AUD/USD Toca Máximo de 10 Meses a Medida que el Dólar se Debilita

He visto al dólar australiano subir casi a 0.6620 durante las operaciones europeas de hoy, un nivel que no hemos visto en casi 10 meses. Esta Subida repentina se produce a medida que el dólar estadounidense continúa perdiendo terreno frente a sus rivales, con los mercados cada vez más convencidos de que la Fed reducirá las tasas la próxima semana.

Mirando el índice del dólar en este momento, está alcanzando nuevos mínimos de seis semanas alrededor de 97.25. Bastante revelador, ¿no?

El mapa de calor de divisas revela el rendimiento particularmente pobre del dólar frente al yen hoy, cayendo un 0,70%. Mientras tanto, el dólar australiano ha ganado un respetable 0,40% frente al dólar.

¿Qué está impulsando esta debilidad del dólar? Las expectativas de recortes de tasas de la Fed se han intensificado dramáticamente. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 11.6% de un fuerte recorte de 50 puntos básicos, con la mayoría de los analistas esperando al menos 25 puntos. Los aranceles de Trump tampoco están ayudando, aparentemente empeorando un mercado laboral estadounidense que ya se está deteriorando.

El informe de empleo del viernes fue sorprendente: solo 22K nuevos empleos frente a los 75K esperados. Estoy atento al informe de revisión del benchmark NFP de hoy a las 14:00 GMT, que debería darnos una imagen más clara de cuán mal están las cosas realmente.

Mientras tanto, el dólar australiano se beneficia de un sentimiento de riesgo positivo. Los datos del IPC chino de mañana podrían influir aún más en su trayectoria, siempre un factor clave para la economía impulsada por las exportaciones de Australia.

El dominio del dólar como la moneda de reserva del mundo podría verse temporalmente sacudido, pero con su enorme volumen de comercio diario de $6.6 billones, sigue siendo la piedra angular de las finanzas globales. Sin embargo, estas debilidades cíclicas revelan cuán sensible es a los cambios en la política monetaria y los datos de empleo.

Cuando los mercados de crédito se congelan, la Fed suele imprimir más dólares a través de la flexibilización cuantitativa, debilitando la moneda. El proceso inverso - la contracción cuantitativa - generalmente la fortalece. En este momento, claramente nos dirigimos hacia el primer escenario.