Recientemente, la situación de posible cierre del gobierno de EE. UU. ha generado una gran preocupación en los mercados financieros. Según el análisis más reciente del equipo de estrategia de tasas de interés de Morgan Stanley, la valoración del mercado de opciones sobre bonos del gobierno de EE. UU. indica que este cierre del gobierno podría durar entre 10 y 29 días. Esta predicción se basa principalmente en la valoración del riesgo de latencia en la publicación de datos económicos importantes en el mercado de opciones.

El análisis muestra que la probabilidad de que el cierre dure entre 10 y 29 días es superior al 60%, la probabilidad de 4 a 9 días es de aproximadamente el 20%, y la posibilidad de más de 30 días es solo del 10%. Este método de predicción utiliza el modelo de precios de opciones sobre deuda pública, evaluando la duración potencial del cierre al calcular la distribución de primas de riesgo en diferentes puntos en el tiempo.

En concreto, la prima de riesgo en el mercado de opciones aumenta notablemente en el día de publicación programada de datos económicos clave (como el informe de empleo no agrícola), lo que refleja la preocupación del mercado por la latencia de los datos a largo plazo. El estratega Shaun Zhou señala que el mercado de opciones realiza cálculos de distribución de probabilidad para la prima de riesgo en múltiples fechas futuras. Por ejemplo, en el día programado de publicación del informe de empleo no agrícola, el precio de las opciones straddle a 1 día muestra que la volatilidad del 'punto de equilibrio' del mercado es 5 puntos básicos más alta de lo habitual, lo que indica que los inversores exigen una mayor compensación por el riesgo.

Este mecanismo de precios destaca la dificultad de las decisiones del mercado durante el período de estancamiento. La falta de datos económicos clave hará que los inversores y los formuladores de políticas enfrenten una mayor incertidumbre, lo que podría afectar la tendencia del mercado y la formulación de políticas económicas.

El cierre del gobierno no solo afecta la publicación de datos, sino que también puede tener un efecto dominó en la economía en general. Por lo tanto, los participantes del mercado deben seguir de cerca el avance del cierre y estar preparados para posibles fluctuaciones del mercado. Al mismo tiempo, esto también destaca la sofisticación de los mercados financieros en la predicción y valoración del impacto de los eventos políticos.