Las empresas de tesorería de Bitcoin se han quedado en silencio - excepto una.

A medida que el mercado bajista se prolonga, las instituciones que compraron bitcoin (BTC) agresivamente mientras los toros dominaban han permanecido en silencio, excepto una: la firma de inteligencia empresarial de Michael Saylor, Strategy.

Un informe de CryptoQuant dice que Strategy es ahora el único motor de la demanda de tesorería de Bitcoin, llevando a un “mercado de un solo comprador”. Mientras que las otras empresas enfrentan un período de inactividad, Strategy ha acelerado su acumulación de BTC, incluso estableciendo estructuras para asegurar compras consistentes.

Strategy Impulsa la Demanda de Tesorería de Bitcoin

Según CryptoQuant, Strategy ha adquirido aproximadamente 45,000 BTC en los últimos 30 días. Las adquisiciones son la compra más alta en 30 días que la compañía ha visto desde abril de 2025, lo que indica que la acumulación de Strategy está creciendo a la tasa más rápida en casi un año.

A pesar de la consistencia de Strategy, las compras de BTC por parte de otras empresas de tesorería se han mantenido bajas, si no inexistentes. Este grupo ha comprado un total de 1,000 BTC en los últimos 30 días, una caída del 99% desde el máximo de 69,000 BTC en agosto de 2025. Su parte de adquisiciones también ha disminuido del 95% en octubre del año pasado al 2% actualmente. Su parte de tenencias totales ha caído del 26% en noviembre de 2025 al 24% hoy.

Estas empresas han realizado solo 13 compras de BTC en los últimos 30 días, un 76% menos que los 54 registrados en agosto de 2025. Agosto fue considerado el “Verano de la Tesorería de Bitcoin”, ya que la actividad de las empresas de tesorería alcanzó su punto máximo entonces.

“La actividad y la participación siguen siendo estructuralmente débiles fuera de Strategy. El número de compras por parte de otras empresas ha disminuido significativamente (13 frente a 54 en el pico), lo que indica que tanto el despliegue de capital como la amplitud de participación se han deteriorado y están fallando en apoyar la demanda más amplia del mercado,” explicó CryptoQuant.

Problemas de Concentración de Demanda

Con la actividad de compra de Strategy manteniéndose estable en 4-5 cada período de 30 días, las tenencias de la firma han alcanzado niveles récord, mientras que las de otras empresas se han estancado. Las tenencias totales de la firma de inteligencia empresarial de Saylor han crecido en 90,000 BTC este año, mientras que las de otras empresas de tesorería han aumentado en apenas 4,000 BTC.

Actualmente, Strategy representa una alta concentración de la industria de tesorería de Bitcoin. La firma posee aproximadamente el 76% de todos los BTC mantenidos por las empresas de tesorería de Bitcoin, seguido por los siguientes dos mayores tenedores, XXI y Metaplanet, que representan el 4.3% y el 3.5%, respectivamente.

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Mientras que otras empresas no logran mantener la demanda, Strategy tiene la intención de seguir comprando y ha presentado nuevas ofertas de acciones para impulsar compras adicionales. Esta concentración en la industria refuerza la falta de demanda diversificada y plantea preocupaciones sobre los problemas de centralización que Bitcoin busca combatir.

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