Vencimiento récord de opciones domina el mercado y mantiene a Bitcoin por debajo de US$ 90 mil

Fuente: PortaldoBitcoin Título original: Vencimiento récord de opciones domina el mercado y mantiene Bitcoin por debajo de US$ 90 mil Enlace original: https://portaldobitcoin.uol.com.br/vencimento-recorde-de-opcoes-domina-mercado-e-mantem-bitcoin-abaixo-de-us-90-mil/ Bitcoin volvió a operar por debajo de US$ 90 mil, en un entorno marcado por la baja liquidez típica del período festivo, la valorización de los metales preciosos y la expectativa en torno a un vencimiento récord de opciones, que se convirtió en el principal factor de atención en el mercado de criptomonedas al cierre del año.

Tras tocar brevemente la franja de US$ 90 mil durante la sesión del lunes, el BTC perdió fuerza y retrocedió a aproximadamente US$ 87.400 al día siguiente, manteniendo un patrón observado en las últimas semanas, en el que los intentos de recuperación encuentran resistencia casi inmediata.

Para Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, el sentimiento sigue siendo cauteloso. Según él, las subidas continúan sin sustentación, mientras que las bajadas, aunque moderadas, se muestran persistentes.

El flujo de recursos institucionales reforzó este clima defensivo. Los ETFs de Bitcoin al contado negociados en Estados Unidos registraron salidas líquidas de US$ 142 millones el 22 de diciembre. En contraste, los productos ligados al ETH recibieron US$ 84,6 millones en aportes, mientras que los ETFs de Solana y XRP atrajeron US$ 7,47 millones y US$ 43,89 millones, respectivamente.

Vencimiento récord de opciones

En el centro de atención está el vencimiento de opciones previsto para el viernes (26), conocido en muchos países como Boxing Day, considerado el mayor ya registrado. Aproximadamente 300 mil contratos de opciones de Bitcoin, equivalentes a unos US$ 23,7 mil millones en valor nocional, están a punto de expirar, lo que representa más de la mitad de todo el interés abierto en la criptomoneda en Deribit.

Según Jean-David Pequignot, director comercial de la plataforma, el vencimiento combinado de opciones de Bitcoin y Ethereum alcanza los US$ 28,5 mil millones, prácticamente el doble del volumen observado en el mismo período del año pasado. A pesar de la magnitud, afirma que el mercado sigue siendo relativamente organizado, con el índice de volatilidad implícita de Bitcoin, el DVOL, girando en torno a 45.

Las principales posiciones están concentradas en los precios de ejercicio de US$ 85 mil y US$ 100 mil. Para Pequignot, esta estructura indica un residuo de optimismo respecto a una posible subida de fin de año, aunque la convicción de los inversores parece limitada. Las tasas medias de financiamiento también aumentaron de 0,04% a 0,09%, señalando un incremento en las posiciones compradas apalancadas, incluso en un escenario de liquidez más restringida.

QCP Capital observó que muchos traders prefieren cerrar posiciones en lugar de renovarlas. Según la empresa, el interés abierto en contratos perpetuos de Bitcoin cayó cerca de US$ 3 mil millones de un día para otro, mientras que Ethereum registró una reducción cercana a US$ 2 mil millones. Para QCP, la contracción de la liquidez aumenta el riesgo de movimientos bruscos de precio, tanto hacia arriba como hacia abajo.

Tanto Misir como QCP destacan que los movimientos típicos de la semana de Navidad suelen perder fuerza en enero, cuando la participación en el mercado vuelve a aumentar. Esto sugiere que las oscilaciones actuales son más mecánicas que fundamentadas en cambios estructurales.

Mientras el mercado de criptomonedas busca una dirección, el oro siguió en sentido opuesto y se disparó a un nuevo récord, cercano a US$ 4.450. Para Misir, esta divergencia evidencia el regreso de la demanda de protección macroeconómica al cierre del año, en medio de las incertidumbres políticas globales.

El presidente Donald Trump confirmó que anunciará antes de enero el nombre elegido para dirigir la Reserva Federal. Aunque no se ve como un gatillo inmediato para los mercados, el tema contribuye a reforzar la postura defensiva de los inversores hasta que haya mayor claridad.