Vesting y cliff: cómo leer estas señales y no caer en un rug pull

Si inviertes en proyectos cripto, seguramente te has encontrado con gráficos donde de repente junto a la fecha aparece “cliff”, y luego el precio cae. Vamos a averiguar qué está pasando aquí.

La esencia en dos palabras

El vesting es un sistema de bloqueo de tokens por un período determinado. El cliff es la fecha en la que una gran cantidad de tokens bloqueados se desbloquea repentinamente y sale al mercado. ¿Suena aburrido? En realidad, es una de las señales más importantes para el análisis de un proyecto.

¿Por qué los proyectos lo implementan?

Imagina: el proyecto se lanzó, se distribuyeron los tokens entre desarrolladores, fundadores e inversores tempranos. Sin vesting, nada les impediría vender todos los tokens justo después de la ICO y desaparecer con el dinero: un clásico rug pull. El vesting es una forma de decir a los inversores: “Eh, también estamos interesados en la sostenibilidad a largo plazo”.

En la práctica, se ve así:

Desbloqueo lento — los tokens se liberan en porciones durante meses o años, en lugar de todos a la vez. Los insiders no pueden físicamente hacer un dump y escapar.

Estabilidad del precio — cuando los tokens llegan gradualmente, la presión de venta está distribuida. No se logra un solo golpe en el gráfico.

Motivación del equipo — si tus tokens están bloqueados, estás interesado en el éxito del proyecto. Esto estimula a trabajar por el resultado.

Ejemplo real: dYdX

En la historia de dYdX, hubo un momento en el que el 01.12.2023 se produjo un cliff, es decir, una fecha en la que una gran cantidad de tokens se desbloquearon simultáneamente para inversionistas, empleados y fundadores. ¿El resultado? El mercado recibió una fuerte presión, el precio cayó. Esto era predecible y se podía ver de antemano en el gráfico.

¿Cómo ayuda esto en el análisis del proyecto?

Verifique el cronograma de adquisición antes de invertir:

• Distribución uniforme = buen signo
• Muchos tokens en una fecha = riesgo de presión sobre el precio
• Período de vesting prolongado = el equipo se toma el proyecto más en serio
• Cliff corto para expertos = bandera roja

El vesting no es un mecanismo aburrido, sino un indicador de la seriedad del proyecto. Aprendan a leerlo.