¿Vale la pena comprar acciones de Intuitive Surgical ahora o deberías esperar?

Intuitive Surgical presenta un caso de inversión interesante en este momento. Mientras la compañía domina el mercado de cirugía asistida por robots con su sistema da Vinci, los inversores enfrentan un dilema sobre el momento de su entrada.

He estado siguiendo esta acción de cerca, y lo que me llama la atención es el contraste entre la innegable fortaleza empresarial de la compañía y sus actuales preocupaciones de valoración. Sus resultados del segundo trimestre fueron impresionantes: un crecimiento del 21% en ingresos y un 23% más en ganancias ajustadas por acción en comparación interanual. Aún más llamativa fue esa subida repentina del 240% en el flujo de caja libre en los últimos 12 meses, que alcanzó casi $2 mil millones.

Pero aquí es donde se complica. La acción se negocia a múltiplos premium en comparación con los promedios del sector de la salud, con ratios P/E forward significativamente más altos que el promedio de 16.6 del sector. Además, las políticas arancelarias de Trump ya están impactando sus resultados financieros.

La competencia es otro factor que me preocupa. El sistema Hugo de Medtronic y el Ottava de Johnson & Johnson se están posicionando para desafiar el dominio de Intuitive. Aunque estos competidores no superarán a da Vinci de la noche a la mañana, ciertamente ejercerán presión.

Sin embargo, no puedo ignorar la enorme oportunidad de crecimiento. El mercado de la cirugía robótica sigue estando muy poco penetrado a pesar de sus claros beneficios: procedimientos menos invasivos significan menos sangrado, menos cicatrices y estancias hospitalarias más cortas. La ventaja de ser el primero en el mercado de Intuitive y su base instalada de más de 10,000 sistemas crean una formidable barrera.

El ratio PEG de 2.2, aunque por encima del promedio de 1.5 del S&P 500, parece más razonable al considerar la trayectoria de crecimiento de la empresa. Las empresas que se desempeñan a este nivel suelen tener valoraciones premium.

Para los inversores a largo plazo dispuestos a mantener durante al menos cinco años, Intuitive Surgical todavía ofrece un potencial atractivo a pesar de su precio premium. El corto plazo puede traer volatilidad, especialmente con los vientos en contra de la competencia y los aranceles, pero la historia de crecimiento fundamental sigue siendo sólida.

A veces, pagar más por calidad vale la pena - este podría ser uno de esos casos.