Bajo el silencio de la SEC, el ETF de XRP ha sido lanzado en silencio: ¿una laguna regulatoria o un atajo de cumplimiento?

Question

**La cosa es así:** El ETF de Teucrium XRP se lanzó recientemente para su negociación, pero aquí hay un movimiento curioso: la SEC no lo aprobó explícitamente. El regulador simplemente dejó pasar el plazo legal y el fondo entró en vigor automáticamente. El analista de redes Chad, al darse cuenta de esto, dijo directamente "silencio es cumplimiento"(Silence is compliance), lo que desató una discusión en el mundo Cripto.## ¿Por qué puede la SEC hacer esto?La periodista Eleanor Terrett luego desenterró los detalles: **El ETF de Teucrium XRP no posee XRP al contado, sino bonos del Tesoro, efectivo y cuentas por cobrar de swaps**. Esta estructura está registrada bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940, por lo que la SEC solo necesita esperar pasivamente (dejar que el plazo expire), no necesita aprobar activamente.¿Suena como un agujero? No del todo. Muchos ETF de futuros también siguen esta lógica.## ¿Y el ETF de XRP al contado? No lo pienses.Los ETF de criptomonedas al contado están sujetos a la Ley de Valores de 1933, **deben ser aprobados de manera activa y explícita por la SEC** para poder salir al mercado. En otras palabras, ¿quieres ver un ETF de XRP/LTC/SOL al contado en el futuro? No será posible hasta que la autoridad reguladora diga "sí" de manera activa.## Hay un factor adicional: el cierre del gobiernoEl abogado defensor de XRP, Bill Morgan, señaló que aunque un posible cierre del gobierno de EE. UU. podría retrasar la aprobación del ETF, ciertos departamentos de la SEC (como el departamento de finanzas corporativas que maneja los documentos del ETF) no dependen completamente de los fondos del Congreso, por lo que podrían seguir operando. Así que antes de finales de octubre, aún podría surgir una noticia de aprobación, pero en el mundo Cripto puede suceder cualquier cosa y nadie se atreve a garantizarlo.## ¿Qué significa esto?Por un lado, la operación del ETF de XRP ha demostrado que la regulación efectivamente tiene canales no convencionales, lo que puede considerarse un avance indirecto. Por otro lado, el sueño del ETF al contado aún tiene que esperar, ya que la SEC debe dar su aprobación activa. Para los tenedores de XRP, el verdadero punto de interés es: ¿se convertirá esta "aprobación silenciosa" en un precedente para aprobaciones más directas en el futuro? ¿O es solo otra vuelta en la cinta roja de la regulación?