El banco suizo de activos digitales Sygnum se ha asociado con la plataforma de préstamos de Bitcoin Debifi para lanzar MultiSYG, un producto de préstamo multisignatura que se lanzará en la primera mitad de 2026. La plataforma permite a los prestatarios mantener el control compartido de su colateral de Bitcoin a través de la gestión distribuida de claves.

El servicio permite a los clientes de Sygnum obtener préstamos en fiat respaldados por Bitcoin mientras mantienen el control verificable de sus activos. Cualquier transacción requiere que tres de los cinco titulares de claves la autoricen, lo que permite a los prestatarios rastrear y verificar su garantía directamente en la blockchain. La plataforma está dirigida a instituciones y personas de alto patrimonio que buscan servicios de préstamos de calidad bancaria sin renunciar a la custodia total de sus activos.

La plataforma MultiSYG evitará la rehypotecación, una práctica en la que los prestamistas reutilizan el colateral de los clientes para respaldar otros acuerdos financieros. El CEO de Debifi, Max Kei, declaró que los prestatarios no deberían tener que confiar ciegamente en los custodios, señalando años de demanda de opciones de préstamo no custodial.

Abordando las preocupaciones de custodia en el préstamo de Bitcoin

La plataforma MultiSYG responde directamente a los fallos en la gestión de riesgos que destruyeron a importantes prestamistas de criptomonedas en 2022. Los préstamos tradicionales respaldados por Bitcoin requieren que los prestatarios entreguen la custodia total de su colateral a la institución prestamista. Esto crea un riesgo de contraparte donde los prestatarios no pueden verificar si sus activos permanecen adecuadamente asegurados.

La estructura de firma múltiple distribuye el control entre cinco partes, incluyendo a Sygnum, el prestatario y firmantes independientes. Esto evita que una sola entidad pueda mover la garantía de manera unilateral. Pascal Eberle, líder de iniciativas para proyectos de Bitcoin en Sygnum Bank, explicó que los prestatarios pueden mantener sus propias claves mientras acceden a productos y servicios bancarios regulados.

La adopción institucional se ha acelerado en 2025, con importantes actores financieros como Deutsche Bank anunciando servicios de custodia de criptomonedas para 2026. El impulso hacia soluciones de custodia reguladas refleja la creciente demanda de clientes corporativos que requieren una infraestructura de seguridad de calidad institucional sin sacrificar el control de los activos.

El mercado de préstamos de Bitcoin muestra una fuerte recuperación

El mercado institucional de préstamos respaldados por Bitcoin ha demostrado una recuperación tras el colapso en 2022 de prestamistas centralizados como Celsius y BlockFi. En abril de 2025, el cofundador de Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, predijo que las tasas de interés en los préstamos respaldados por Bitcoin se comprimirián a medida que los bancos tradicionales ingresen al mercado tras cambios regulatorios.

El mercado global de préstamos respaldados por Bitcoin comprendía $8.5 mil millones en préstamos pendientes hasta agosto de 2024 y se proyecta que crecerá a aproximadamente $45 mil millones para 2030, según investigaciones de mercado. Ledn procesó $1.16 mil millones en préstamos de criptomonedas en la primera mitad de 2024, mientras que Cantor Fitzgerald lanzó un programa de préstamos en Bitcoin de $2 mil millones en julio de 2024.

El resurgimiento refleja prácticas de gestión de riesgos más estrictas adoptadas por las plataformas sobrevivientes. Los prestamistas han implementado requisitos de colateral más fuertes, umbrales de liquidación más ajustados y una mayor transparencia en torno a las políticas de rehypoteca. Los protocolos de préstamo DEX se han recuperado más rápidamente que las plataformas centralizadas, con el valor total bloqueado acercándose a los niveles récord de 2021 debido a la transparencia en la cadena.

Sin embargo, persisten desafíos para la adopción institucional generalizada. La volatilidad del precio de Bitcoin sigue planteando riesgos de liquidación para los prestatarios durante las caídas del mercado. Algunos inversores siguen siendo escépticos sobre las prácticas de rehypothecation a pesar de las medidas de transparencia mejoradas. Plataformas reguladas como MultiSYG buscan abordar estas preocupaciones combinando la supervisión bancaria tradicional con pruebas criptográficas de seguridad de activos.