El Banco Central Europeo emite alerta sobre riesgos de las stablecoins y pide un marco regulatorio global unificado

El 24 de noviembre, según informa, la revisión preliminar de estabilidad financiera publicada hoy por el Banco Central Europeo muestra que, hasta noviembre de 2025, la capitalización total de mercado de las stablecoins a nivel global ha superado los 280.000 millones de dólares, representando aproximadamente el 8% de todo el mercado cripto.

Entre ellas, USDT y USDC acaparan cerca del 90% de la cuota de mercado, con capitalizaciones de 184.000 millones de dólares (63%) y 75.000 millones de dólares (26%) respectivamente; sus activos de reserva ya equivalen al tamaño de los 20 mayores fondos monetarios del mundo, lo que demuestra que la importancia de las stablecoins en el sistema financiero global está aumentando rápidamente.

El BCE señala en el informe que, si las stablecoins se adoptan de forma generalizada, los hogares podrían trasladar parte de sus depósitos bancarios a stablecoins, lo que debilitaría las fuentes de financiación minorista de los bancos y, al mismo tiempo, incrementaría la volatilidad de su financiación.

Aunque la UE ya ha aprobado el reglamento MiCAR, que prohíbe a los emisores de stablecoins europeas pagar intereses a los titulares, con el objetivo de frenar la transferencia de depósitos bancarios hacia stablecoins, el sector bancario sigue pidiendo a Estados Unidos y otros mercados principales que apliquen medidas restrictivas para evitar arbitrajes motivados por vacíos regulatorios.

El informe hace especial hincapié en que la estrecha relación entre las stablecoins y el sistema bancario podría provocar retiradas masivas de fondos en tiempos de crisis. Además, las stablecoins transfronterizas con "diversos mecanismos de emisión" se enfrentan a retos complejos, como que los emisores de la UE no puedan atender solicitudes de reembolso masivo a nivel global.

Ante estos riesgos, el BCE pide la aplicación de garantías adicionales previas al acceso y aboga por la unificación activa de los estándares regulatorios globales. Por tanto, a medida que el mercado de stablecoins sigue creciendo, establecer un mecanismo eficaz de coordinación regulatoria internacional se ha convertido en una necesidad urgente para mantener la estabilidad financiera global.

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