Wall Street acaba de recuperar el aliento. Después de semanas de angustia por las valoraciones exageradas de la tecnología, las acciones estadounidenses están recuperando terreno. ¿El cambio? Resultados mejores de lo esperado que caen a izquierda y derecha, además de indicadores económicos que se niegan a ceder.

El sentimiento de los inversores está cambiando rápidamente. ¿Esos múltiplos desorbitados que asustaban a todos? De repente, parecen menos aterradores cuando las ganancias corporativas siguen superando las estimaciones. Y los datos económicos—números de empleo estables, gasto del consumidor resiliente—le están dando a los participantes del mercado espacio para respirar.

Esto no es solo ruido. Cuando los mercados tradicionales se estabilizan, el apetito por el riesgo tiende a fluir de nuevo hacia los activos alternativos. La confianza es contagiosa, y en este momento, los datos están hablando por sí mismos. Las acciones tecnológicas pueden haber estado muy estiradas, pero los sólidos fundamentos tienen una forma de justificar las etiquetas de precios que parecían locas hace solo unos días.

La conclusión más amplia: las condiciones macro son importantes. Ya sea que estés negociando acciones o activos digitales, cuando la base económica se mantiene firme, la venta por pánico pierde su control.