El panorama del mercado de monedas estables está cambiando: la cuota de USDC se ha duplicado, y el nuevo competidor USDe ha surgido con fuerza.

Texto original: Artemis, Dune

Compilado por: Yuliya, PANews

Las monedas estables están remodelando el sistema financiero global a una velocidad sin precedentes. Según el informe "Estado de las monedas estables 2025" publicado conjuntamente por Dune y Artemis, el mercado de monedas estables ha experimentado un crecimiento significativo en el último año, con una adopción institucional acelerada, el auge de las monedas estables descentralizadas y una actividad de transacciones en cadena en continuo aumento.

Tamaño del mercado y tendencias de crecimiento

Hasta febrero de 2025, la oferta de moneda estable ha alcanzado los 214 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones anual de hasta 35 billones de dólares, el doble del volumen de transacciones anual de Visa. La actividad del mercado ha aumentado simultáneamente, con un crecimiento del 53% en el número de direcciones activas en la cadena, superando los 30 millones. Los fondos institucionales están entrando a gran escala, impulsando la profunda integración entre las finanzas tradicionales (TradFi) y el mercado de criptomonedas.

El cambio en la posición dominante de USDC y USDT

Bajo el impulso del proceso de cumplimiento y las estrategias de mercado, USDC y USDT siguen dominando, pero ha habido cambios sutiles en la cuota de mercado.

• USDC ha duplicado su capitalización de mercado a 56 mil millones de dólares, gracias principalmente a la aprobación regulatoria de MiCA y DIFC, la incorporación de importantes socios estratégicos como Stripe y MoneyGram, así como la rápida expansión del mercado global.
• USDT capitalización total creció a 146 mil millones de dólares, sigue siendo la moneda estable con mayor capitalización, pero su cuota de mercado ha disminuido, la adopción por parte de instituciones ha caído, y el enfoque se está trasladando gradualmente al mercado de remesas P2P, consolidando su posición en el ámbito de pagos globales.

El auge de las monedas estables descentralizadas

En el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), la influencia de las monedas estables descentralizadas ha aumentado significativamente, y varios nuevos proyectos han logrado un crecimiento revolucionario.

• USDe (Ethena Labs): La capitalización de mercado aumentó de 146 millones de dólares a 6,2 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera moneda estable más grande del mercado. La clave de este crecimiento radica en su innovadora estrategia de ingresos y el mecanismo de cobertura neutral Delta.
• USDS (MakerDAO): MakerDAO se ha rebranded como Sky y ha lanzado USDS, una moneda estable amigable con las regulaciones, cuyo valor de mercado alcanzó los 2600 millones de dólares en febrero de 2025. Este ajuste ha aumentado su competitividad en el mercado de monedas estables descentralizadas.

Flujo de capital y distribución de la industria

La tendencia de liquidez de las monedas estables refleja la posición y competitividad de diferentes cadenas públicas en el mercado:

• Ethereum sigue siendo la principal plataforma de emisión de monedas estables, con una participación del 55% en el suministro.
• Base y Solana están creciendo rápidamente en volumen de transacciones, impulsados por el mercado DeFi y de monedas Meme, y se han convertido en ecosistemas en cadena importantes para la circulación de monedas estables.
• TRON continúa ocupando una posición central en el mercado global de pagos P2P y remesas transfronterizas, especialmente en los mercados emergentes, donde la moneda estable se utiliza ampliamente para pagos y ahorros.

La liquidez de la mayoría de las monedas estables se concentra principalmente en los intercambios centralizados (CEX), y el volumen de transacciones está impulsado principalmente por DeFi (DEX, préstamos, minería de rendimiento), lo que refleja un flujo de capital eficiente e innovador.

función central y desarrollo futuro

La moneda estable se ha convertido en una infraestructura clave en el mercado de criptomonedas, al tiempo que impulsa la innovación en el ámbito de las finanzas tradicionales. Los expertos de la industria son optimistas sobre el futuro desarrollo de la moneda estable:

"Las monedas estables son la línea de vida del mercado de criptomonedas y el superconductor del sistema financiero. Abren nuevos mercados y oportunidades financieras, impulsando innovaciones que antes eran difíciles de alcanzar."

——Dragonfly socio general Rob Hadick

"Las monedas estables tienen ventajas significativas en los pagos transfronterizos. Esperamos que Base apoye más monedas estables de monedas locales, para que los usuarios de todo el mundo puedan comerciar en la cadena con monedas que conocen, aumentando la difusión de la tecnología blockchain."

——Base responsable del producto Neodaoist

"La nueva generación de moneda estable debe tener resiliencia en el mercado. El núcleo de USDe es un mecanismo de estabilidad respaldado por ingresos, que garantiza a los usuarios una alternativa confiable al dólar."

——Ethena Labs investigador principal Conor Ryder

"El flujo de las monedas estables depende de la calidad de la infraestructura: bajo costo, transacciones rápidas y demanda del mercado. En Solana, el comercio de monedas Meme tiene una alta demanda de liquidez y liquidación instantánea, lo que convierte a las monedas estables en una parte indispensable."

——Herd fundador y experto en análisis de datos Andrew Hong

"TRON se ha convertido en la blockchain preferida para el comercio de monedas estables, con un volumen de transacciones diario que alcanza decenas de miles de millones de dólares. USDT en TRON ha impulsado actividades económicas reales, especialmente en mercados emergentes, convirtiéndose en una herramienta clave para pagos y ahorros."

——TRON DAO portavoz de la comunidad Sam Elfarra