En el mercado de Activos Cripto, tras años de experiencia, a menudo escucho a los inversores quejarse de la manipulación del mercado. Sin embargo, el supuesto "creador de mercado está detrás de mis monedas" suele ser solo un malentendido. En realidad, las acciones de whipsaw de grandes fondos no son para competir por las monedas de los pequeños inversores, sino para eliminar la resistencia en el futuro aumento, para que el dump sea más fluido.

Un caso típico puede ayudarnos a entender este proceso. Supongamos que hay una pequeña moneda en circulación de 10 millones de unidades, con un precio inicial de 1.2 dólares, de las cuales el 60% está en manos de pequeños inversores. Un equipo de inversión ha recopilado 4 millones de unidades en un nivel bajo, pero no ha elevado inmediatamente el precio. No es que no quieran, sino porque un aumento imprudente podría provocar una gran venta por parte de los inversores iniciales, lo que sería perjudicial para la estrategia a largo plazo.

La estrategia de whipsaw de este equipo se divide en tres etapas:

Primero está la etapa de "desgaste lento". El precio de la moneda bajó gradualmente de 1.2 dólares a 0.9 dólares, con un volumen de negociación bajo y sin noticias importantes que lo estimulen. En esta situación, muchos pequeños inversores pierden la paciencia y eligen salir con pérdidas, mientras que los grandes capitales compran silenciosamente cerca de 0.9 dólares.

En segundo lugar está la fase de "inducir a la compra en la parte baja". El precio de la moneda cayó repentinamente a 0.7 dólares, y luego repuntó rápidamente a 0.95 dólares. Este movimiento atrajo a un grupo de inversores que creían que ya había tocado fondo, pero luego el precio volvió a caer a 0.65 dólares, lo que llevó a que estos nuevos inversores quedaran atrapados y finalmente tuvieran que vender con pérdidas.

Por último, está la fase de "acumulación por pánico". Aparecen rumores negativos en el mercado, como "el equipo del proyecto retira fondos" y "los grandes inversionistas huyen", lo que provoca que el precio de la moneda caiga a 0.5 dólares. Mientras los inversores comunes se retiran, los grandes capitales compran en grandes cantidades en este momento.

Después de esta serie de operaciones, grandes capitales lograron llevar el precio de vuelta a 1 dólar con una pequeña cantidad de fondos, mostrando una tendencia de rebote desde el fondo. En este momento, los inversores que anteriormente vendieron por pérdidas no se atreven a volver a entrar debido a las secuelas psicológicas, mientras que los nuevos inversores tienen un costo promedio alrededor de 1 dólar. Después de que finalizara el Whipsaw, la cantidad de monedas que poseen los grandes capitales aumentó a 6 millones, y su costo promedio es aún más bajo, lo que ha reducido significativamente la cantidad de chips flotantes en el mercado, creando condiciones favorables para un posterior bombeo.

La esencia del whipsaw es un proceso de "cambio de personas": reemplazar a los minoristas con costos más bajos y menor capacidad de resistencia al riesgo, e introducir a nuevos inversores con costos más altos y mayor capacidad de resistencia a la volatilidad. Por lo tanto, cuando nos encontramos con una caída significativa del mercado, en lugar de quejarnos de la manipulación del mercado, es mejor verlo como una señal de que el capital grande se está preparando para un aumento futuro; esta es la clave para comprender realmente el funcionamiento del mercado de activos cripto.