El complejo de recorte de tasas de interés de Trump: ¿Dejar que Estados Unidos vuelva a recortar las tasas de interés? ¿Hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande?
En el artículo anterior, nos replanteamos principalmente el desarrollo del mercado y, en términos del sentimiento actual del mercado, muchas personas parecen tener esperanzas renovadas en la expectativa de un recorte de tasas.
La última vez que el mercado de criptomonedas disfrutó de los beneficios de un recorte de tasas a gran escala fue en 2020, cuando la tasa de fondos federales (la tasa ajustada de la Fed) no era muy alta antes de la pandemia, solo del 1.5% al 1.75%. Sin embargo, en respuesta al impacto de la pandemia, la Fed realizó dos recortes de tasas de emergencia en un mes: el primero en 50 puntos básicos (0,5%) y el segundo en 100 puntos básicos (1%).
Como resultado, la tasa de fondos federales en ese momento se redujo directamente a 0%-0.25%, lo que significó que pedir prestado (crédito) se volvió más fácil que nunca, y a medida que disminuyó el costo de los préstamos, una gran cantidad de liquidez se vertió en el mercado (incluido el mercado de criptomonedas) y elevó los precios de varios activos de riesgo, que se convirtieron en uno de los principales impulsores del gran mercado alcista en 2021.
El complejo de recorte de tasas de interés de Trump
Un informe de la BBC de la época (16 de marzo de 2020) también fue interesante: mientras la Fed recortaba los tipos de interés a cero "con toda la munición a la vez", Trump, que anteriormente había criticado a Powell por "no ser bueno", también hizo un raro cambio de elogio como "fantástico", "muy buena noticia" y "me hizo muy feliz". Esto se muestra en la siguiente figura.
También se puede ver en los informes de la época que Trump siempre ha sido más "complejo" sobre el "recorte de las tasas de interés".
Han pasado cinco años, y recuerdo que después de que Trump regresara a la presidencia este año (2025), también dijo públicamente: entiende las tasas de interés mejor que el presidente de la Fed, Powell. Esto se muestra en la siguiente figura.
Sin embargo, a juzgar por una serie de cosas que Trump ha hecho en los últimos dos meses, así como el enorme impacto de volatilidad resultante en el mercado (incluidas las acciones estadounidenses, los mercados de criptomonedas, etc.), parece que la Fed todavía no tiene un acuerdo para "escucharlo" esta vez, y esto es lo que muchas personas en el mercado están especulando actualmente, la razón por la que Trump está haciendo tantas cosas ahora es para "obligar" a la Fed a recortar las tasas de interés.
El impacto de los recortes de tipos de interés en el mercado
Seguimos volviendo al tema del mercado de las criptomonedas.
Es precisamente debido al recorte de las tasas de interés en 2020 que los costos de endeudamiento extremadamente bajos y la liquidez a mayor escala también están alimentando el proceso de un nuevo mercado alcista.
Pero si echamos la vista atrás a la tendencia histórica de los precios, también podemos encontrar que el efecto de los recortes de los tipos de interés en ese momento no se manifestó inmediatamente en el mercado de las criptomonedas, y el gran mercado alcista no estalló hasta 2021, que es en realidad el punto que mencionamos en el artículo anterior: el mercado de las criptomonedas disfruta principalmente de un "exceso de liquidez", es decir, la liquidez a gran escala que aportan los recortes de los tipos de interés fluirá primero hacia los mercados tradicionales, como las acciones estadounidenses, y luego el exceso de liquidez fluirá hacia los mercados de alto riesgo de subescala, como el mercado de las criptomonedas.
Sin embargo, esta situación cambiará lentamente, porque a medida que más y más grandes instituciones han comenzado a participar profundamente en el mercado de criptomonedas en los últimos años, el mercado de criptomonedas se ha sincronizado cada vez más con las acciones de EE. UU., Una vez que el mercado tiene liquidez a gran escala, también puede haber algunos fondos que opten por fluir hacia el mercado de criptomonedas por adelantado.
A medida que nos adentramos en 2022, la Fed ha reiniciado una nueva ronda de subidas de tipos de interés, subiendo los tipos 6 veces solo en 2022 (en marzo, mayo, junio, julio, septiembre y diciembre), y en julio de 2023, ha subido los tipos de interés 11 veces, alcanzando el 4,33%-5,50%, el nivel más alto en 20 años. Esto se muestra en la siguiente figura.
Si lo miramos en términos de tiempo, el período 2022-2023 también coincide con un nuevo mercado bajista en el mercado de criptomonedas.
A medida que avanza el tiempo en 2024, la Fed ha reiniciado un nuevo mercado alcista con la Fed reiniciando el recorte de los tipos de interés (en septiembre de 2024 comenzó un nuevo ciclo de recortes de tipos) e inyectando nueva liquidez en el mercado, junto con el impulso de las narrativas macro, como los ETF, y algunas nuevas narrativas internas, como el ecosistema BTC.
Y también podemos ver en el continuo crecimiento de las stablecoins que algunos fondos sólo empezaron a entrar en el mercado a gran escala en esa época, como se muestra en el siguiente gráfico. Todos hemos pasado por los eventos posteriores, como el auge masivo de MemeCoin (bombo de precios) y BTC rompiendo el hito de $ 100,000 y continuando alcanzando nuevos máximos históricos......
Entonces, ¿qué sigue en el libro de jugadas? No sé sobre esto, debemos prestar atención a la reunión de tasas de interés de la Fed la próxima semana (19 de marzo), como se muestra en el gráfico a continuación.
Sin embargo, a juzgar por algunos de los datos de las previsiones actuales, la expectativa de un recorte de tipos al menos en junio es relativamente alta, como se muestra en el siguiente gráfico.
Aunque la expectativa del recorte de los tipos de interés de este año sigue ahí, de hecho, a través de lo anterior, también podemos encontrar la diferencia entre el recorte de los tipos de interés en 2020 y el recorte de los tipos de interés en 2025: además de la diferencia en el tipo de interés inicial, la mayor diferencia es la velocidad de los recortes de los tipos de interés, la velocidad y la magnitud de la última ronda de recortes de los tipos de interés son relativamente grandes, y esta ronda de recortes de los tipos de interés parece actualmente un proceso lento y gradual, a menos que también se produzca un evento de cisne negro a mayor escala, como el disyuntor de las acciones estadounidenses que mencionamos en el artículo de hace unos días (11 de marzo).
Como mencionamos anteriormente, el mercado de criptomonedas disfruta principalmente de un exceso de liquidez, incluso si esta situación puede cambiar en el futuro, pero si el proceso de reducción de las tasas de interés es lento y gradual, entonces para la etapa actual del mercado de criptomonedas, también puede ser un mercado gradual, y para los inversores ordinarios, el comercio se volverá más difícil y cauteloso, a menos que también existan condiciones extremas, como:
En el lado positivo, cumplir con los otros dos de los tres factores centrales (narrativa, macro, política) mencionados en nuestro artículo anterior, es decir, nuevos cambios o innovaciones dentro del mercado de criptomonedas (que no se pueden ver por el momento), o nuevos estímulos positivos importantes en la política, donde la política se refiere principalmente al lado estadounidense (por supuesto, si un gran país del Este puede abrirse, entonces es un positivo mayor, pero es imposible en la actualidad). En el lado negativo, hay un evento de cisne negro que es más grande que la guerra arancelaria, que puede llevar directamente al mercado al colapso.
Trump dice: ¡Hagamos que Estados Unidos vuelva a ser grande!
Leeks dijo: ¡Viagra está bien, siempre y cuando pueda reducir las tasas de interés!
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El complejo de recorte de tasas de interés de Trump: ¿Dejar que Estados Unidos vuelva a recortar las tasas de interés? ¿Hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande?
Fuente del artículo: Words Li Huawai
En el artículo anterior, nos replanteamos principalmente el desarrollo del mercado y, en términos del sentimiento actual del mercado, muchas personas parecen tener esperanzas renovadas en la expectativa de un recorte de tasas.
La última vez que el mercado de criptomonedas disfrutó de los beneficios de un recorte de tasas a gran escala fue en 2020, cuando la tasa de fondos federales (la tasa ajustada de la Fed) no era muy alta antes de la pandemia, solo del 1.5% al 1.75%. Sin embargo, en respuesta al impacto de la pandemia, la Fed realizó dos recortes de tasas de emergencia en un mes: el primero en 50 puntos básicos (0,5%) y el segundo en 100 puntos básicos (1%).
Como resultado, la tasa de fondos federales en ese momento se redujo directamente a 0%-0.25%, lo que significó que pedir prestado (crédito) se volvió más fácil que nunca, y a medida que disminuyó el costo de los préstamos, una gran cantidad de liquidez se vertió en el mercado (incluido el mercado de criptomonedas) y elevó los precios de varios activos de riesgo, que se convirtieron en uno de los principales impulsores del gran mercado alcista en 2021.
Un informe de la BBC de la época (16 de marzo de 2020) también fue interesante: mientras la Fed recortaba los tipos de interés a cero "con toda la munición a la vez", Trump, que anteriormente había criticado a Powell por "no ser bueno", también hizo un raro cambio de elogio como "fantástico", "muy buena noticia" y "me hizo muy feliz". Esto se muestra en la siguiente figura.
También se puede ver en los informes de la época que Trump siempre ha sido más "complejo" sobre el "recorte de las tasas de interés".
Han pasado cinco años, y recuerdo que después de que Trump regresara a la presidencia este año (2025), también dijo públicamente: entiende las tasas de interés mejor que el presidente de la Fed, Powell. Esto se muestra en la siguiente figura.
Sin embargo, a juzgar por una serie de cosas que Trump ha hecho en los últimos dos meses, así como el enorme impacto de volatilidad resultante en el mercado (incluidas las acciones estadounidenses, los mercados de criptomonedas, etc.), parece que la Fed todavía no tiene un acuerdo para "escucharlo" esta vez, y esto es lo que muchas personas en el mercado están especulando actualmente, la razón por la que Trump está haciendo tantas cosas ahora es para "obligar" a la Fed a recortar las tasas de interés.
Seguimos volviendo al tema del mercado de las criptomonedas.
Es precisamente debido al recorte de las tasas de interés en 2020 que los costos de endeudamiento extremadamente bajos y la liquidez a mayor escala también están alimentando el proceso de un nuevo mercado alcista.
Pero si echamos la vista atrás a la tendencia histórica de los precios, también podemos encontrar que el efecto de los recortes de los tipos de interés en ese momento no se manifestó inmediatamente en el mercado de las criptomonedas, y el gran mercado alcista no estalló hasta 2021, que es en realidad el punto que mencionamos en el artículo anterior: el mercado de las criptomonedas disfruta principalmente de un "exceso de liquidez", es decir, la liquidez a gran escala que aportan los recortes de los tipos de interés fluirá primero hacia los mercados tradicionales, como las acciones estadounidenses, y luego el exceso de liquidez fluirá hacia los mercados de alto riesgo de subescala, como el mercado de las criptomonedas.
Sin embargo, esta situación cambiará lentamente, porque a medida que más y más grandes instituciones han comenzado a participar profundamente en el mercado de criptomonedas en los últimos años, el mercado de criptomonedas se ha sincronizado cada vez más con las acciones de EE. UU., Una vez que el mercado tiene liquidez a gran escala, también puede haber algunos fondos que opten por fluir hacia el mercado de criptomonedas por adelantado.
A medida que nos adentramos en 2022, la Fed ha reiniciado una nueva ronda de subidas de tipos de interés, subiendo los tipos 6 veces solo en 2022 (en marzo, mayo, junio, julio, septiembre y diciembre), y en julio de 2023, ha subido los tipos de interés 11 veces, alcanzando el 4,33%-5,50%, el nivel más alto en 20 años. Esto se muestra en la siguiente figura.
Si lo miramos en términos de tiempo, el período 2022-2023 también coincide con un nuevo mercado bajista en el mercado de criptomonedas.
A medida que avanza el tiempo en 2024, la Fed ha reiniciado un nuevo mercado alcista con la Fed reiniciando el recorte de los tipos de interés (en septiembre de 2024 comenzó un nuevo ciclo de recortes de tipos) e inyectando nueva liquidez en el mercado, junto con el impulso de las narrativas macro, como los ETF, y algunas nuevas narrativas internas, como el ecosistema BTC.
Y también podemos ver en el continuo crecimiento de las stablecoins que algunos fondos sólo empezaron a entrar en el mercado a gran escala en esa época, como se muestra en el siguiente gráfico. Todos hemos pasado por los eventos posteriores, como el auge masivo de MemeCoin (bombo de precios) y BTC rompiendo el hito de $ 100,000 y continuando alcanzando nuevos máximos históricos......
Entonces, ¿qué sigue en el libro de jugadas? No sé sobre esto, debemos prestar atención a la reunión de tasas de interés de la Fed la próxima semana (19 de marzo), como se muestra en el gráfico a continuación.
Sin embargo, a juzgar por algunos de los datos de las previsiones actuales, la expectativa de un recorte de tipos al menos en junio es relativamente alta, como se muestra en el siguiente gráfico.
Aunque la expectativa del recorte de los tipos de interés de este año sigue ahí, de hecho, a través de lo anterior, también podemos encontrar la diferencia entre el recorte de los tipos de interés en 2020 y el recorte de los tipos de interés en 2025: además de la diferencia en el tipo de interés inicial, la mayor diferencia es la velocidad de los recortes de los tipos de interés, la velocidad y la magnitud de la última ronda de recortes de los tipos de interés son relativamente grandes, y esta ronda de recortes de los tipos de interés parece actualmente un proceso lento y gradual, a menos que también se produzca un evento de cisne negro a mayor escala, como el disyuntor de las acciones estadounidenses que mencionamos en el artículo de hace unos días (11 de marzo).
Como mencionamos anteriormente, el mercado de criptomonedas disfruta principalmente de un exceso de liquidez, incluso si esta situación puede cambiar en el futuro, pero si el proceso de reducción de las tasas de interés es lento y gradual, entonces para la etapa actual del mercado de criptomonedas, también puede ser un mercado gradual, y para los inversores ordinarios, el comercio se volverá más difícil y cauteloso, a menos que también existan condiciones extremas, como:
En el lado positivo, cumplir con los otros dos de los tres factores centrales (narrativa, macro, política) mencionados en nuestro artículo anterior, es decir, nuevos cambios o innovaciones dentro del mercado de criptomonedas (que no se pueden ver por el momento), o nuevos estímulos positivos importantes en la política, donde la política se refiere principalmente al lado estadounidense (por supuesto, si un gran país del Este puede abrirse, entonces es un positivo mayor, pero es imposible en la actualidad). En el lado negativo, hay un evento de cisne negro que es más grande que la guerra arancelaria, que puede llevar directamente al mercado al colapso.
Trump dice: ¡Hagamos que Estados Unidos vuelva a ser grande!
Leeks dijo: ¡Viagra está bien, siempre y cuando pueda reducir las tasas de interés!