La caída prolongada del USD y su impacto en los mercados Web3

El dólar estadounidense ha registrado su quinta semana consecutiva de pérdidas, marcando su racha bajista más larga desde abril de 2023. Este declive persistente se vio agravado por un débil informe del mercado laboral de EE. UU., impactando significativamente el sentimiento comercial.

El Índice del Dólar Spot de Bloomberg experimentó una notable caída de hasta el 0.7% el viernes, consolidando otra semana difícil para la moneda. Desde principios de año, el dólar se ha depreciado más del 8% frente a una cesta de monedas globales.

Reacción del mercado y expectativas de recorte de tasas de la Fed

La publicación de datos laborales decepcionantes provocó un cambio inmediato en el sentimiento de los traders. Los participantes del mercado ajustaron rápidamente sus posiciones, incorporando las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal tan pronto como este mes. Algunos traders incluso están especulando sobre la posibilidad de una reducción sustancial de medio punto.

Jayati Bharadwaj, estratega en TD Securities, comentó sobre la valoración dovish del mercado respecto al futuro camino de la Fed. Mantuvo una visión estructural bajista sobre el dólar, mientras reconocía el potencial de un repunte a corto plazo.

Factores que influyen en la debilidad del dólar

Varios factores están contribuyendo al momento bajista del dólar:

1. Indicadores Económicos Débiles: Los decepcionantes números de nómina del viernes han alimentado las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de EE. UU.
2. Riesgos Fiscales: Los inversores están vigilando de cerca los posibles desafíos fiscales.
3. Incertidumbre en la Política Comercial: Los efectos persistentes de los aranceles del ex presidente Donald Trump continúan afectando al dólar.

Brad Bechtel, jefe global de FX en Jefferies, enfatizó que los datos económicos actuales sugieren que la Fed podría estar quedándose atrás. Destacó la importancia del informe de inflación de la próxima semana como un posible punto de inflexión para la trayectoria del dólar.

Expectativas de Inflación y Presión para Recortes de Tasas

El próximo informe de inflación, programado para su publicación el jueves, está generando una atención significativa. Las estimaciones de Bloomberg sugieren un posible aumento en las cifras de inflación de agosto, después de dos meses de estabilidad en 2.7% en junio y julio. El resultado de este informe podría tener implicaciones sustanciales para las expectativas de recortes de tasas:

• Un aumento en la inflación podría aliviar la presión para recortes de tasas inmediatos.
• Una inflación estable o en declive podría aumentar la probabilidad de acción de la Reserva Federal.

Posicionamiento en los Mercados de Divisas

Los fondos de cobertura y otros inversores especulativos están adoptando cada vez más posiciones bajistas sobre el dólar. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas revelan que las posiciones cortas netas sobre el dólar alcanzaron los 5.6 mil millones de dólares en la semana que terminó el 26 de agosto. Estas apuestas bajistas han persistido desde abril y continúan creciendo.

La sesión de trading del viernes vio ganancias generalizadas en las principales divisas frente al dólar, con el yen japonés y el franco suizo apreciándose ambos en aproximadamente un 1%.

Implicaciones para los mercados de Web3 y criptomonedas

La prolongada caída del dólar tiene implicaciones significativas para el ecosistema Web3 y de criptomonedas:

1. Dinámicas de Precio de las Criptomonedas: A medida que el dólar se debilita, muchas criptomonedas tienden a apreciarse en términos de USD, lo que podría beneficiar a los inversores y traders de criptomonedas en plataformas como Gate.

2. Tasas de Préstamos DeFi: La anticipación de recortes en las tasas de la Reserva Federal podría influir en las tasas de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi), afectando potencialmente las estrategias de búsqueda de rendimiento en el espacio cripto.

3. Mercado de Stablecoins: La debilidad del dólar puede afectar la emisión y la demanda de stablecoins vinculadas al USD, un componente crucial del ecosistema de comercio de criptomonedas.

4. Infraestructura de Cadenas Cruzadas: Las fluctuaciones en los valores de las monedas pueden afectar la economía de los puentes entre cadenas y las soluciones de Capa 2, influyendo potencialmente en los costos de transacción y la liquidez a través de diferentes redes de blockchain.

A medida que la trayectoria del dólar sigue siendo incierta, los participantes en los mercados de Web3 y criptomonedas deben monitorear de cerca estos desarrollos y sus posibles efectos en cadena a lo largo del panorama de activos digitales.