementarse"
Escrito por: TaxDAO
En marzo de 2025, el gabinete japonés aprobó el proyecto de ley de enmienda de la Ley de Servicios de Pago (Payment Service Act, abreviado PSA) presentado por la Agencia de Servicios Financieros de Japón (Financial Services Agency, FSA), que luego se someterá a discusión y votación en el parlamento. En la historia del parlamento japonés, nunca ha habido cambios legales relacionados con la encriptación que hayan sido rechazados después de recibir la aprobación del gabinete. Asimismo, el gabinete nunca ha rechazado ninguna propuesta de cambio legislativo presentada por la FSA en asuntos de regulación de encriptación en Japón. La FSA tiene un cierto grado de "poder absoluto de gestión" en los asuntos de regulación de encriptación en Japón. Por lo tanto, es muy probable que este proyecto de ley de enmienda sea aprobado en el futuro.
FinTax 简评：
Las modificaciones de la ley incluyen principalmente tres puntos:
(1) Introducir una orden de retención de activos nacionales para fortalecer la seguridad de los activos de los inversionistas. Según las normas revisadas, el gobierno japonés tendrá la facultad de imponer órdenes de tenencia de activos nacionales a las empresas que comercien con derivados de criptoactivos. La llamada orden de retención de activos nacionales significa que la entidad comercial debe mantener los activos que posee en el país para evitar la salida de activos y el daño a los intereses de los acreedores en caso de quiebra. Anteriormente, era difícil para el gobierno japonés emitir una orden de retención de activos nacionales para las empresas que solo negociaban con criptoactivos al contado (físicos), lo que conllevaba el riesgo de salida de activos de los exchanges de criptoactivos. Por lo tanto, la modificación de la Ley de Servicios de Pago introduce disposiciones pertinentes para permitir a las autoridades pertinentes emitir órdenes de retención de activos nacionales a las empresas que posean criptoactivos al contado (físicos) cuando exista un riesgo de salida de activos.
(2) Flexibilización de la gestión de monedas estables basadas en fideicomisos, aumentando el potencial de apreciación de activos. Anteriormente, los emisores de monedas estables basadas en fideicomisos debían adoptar un 100% de activos de reserva en forma de efectivo. Este modelo, aunque ayuda a garantizar la seguridad de las monedas estables, presenta deficiencias en la eficiencia del uso de fondos. En comparación, países como Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Singapur ya han permitido incluir activos de alta seguridad como bonos del gobierno a corto plazo en la categoría de activos de apoyo a las monedas estables. Esta revisión permitirá a los emisores de monedas estables basadas en fideicomisos asignar el 50% de los activos de reserva a bonos del gobierno a corto plazo y depósitos a plazo fijo, lo que podría aumentar la tasa de rendimiento anualizada del emisor en un 1.5%-2%, siempre que se garantice la seguridad de la liquidez.
(3) Establecer un sistema de «negocios de intermediación» de encriptación de activos, optimizando las barreras de entrada al mercado. Según la legislación vigente, incluso actuando solo como intermediario, las empresas que conectan a los intercambios de encriptación de activos con los usuarios deben cumplir con los mismos requisitos de supervisión que las empresas que se dedican directamente a las transacciones de encriptación de activos. Sin embargo, el proyecto de enmienda de la Ley de Servicios de Pago establece una categoría específica de «negocios de intermediación» y aplica un sistema de registro para estas empresas intermediarias. Aunque estas empresas intermediarias aún deben cumplir con ciertas obligaciones de divulgación y seguir las normas publicitarias, dado que no mantienen directamente los activos de los usuarios, ya no se exige que cumplan con las mismas condiciones regulatorias que los intercambios.
La enmienda propuesta a la Ley de Servicios de Pago refleja tres tendencias principales en la regulación de las criptomonedas en Japón: En primer lugar, el gobierno japonés se está centrando cada vez más en la importancia de los criptoactivos en la estrategia nacional. La introducción de una orden de retención de activos nacionales refleja el intento del gobierno japonés de evitar la salida de capitales por medios legales, fortalecer la protección del mercado nacional de criptomonedas y promover el desarrollo estable de la industria nacional de criptomonedas. En segundo lugar, el Japón está comparando activamente las normas reglamentarias internacionales y promoviendo la mejora de las políticas. El ajuste de la gestión de las stablecoins en el proyecto de ley de enmienda se basa en la experiencia política de los Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y otros países, y permite que los bonos del Tesoro a corto plazo y los depósitos a plazo fijo se utilicen como activos respaldados por stablecoins. Esto demuestra que Japón se está poniendo al día con las principales tendencias regulatorias internacionales para mejorar la competitividad internacional de su industria de criptomonedas. Por último, al establecer la categoría de "empresa intermediaria" para los criptoactivos, el Japón pretende distinguir a las empresas de criptoactivos de los intermediarios de criptoactivos, complementada con normas reglamentarias diferenciadas.
La enmienda a la Ley de Servicios de Pago también tiene una serie de implicaciones positivas para los criptoinversores japoneses: en primer lugar, la introducción de una orden de retención de activos nacionales puede garantizar que, incluso en circunstancias extremas como la quiebra corporativa, los activos de los inversores japoneses puedan permanecer en el país y estar protegidos por los reguladores financieros japoneses, reduciendo el riesgo de pérdida de activos. La segunda es la reforma de la gestión de las stablecoins, de modo que los inversores no solo puedan disfrutar de la estabilidad de los depósitos a la vista, sino también obtener las oportunidades de valor añadido que aportan los bonos del Tesoro a corto plazo y los depósitos a plazo cuando utilicen stablecoins fiduciarias, teniendo en cuenta la seguridad de los fondos y el potencial de revalorización. Además, el establecimiento de un sistema comercial intermediario reduce la barrera de entrada al mercado, lo que puede atraer a empresas más innovadoras para que ingresen al mercado, lo que se espera que acelere la diversificación y la madurez del mercado criptográfico japonés.
En general, la enmienda a la Ley de Servicios de Pago impulsada por la Agencia de Servicios Financieros de Japón no solo refleja su atención al desarrollo del mercado de encriptación, sino que también demuestra su determinación de fortalecer la protección de los inversores y optimizar la estructura regulatoria. Para los inversores en encriptación de Japón, esta serie de cambios traerá un entorno de inversión más seguro, eficiente y flexible, promoviendo aún más el desarrollo sólido de la industria de encriptación en Japón.