¡El precio de Bitcoin se dispara hasta los 94.000 dólares! Cuidado con que la Reserva Federal frene el “rally navideño” con un recorte de tipos de interés de tono agresivo.

En la víspera de la reunión de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas experimentó un fuerte repunte. El 10 de diciembre, el precio de Bitcoin superó brevemente los 94.000 dólares, con una subida cercana al 4% en 24 horas; Ethereum, XRP y Solana, entre otras altcoins principales, también subieron al unísono. Sin embargo, el optimismo del mercado se mezcla con una gran cautela: aunque se espera de forma generalizada que la Fed aplique una bajada de tipos de 25 puntos básicos, cada vez más operadores temen que Powell aproveche la ocasión para lanzar un mensaje “hawkish”, insinuando que en enero podría pausar el ritmo de relajación. Los analistas advierten de que, si este escenario se cumple, el esperado “rally navideño” de Bitcoin podría desvanecerse y las esperanzas de recuperar el nivel de 100.000 dólares este año se volverían remotas.

Euforia en la víspera: Bitcoin lidera las subidas y el mercado contiene la respiración

Justo antes de uno de los momentos macroeconómicos más cruciales, las criptomonedas han mostrado su inherente volatilidad y resiliencia. El 10 de diciembre, el precio de Bitcoin se disparó con fuerza desde el mínimo intradía de 89.500 dólares hasta alcanzar los 94.000 dólares, llevando la capitalización total del mercado de criptomonedas de nuevo por encima de 3,18 billones de dólares. Las subidas de Ethereum, XRP y Solana fueron aún más significativas, lo que demuestra un cierto regreso del apetito por el riesgo.

El momento de este rebote es especialmente sutil, ya que apunta directamente a la inminente decisión sobre los tipos de interés de la Fed, prevista para el día siguiente (11 de diciembre). Según los datos de la herramienta CME FedWatch, el mercado asigna una probabilidad del 90% a una bajada de tipos de 25 puntos básicos, la que sería la tercera bajada del año. Por experiencia, la expectativa de una política monetaria más flexible suele beneficiar a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, lo que constituye uno de los pilares del rebote actual. Además, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha puesto en marcha un programa piloto que permite el uso de Bitcoin, Ethereum y USDC como colateral en mercados de derivados, una medida que mejora la utilidad y aceptación institucional de los criptoactivos, dando soporte al sentimiento de mercado.

No obstante, el rebote viene acompañado de una intensa batalla entre alcistas y bajistas. Los datos on-chain muestran que, en las últimas cuatro horas, con la subida de precios se han liquidado posiciones por valor de 289 millones de dólares, de los cuales hasta 265 millones correspondían a posiciones cortas. Esto revela una fuerte presión de “short squeeze” detrás del repunte, aunque también implica que una gran parte del apalancamiento ya ha sido eliminado, despejando en parte el camino para los próximos movimientos del mercado.

El fantasma de la “bajada hawkish”: ¿La Fed enfriará el mercado?

A pesar de que la bajada de tipos parece casi segura, la mayor incógnita no es el “si”, sino el “cómo” se bajarán los tipos. El debate central del mercado ha pasado de la expectativa sobre la bajada en sí misma a las especulaciones sobre la futura senda de la Fed. Cada vez más operadores temen que la Fed pueda aplicar una “bajada hawkish”, es decir, que junto con la bajada, Jerome Powell exprese en rueda de prensa su preocupación por la persistencia de la inflación y deje claro que la medida es más un “ajuste” que el inicio de un ciclo de relajación, y que en enero podrían pausar nuevas acciones.

Esta preocupación se refleja de forma clara en los mercados de predicción. Los datos de Polymarket muestran que están aumentando los contratos que apuestan por un discurso “hawkish” de Powell. Si este escenario se materializa, sería un duro golpe para los activos de riesgo. Nic Puckrin, analista de Coin Bureau, lo deja claro: “Si Powell realmente adopta un tono hawkish, las posibilidades de un rally navideño para Bitcoin disminuirán.” Porque el mercado interpretaría que el margen y la duración de la relajación monetaria serían menores de lo esperado, lo que frenaría el entusiasmo especulativo.

El impacto podría ser aún más profundo, acentuando la divergencia entre Bitcoin y la bolsa tradicional. Este año, Bitcoin ha caído alrededor de un 2%, mientras que el S&P 500 ha subido un 16%, la mayor desconexión desde 2014. Si la Fed lanza señales hawkish, podría reforzar aún más este “desacoplamiento”, frustrando las esperanzas de quienes esperan que las criptomonedas acompañen el “rally navideño” bursátil.

Factores alcistas y bajistas actuales y datos clave de expectativas

Factores alcistas a corto plazo:

• Expectativa Fed: El mercado descuenta un 90% de probabilidad de bajada de tipos de 25 puntos básicos.
• Innovación normativa: La CFTC aprueba Bitcoin y Ethereum como colateral en derivados.
• Estructura de mercado: Tasas de financiación de futuros perpetuos muy bajas o negativas, bajo apalancamiento, grandes liquidaciones de cortos.
• Patrón técnico: Rebote desde mínimos de 83.000 dólares, posible formación de un suelo más sólido.

Factores bajistas/riesgos a corto plazo:

• Riesgo macro: La Fed podría ejecutar una “bajada hawkish”, enfriando el apetito por el riesgo.
• Presión de costes: El coste medio de los inversores que compraron en los últimos seis meses ronda los 103.000 dólares, lo que supone una fuerte resistencia y una mentalidad de “vender en rebotes”.
• Falta de impulso: Desde la caída desde el máximo de 126.000 dólares en octubre, el rebote de Bitcoin ha mostrado debilidad.
• Revisión a la baja de expectativas institucionales: Standard Chartered recorta drásticamente su objetivo de fin de año para Bitcoin, de 200.000 a 100.000 dólares.

Datos clave de expectativas de mercado:

• Probabilidad de alcanzar los 100.000 dólares este año (Polymarket): 49%
• Probabilidad de alcanzar los 105.000 dólares este año (Polymarket): 24%

Analistas divididos: ¿Llegará el “rally navideño” a tiempo?

Ante la complejidad del escenario, los analistas del mercado muestran claras divergencias en sus opiniones. Los más cautos creen que no es momento de perseguir subidas. Ed Engel, de Compass Point, señala que Bitcoin se ha movido entre 81.000 y 94.000 dólares recientemente, y que intentar romper ese rango requiere mucha precaución. Destaca que el coste de los inversores que han entrado en los últimos seis meses ronda los 103.000 dólares, por lo que cuando el precio está por debajo de ese nivel, es más probable que vendan en los rebotes que compren en las caídas, lo que constituye una fuerte resistencia superior.

Instituciones como Standard Chartered también han rebajado significativamente sus previsiones. Geoff Kendrick, responsable de investigación de activos digitales de la entidad, ha recortado su objetivo de fin de año para Bitcoin de 200.000 a 100.000 dólares y el de 2026 de 300.000 a 150.000 dólares. Este ajuste refleja una reevaluación del impulso a corto plazo por parte de la banca tradicional.

Sin embargo, los optimistas ven esperanza en la microestructura del mercado. Spencer Hallarn, responsable global de trading OTC de GSR, considera que la estructura actual sienta las bases para un “rally navideño” alcista. Apunta que la caída de Bitcoin hasta los 83.000 dólares probablemente “sacudió” a muchos alcistas poco convencidos y ha generado una base de escepticismo saludable. Además, las tasas de financiación de futuros perpetuos muy bajas o negativas indican un bajo nivel de apalancamiento, lo que reduce la presión vendedora y favorece subidas saludables. Hallarn insinúa que el cierre de año “pinta bien” y podría incluso batir nuevos máximos.

Perspectivas para 2026: el cambio de la Fed como mayor catalizador

Independientemente de cómo termine el año, muchos analistas ya miran hacia 2026, donde podría estar gestándose un enorme catalizador: el relevo en la presidencia de la Reserva Federal. El mandato de Jerome Powell expira en mayo de 2026 y el mercado da por hecho que, si Trump es reelegido, nombrará a un presidente mucho más dovish.

Actualmente, Kevin Hassett, ex presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, es el favorito para sucederle. El mercado le considera “super dovish” y favorable a la industria cripto. Según Nic Puckrin, de Coin Bureau: “Con un ultra-dovish como Kevin Hassett como probable sucesor de Powell el año que viene, el mercado podría pasar rápidamente de la depresión a la euforia en 2026.” Estas expectativas de una futura política monetaria mucho más expansiva podrían alimentar la narrativa central del próximo gran ciclo alcista.

Por ello, la volatilidad y el pulso actual pueden verse como la última fase de limpieza y acumulación antes de que arranque un nuevo ciclo. Los traders a corto plazo estarán pendientes de cada palabra de la Fed, mientras que los inversores a largo plazo ya podrían estar ajustando sus carteras ante el posible cambio de paradigma macro que podría llegar a mediados del año que viene.