Bitcoin en las tesorerías corporativas: ¿Un punto de inflexión para el suministro?

Las empresas públicas acaban de romper un hito que nadie debería ignorar: 1 millón de BTC, equivalente al 5.1% del suministro total de Bitcoin. Esto significa que solo queda 5.2% de Bitcoin por entrar en circulación.

El cuadro completo: quién está acumulando

MicroStrategy lidera con 636,505 BTC (con un valor de mercado superior a $70 mil millones en el papel). Le sigue Marathon Digital con 52,477 BTC. Pero lo interesante no es solo el número: es que 184 empresas públicas en 16 países distintos están haciendo lo mismo.

64 en EE.UU., 34 en Canadá… la adopción corporativa de Bitcoin como estrategia de tesorería ya es un fenómeno global, no una moda de Silicon Valley.

Por qué importa ahora

Durante el mercado bajista de 2022, todos criticaban estas estrategias. Michael Saylor fue prácticamente linchado en redes. Pero mientras que los mineros vendieron 58,770 BTC en pánico, él simplemente aguantó. Ahora que Bitcoin está rozando máximos históricos, esa paciencia se ve diferente.

La presión de oferta es real: con solo el 5.2% del suministro restante y empresas como Metaplanet fijándose objetivos de acumular 210,000 BTC para 2027 (10 veces más de lo que tienen ahora), cada compra corporativa tiene peso.

El contexto más amplio

Puede parecer que las corporaciones son los mayores tenedores de Bitcoin, pero no es así:

• Intercambios y ETF: 1.62 millones de BTC
• Gobiernos: 526,363 BTC
• Empresas públicas: 1 millón de BTC
• El resto está en manos de individuos (aunque muchos sin acceso a sus claves)

Lo que esto revela es una concentración acelerada en manos institucionales. El Bitcoin que escaseaba para el público retail ahora está siendo absorbido por tesorerías corporativas que pueden recaudar capital vía ofertas de acciones, deuda y SPACs.

¿Estamos viendo el fin de la era de acumulación retail masiva? Probablemente. Pero también el comienzo de algo más grande: Bitcoin consolidándose como activo de reserva corporativa global.