# Fiat vs Criptomonedas: La Última Ronda en una Guerra Monetaria Centenaria

Al hablar de dinero, debemos explorar dos historias completamente diferentes. Por un lado, el dinero fiduciario (Fiat), billetes digitales respaldados por la confianza del gobierno; por otro, las criptomonedas, una nueva especie que opera mediante criptografía y blockchain, descentralizada.

**¿De dónde proviene el dinero fiduciario?** China ya en el siglo XI experimentaba con billetes de papel, y fue durante la dinastía Yuan (siglo XIII) que se estableció un sistema completo de moneda fiduciaria. En Europa, en los siglos XVIII y XIX, también se intentó, pero en su mayoría fracasó — Suecia abandonó el experimento tras un intento. Estados Unidos es aún más interesante: solo en 1933 abandonaron completamente el patrón oro, y en 1972, la administración de Nixon anunció la desvinculación total del oro. Desde entonces, el mundo entró en la era del dinero fiduciario.

**¿Cuáles son las ventajas del dinero fiduciario?** Los gobiernos pueden imprimir dinero en cualquier momento para regular la economía, y cuentan con herramientas para hacer frente a crisis (como la flexibilización cuantitativa y los requisitos de reserva). Es barato de producir, sin las complicaciones de mantener reservas de oro, y facilita el comercio internacional. Pero también tiene puntos débiles — en la historia, cada emisión masiva de dinero fiduciario ha provocado hiperinflación o colapsos económicos. La caída del Imperio Mongol y la emisión excesiva de papel moneda en esa época son ejemplos clave.

**¿Y las criptomonedas?** Operan en sentido opuesto. Bitcoin, por ejemplo, tiene un suministro fijo de 21 millones de monedas, nadie puede imprimir más de la nada. La descentralización significa que no se necesita confiar en un solo gobierno; los registros de transacciones se almacenan en blockchain, y una vez escritos, no se pueden alterar. Las transferencias internacionales no tienen fronteras, con costos bajos y mayor privacidad.

**Pero hay dos grandes problemas:** primero, el mercado de criptomonedas todavía es pequeño y muy volátil (más de diez veces la volatilidad del mercado bursátil). Segundo, los reguladores de las monedas fiduciarias tienen un control mucho más avanzado, y el ecosistema de las criptomonedas todavía está en fase de exploración.

**¿Cuál será el desenlace?** Probablemente no sea una lucha de vida o muerte. La historia muestra que los sistemas monetarios antiguos y nuevos suelen coexistir. El dinero fiduciario es eficiente para la regulación macroeconómica y los pagos estatales, mientras que las criptomonedas pueden convertirse en herramientas de cobertura y en una opción para liquidaciones transfronterizas. Bitcoin, por ejemplo, no fue creado para reemplazar al dólar, sino para ofrecer una red económica independiente. Ambos sistemas tienen sus ventajas, y en el futuro probablemente coexistirán en un esquema de "doble vía": el dinero fiduciario seguirá dominando en el consumo diario, mientras que las criptomonedas serán una vía para la protección de la riqueza y la innovación financiera.