El sentimiento en torno a Bitcoin se está volviendo más pesado con el paso de los días. Los participantes del mercado se están posicionando cada vez más para una posible caída, con comerciantes bajistas ganando terreno. Los datos recientes de derivados sugieren que la probabilidad de que BTC cotice por debajo de $90,000 para fin de año ha aumentado significativamente.

¿Qué está impulsando este cambio? Parece que una combinación de factores está en juego. La debilidad en la demanda al contado, los persistentes vientos en contra macroeconómicos y la toma de ganancias de los primeros toros están contribuyendo al actual estado de aversión al riesgo. Los mercados de opciones están reflejando este pesimismo: los contratos de venta están viendo un interés elevado y las curvas de volatilidad implícita están inclinándose hacia abajo para los strikes de fin de año.

Por supuesto, los mercados de criptomonedas tienen un historial de desafiar las expectativas. Pero en este momento, los bajistas están en control, y los comerciantes están valorando escenarios que se consideraban poco probables hace solo unas semanas. Si esta perspectiva se mantiene o cambia depende de cómo se desarrollen los próximos catalizadores—claridad regulatoria, flujos institucionales o datos macro—en los próximos meses.