Las tácticas de manipulación comunes en el mercado de monedas de pequeña capitalización son bastante reveladoras. Tomemos como ejemplo un token anónimo con un suministro circulante de 10 millones de unidades y un precio inicial de 1.2U, donde la proporción de tenencias de inversores minoristas alcanza el 60%. Un pequeño equipo acumuló 4 millones de unidades en la zona de precios bajos, pero no elevó inmediatamente el precio. Esto se debe a que si se empuja el precio a 1.5U de manera imprudente, es muy probable que los primeros inversores minoristas vendan en grandes cantidades, y el equipo tendría dificultades para soportar tal presión de venta, lo que podría llevarlo a una situación aislada por falta de seguimiento del mercado. Por lo tanto, el whipsaw se convierte en un preludio necesario.

La estrategia de whipsaw de este equipo presenta características de fase evidentes:

La etapa inicial se caracteriza por una lenta caída con bajo volumen de operaciones. El precio disminuyó gradualmente de 1.2U a 0.9U, con transacciones escasas y falta de información. Este estado de agotamiento de la liquidez provocó el pánico entre los inversores minoristas, y algunos inversores, preocupados por la posible caída del valor del token a cero, optaron por vender, mientras que el operador acumulaba silenciosamente posiciones alrededor de 0.9U.

La segunda fase mostró un rápido rebote tras una caída abrupta. El precio cayó repentinamente a 0.7U, y luego se recuperó rápidamente a 0.95U, lo que llevó a algunos inversores a malinterpretar que el fondo ya había sido alcanzado y a entrar en el mercado. Posteriormente, los operadores volvieron a presionar el precio a la baja, rompiendo el mínimo anterior, hasta llegar a 0.65U, lo que llevó a que los fondos que intentaban comprar en el mínimo quedaran atrapados, y finalmente, por colapso psicológico, se detuvieron y salieron del mercado.

La etapa final refuerza el efecto de whipsaw mediante la creación de pánico. Junto con rumores negativos como "el proyecto se retira" y "los grandes inversores huyen", el precio continúa cayendo hasta 0.5U. Cuando el mercado cae en un sentimiento de desesperación y los inversores minoristas venden de manera frenética, el operador sistemáticamente recoge tenencias en ese rango.

Después de pasar por este serie de procesos de Whipsaw, el operador solo necesitaba una pequeña cantidad de fondos para hacer que el precio regresara rápidamente a 1U, formando una típica forma de "pozo dorado". Esta técnica de operación no solo muestra la vulnerabilidad del mercado de monedas de pequeña capitalización, sino que también refleja la necesidad de que los inversores mantengan la vigilancia para evitar caer en trampas de manipulación del mercado como esta. Para los inversores minoristas, entender estas dinámicas de mercado, mantener un juicio racional y gestionar el riesgo adecuadamente son elecciones sabias para participar en este tipo de mercados de alto riesgo.