El rendimiento del 14 % de Acre en Bitcoin se apoya en DeFi de Ethereum

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Los cazadores de rendimiento de Bitcoin tienen una nueva opción de bóveda en forma de Acre, con una APY inicial estimada de aproximadamente 14 %, con interés compuesto automático en tBTC.

Alcanzar esos objetivos de rentabilidad temprana dependerá en gran medida de los incentivos de DeFi y viene con una ventana de redención incorporada de dos semanas.

El objetivo es abstraer la complejidad de generar rendimiento en Bitcoin, según la directora ejecutiva de Acre, Laura Wallendal.

“Nuestra primera estrategia fue curada por Re 7 Labs y presentada al Consejo de Seguridad de Acre,” dijo Wallendal a Blockworks, describiendo un envoltorio BTC-in/BTC-out que conecta depósitos a tBTC de Threshold Networks en Ethereum y luego despliega capital en venues en cadena.

Por ahora, el 100 % del rendimiento se generará usando tBTC en Ethereum, a través de actividades como préstamos, provisión de liquidez en DeFi y staking, aunque una parte de los activos puede ser puenteada a otras redes para participar en campañas específicas.

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Por ejemplo, tBTC se suministrará como colateral para tomar prestados stablecoins, que luego se desplegarán en las bóvedas Morpho de Re 7.

Todo el rendimiento, tanto de incentivos nativos como de tokens, fluye de regreso a la tasa principal denominada en BTC de la bóveda.

“La mayoría de ese rendimiento proviene de otros tokens, en diferentes cadenas y protocolos… esos deben venderse por tBTC,” dijo Wallendal.

Las solicitudes de retiro serán atendidas en un plazo de dos semanas, para permitir que los curadores de riesgo gestionen activamente el cierre de posiciones en DeFi de manera responsable y desalienten comportamientos de entrada y salida rápidos durante la volatilidad.

Acre está limitando su capacidad inicialmente y planea lanzar múltiples bóvedas gestionadas por curadores, con la vista puesta en mantener los retornos incluso a medida que aumenta el Bitcoin suministrado. El límite inicial de la primera bóveda fue de 5 BTC, que pronto se elevó a 50 BTC. La capacidad a largo plazo para la estrategia de Re 7 es de “unas 200 a 300 millones,” dijo Wallendal.

Midas proporciona una infraestructura algorítmica y monitoreo de carteras 24/7. Wallendal añadió que un “interruptor de apagado” puede retirar fondos de las estrategias a un contrato de despacho, mantenido por una multifirma de 3 de 9, para redenciones solo de usuarios en caso de un problema grave.

El 14 % puede parecer mucho, pero Wallendal enmarcó el objetivo de Acre como retornos sostenibles, ponderados por riesgo, en lugar de perseguir las emisiones más rentables. “No estamos persiguiendo el [yields] más degen,” y dijo que un objetivo a más largo plazo es “por encima del 5 % APY en general.”

Eso lo situaría en línea con opciones competidoras para el rendimiento de Bitcoin — un campo concurrido y en rápida evolución. La participación en Bitcoin a través de Babylon se ha detenido y, como muchos venues, paga incentivos en tokens no BTC junto con una superficie de riesgo más nueva. Ecosistemas de capa 2 de Bitcoin como Stacks ( mediante sBTC ), Hemi y Botanix ofrecen alternativas, cada una con sus propias soluciones de puente. En principio, Acre podría desplegar en todas estas cadenas, junto con estrategias como proveer liquidez a la Lightning Network.

En cualquier caso, el usuario final deposita activos directamente desde una billetera de Bitcoin a través de la capa 1, y retira de vuelta a Bitcoin.

En cuanto a supervisión, Acre se apoya en un Consejo de Seguridad de nueve miembros que establece una política de despliegue y evalúa a los curadores y estrategias.

Los miembros del consejo no son divulgados, pero “hay nueve miembros independientes,” dijo Wallendal, y “solo uno del equipo de Acre.” Los curadores de riesgo no forman parte del consejo, añadió, en una señal para limitar conflictos de interés.

Acre eligió tBTC de Threshold Network por su sólido historial, descentralización y conexiones con el equipo fundador.

La bóveda compite principalmente con productos de “earn” basados en intercambios centralizados, que son fáciles de usar pero introducen riesgo de contraparte y a menudo ofrecen solo rentabilidades modestas en BTC, a menos que se combinen con productos estructurados. La diferenciación de Acre es la promesa de transparencia en cadena, equilibrada contra riesgos de puente, contratos inteligentes y dependencia de incentivos.

Wallendal sabe que la audiencia nativa de cripto examinará esas compensaciones. “Buscamos sostenibilidad y retornos ponderados por riesgo,” dijo. “Soy optimista de que a la gente le va a gustar la experiencia,” incluso si los titulares con aversión al riesgo necesitan tiempo para sentirse cómodos.