Nota del editor: El mecanismo dTAO de Bittensor estaba diseñado originalmente para distribuir de manera más justa la cantidad de TAO liberada, pero a tan solo un mes de su lanzamiento, se expusieron problemas. La subred SN28 aprovechó una vulnerabilidad del mecanismo, impulsando la liberación de TAO hacia la especulación de monedas meme, lo que finalmente fue intervenido de manera centralizada por la fundación. A medida que avanza la Descentralización, eventos similares pueden no poder ser detenidos, Bittensor podría convertirse en una red de incentivos generalizados en lugar de un proyecto de IA, y el problema central radica en la falta de un objetivo unificado.

A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión de la lectura, el contenido original ha sido reorganizado):

Soy una persona que no puede resistirse a la economía de tokens novedosos, observando cómo los protocolos de criptomonedas ajustan constantemente sus mecanismos de incentivos, a veces parece muy inteligente—hasta que inevitablemente surgen problemas, el proceso en sí es muy interesante. Así que cuando Bittensor lanzó el sistema dinámico $TAO (dTAO) en el Día de San Valentín (¿es este un regalo de San Valentín de @const_reborn?), me atrajo de inmediato.

Esta idea es simple: proporcionar una nueva y más "justa" forma de distribución para liberar volúmenes de trading más altos de TAO, permitiendo que cada subred obtenga TAO de manera más razonable.

Pero apenas ha pasado menos de un mes, y los problemas han surgido. De hecho, un diseño que parece razonable no necesariamente puede sobrevivir en el mercado libre.

Mecanismo de operación de dTAO

Una breve revisión de cómo funciona dTAO:

1. Cada subred tiene su propio token de subred ($SN), que existe en forma de un pool de liquidez (LP) nativo de tipo UniV2 basado en TAO-SN. Sin embargo, "apostar" TAO por SN aquí es en realidad lo mismo que "intercambiar" TAO por SN. La única diferencia es que no se puede añadir liquidez adicional a un pool de liquidez, y no se puede comerciar directamente entre diferentes tokens SN (por ejemplo, SN1 → SN2), pero se puede intercambiar indirectamente a través de TAO (SN1 → TAO → SN2).

2. La cantidad de liberación de TAO se distribuye según el precio del token SN de cada subred. Utilizan el precio promedio móvil para suavizar las fluctuaciones de precios y evitar la manipulación artificial del precio.

3. La cantidad de emisión del token SN también es alta, con un límite de suministro de 21 millones, al igual que TAO y BTC. Una parte de esto ingresa al fondo de intercambio TAO-SN, mientras que el resto se distribuye a los interesados de la subred (mineros, validadores, propietarios de la subred).

4. La cantidad de tokens SN que ingresan al pool de trading TAO-SN depende de cuántos SN se necesitan para «equilibrar» el TAO que entra al pool, asegurando que el precio de SN en términos de TAO se mantenga estable, mientras que la liquidez aumenta.

5. Pero si, según el cálculo anterior, la cantidad de SN que recibe la subred supera su cantidad máxima liberable (dependiendo de la curva de liberación de SN), entonces la cantidad de SN liberada estará limitada por un tope, lo que provocará un aumento en el precio de SN en términos de TAO.

Suposición central del mecanismo dTAO

El punto (2) en el mecanismo dTAO se basa en una suposición central: las subredes con mayor capitalización de mercado generan más valor para la red Bittensor, por lo que deberían recibir una mayor cantidad de liberación de TAO.

Pero la realidad es que en el mercado de criptomonedas, los tokens con el precio más alto suelen ser aquellos que reciben más atención, son objeto de más especulación y tienen la mejor comercialización, incluso aquellos proyectos que presentan características de esquema Ponzi. Esta es la razón por la cual la valoración de las cadenas de bloques L1 y las monedas meme siempre es relativamente alta.

El objetivo del diseño del mecanismo es bueno, porque asume que: las subredes que realmente crean valor recomprarán los tokens SN generando ingresos, lo que elevará el precio del SN y, por lo tanto, obtendrá más cantidad de liberación de TAO. Pero creo que esta lógica es un poco ingenua.

meme monedas subred & economía de tokens colapsada

Antes de que se lanzara dTAO, discutí con varios analistas de criptomonedas sobre las obvias fallas en el modelo económico del token dTAO: una alta capitalización de mercado ≠ altos ingresos, ni significa que realmente se haya creado más valor.

Pero no esperaba que esta teoría fuera validada por el mercado tan pronto. La forma en que funciona el mercado libre siempre es inesperada.

Justo antes de la actualización de dTAO, un usuario anónimo tomó el control de la subred 281 y la convirtió directamente en una subred de moneda meme, nombrándola "Corporación de Acumulación TAO", abreviada como "LOL-subnet". Esto claramente no tiene nada que ver con la IA.

En la página de Github (ahora eliminada), decía... No se necesita minar, solo hay que mantener la moneda - se convierte completamente en un esquema Ponzi.

En LOL-subnet (subred 281), los mineros no necesitan ejecutar ningún código; el mecanismo de puntuación de los validadores se basa completamente en la cantidad de tokens de subred que poseen los mineros. Cuantos más tokens SN28 posean, mayor será la cantidad de TAO que recibirán.

Lo que realmente sucede es que los especuladores compran tokens SN28 → el precio de SN28 sube, el precio de SN28 aumenta → obtener más liberación de TAO, si la liberación de TAO excede el límite de liberación de tokens de la subred → el precio de SN28 continúa aumentando, los tokens SN28 liberados se distribuyen a los "mineros" de acuerdo con la proporción de sus tenencias→ Cuanto más SN28 tengas, más obtendrás, y para obtener más TAO, más personas comprarán SN28 → el precio es más alto → El ciclo Ponzi continúa.

Finalmente, la cantidad liberada de TAO fluyó oficialmente hacia... ¡moneda meme! En un momento, SN28 incluso se convirtió en la subred número 7 en términos de capitalización de mercado de Bittensor.

¿Por qué SN28 no ha tomado el control total de Bittensor? La Descentralización intervino y salvó a Bittensor.

Durante los días de rápida expansión de SN28, la Fundación Opentensor ejecutó directamente su código de validador personalizado con su derecho de participación raíz (root stake), alentando a todos a vender SN28. Al final, SN28 se desplomó un 98% en pocas horas y fue completamente liquidado.

Después de que la Fundación Opentensor tomara medidas, SN28 cayó un 98%.

En esencia, la fundación actúa como una entidad centralizada, impidiendo que el mercado libre funcione por sí mismo según el mecanismo dTAO. Pero lo que les permite hacer esto es que actualmente todavía estamos en un período de transición: el mecanismo de liberación de TAO está cambiando gradualmente del antiguo modelo al mecanismo dTAO.

Viejo mecanismo de liberación de TAO & transición a dTAO

Bajo el antiguo mecanismo, 64 validadores que poseían la mayor cantidad de TAO apostados en SN0 ("subred raíz") podían votar para decidir el destino de la cantidad de TAO liberada.

Pero este mecanismo también presenta un gran problema de incentivos, especialmente cuando los grandes validadores (como la Fundación Opentensor, DCG Yuma, Dao5, Polychain, etc.) tienen demasiado poder.

Por ejemplo, los posibles conflictos de interés incluyen:

Pueden asignar TAO a la subred en la que invierten o incuban prioritariamente.

Podemos guiar el volumen de liberación de TAO hacia la subred que ejecuta nuestro propio validador y así obtener recompensas de TAO.

Estos problemas han existido desde hace tiempo, y dTAO pretendía resolver este problema de centralización, pero el evento SN28 demostró que el nuevo mecanismo todavía tiene defectos significativos.

Avanzando en la dirección correcta hacia la Descentralización, pero los riesgos aún están presentes.

Liberarse de los antiguos mecanismos es, sin duda, un paso correcto hacia la Descentralización. Aunque esto puede significar que el equipo perderá cierto control sobre los volúmenes de trading más altos de TAO, sigo reconociendo que han optado por un mecanismo de recompensa más descentralizado.

Sin embargo, en el momento del evento SN28, el mecanismo dTAO apenas había estado en funcionamiento durante una semana, y SN0 (subred raíz) aún controlaba aproximadamente el 95% del volumen de liberación de TAO (ver la línea azul en la imagen de abajo), lo que permitió a la fundación Opentensor intervenir rápidamente y detener la expansión continua del esquema de financiamiento.

Pero el problema es que:

·Aproximadamente un año después, el poder de SN0 descenderá gradualmente a alrededor del 20%, momento en el cual ya no podrá controlar directamente la mayor parte de la cantidad de liberación de TAO.

·Si en el futuro aparece una situación similar a SN28, es muy probable que ya no haya nadie que pueda intervenir a través de SN0.

En este caso, es posible que Bittensor ya no sea un proyecto de "IA descentralizada", sino que se convierta por completo en una red de incentivos de monedas meme.

Bittensor todavía se encuentra en el período de transición del mecanismo de liberación, y el control se está transfiriendo gradualmente del antiguo mecanismo (SN0 o "root prop") al nuevo mecanismo (dTAO o "alpha prop").

No solo es una moneda meme, Bittensor podría convertirse en una red de incentivos generalizada.

Incluso si asumimos que en un entorno de mercado bajista, la gente no se lanzará en masa a las monedas meme, Bittensor aún tiene una alta probabilidad de convertirse en una "red de incentivos generalizada" completamente independiente de la IA.

Un ejemplo: si alguien lanza una subred de minería de Bitcoin descentralizada (este concepto no es nuevo), puede incentivar métodos de minería de BTC más eficientes y luego usar el BTC minado como ingresos continuos para recomprar tokens SN, obteniendo así volúmenes de trading más altos de TAO.

Si este modelo se establece, TAO pasará de ser un proyecto de IA descentralizada a un proyecto de incentivos generales, y los volúmenes de trading más altos de TAO ya no se utilizarán para impulsar el desarrollo de IA, sino que se convertirán en un medio de subsidio para diversos costos operativos comerciales (OpEx).

Desde el punto de vista técnico, no hay nada de malo en ello, ya que el mecanismo de consenso de Yuma está diseñado para alcanzar un consenso sobre la "subjetividad", y no necesariamente se limita a la IA. Pero si falta un objetivo claro, toda la red podría volverse… sin sentido.

Capítulo final: las fisuras en el mecanismo dTAO ya son evidentes

El mecanismo dTAO solo ha estado en línea durante 1 mes y el problema ya ha salido a la luz.

Según la lógica de incentivos del mercado libre, si no hay intervención de fuerzas centralizadas, Bittensor podría dejar de ser un proyecto de IA y convertirse en una «red de atención», dominada por monedas meme de subred, o convertirse en una red de incentivos generalizada, donde diversas empresas utilicen TAO para liberar costos de operación subsidios, sin impulsar el desarrollo del ecosistema de Bittensor.

Creo que Bittensor necesita una verdadera "función objetivo" que permita a todas las subredes avanzar en la misma dirección. Pero el problema es que en el campo de la IA es difícil definir un objetivo absoluto (¿AGI?), como ya hemos visto, incluso el marco de evaluación de LLM es difícil de hacer completamente justo... Por eso el mecanismo de consenso de Yuma se diseñó inicialmente para llegar a un consenso sobre la "subjetividad".

"Dime el mecanismo de incentivos y te diré el resultado." ¡Paz!

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