Gresham en las cryptos: por qué guardas Bitcoin pero gastas dólares

Has escuchado hablar de la ley de Gresham pero no sabías que explica exactamente por qué la mayoría de la gente acumula cripto y sigue gastando dinero tradicional para comprar café.

¿Qué pasa aquí?

La ley de Gresham dice algo simple: cuando tienes dos tipos de dinero circulando, la gente naturalmente gasta el que cree que vale menos y guarda el que cree que vale más. “El dinero malo expulsa al dinero bueno”, dice el refrán. Sir Thomas Gresham, un financiero inglés del siglo XVI, popularizó esta idea observando cómo las monedas desgastadas o falsificadas sacaban de circulación las monedas legítimas valiosas.

La cripto lo comprueba todos los días

Mira lo que está pasando ahora:

• Bitcoin y Ethereum: la mayoría los acumula como depósito de valor. ¿Por qué gastarlos si pueden apreciarse?
• Stablecoins (USDT, USDC): la gente las usa para transacciones diarias porque son predecibles
• Altcoins volátiles: la gente especula con ellas, pero no las toca para pagar

Es Gresham en acción. Las cryptos “buenas” (estables, con utilidad real) se usan para pagar. Las “malas” (volátiles, especulativas) se guardan esperando que suban.

¿Y contra el dinero fiduciario?

Ahí es donde se pone interesante. Si tienes $100 USD y 0.003 BTC (aprox. $100):

• Gastas los dólares en compras diarias (saben que pierde valor por inflación)
• Guardas el Bitcoin (esperanzado en que crezca)

Las empresas siguen prefiriendo fiat porque es legal y reconocido. El gobierno lo exige. Las regulaciones fuerzan el juego: en China prohibieron crypto, así que todo el mundo tiene que usar yuan. Gresham nuevamente.

Las grietas en la teoría

Pero Gresham no es perfecto en el mundo crypto:

1. Volatilidad sin precedentes: Bitcoin no es estable. ¿Es “dinero bueno” o especulación pura? La gente no sabe si guardarlo o gastarlo
2. Tipos de cambio flotantes: el mundo ya no usa oro fijo. Todo flota, todo se complica
3. Factores psicológicos: la generación mayor sigue confiando en el fiat por costumbre y cultura
4. Fintech lo está rompiendo todo: si puedes ganar intereses holding USDT, ¿sigue siendo dinero “malo”? Los pagos digitales cambiar el juego

El punto

Gresham explica por qué el Bitcoin está “atrapado” entre ser moneda y ser activo. Si realmente fuera dinero, la gente lo gastaría. Pero es demasiado volátil, así que se queda guardado como “oro digital”. Mientras tanto, las stablecoins hackean el sistema: son lo suficientemente estables para gastar, pero no son fiduciarias.

La ley de 500 años sigue siendo relevante, pero necesita un upgrade para entender las cryptos.