UK-Investoren können ab April keine Krypto-Produkte mehr in ISAs investieren

Britische Anleger werden ab Beginn des neuen Steuerjahres keine Kryptowährungen mehr für ihre Isa kaufen können, trotz des Versprechens von Kanzlerin Rachel Reeves, Großbritannien zu einem „Weltführer im Bereich digitaler Vermögenswerte“ zu machen.

Derzeit können Krypto-ETNs (Exchange Traded Notes) bei einigen Anbietern innerhalb der gängigen Aktien- und Fonds-Isas gekauft werden.

Doch HM Revenue & Customs (HMRC) entschied im Oktober, dass ab dem 6. April dies nicht mehr erlaubt sein wird. Krypto-ETNs würden stattdessen als qualifizierte Anlagen für die wenig genutzte Innovative Finance Isa umklassifiziert, eine wenig bekannte Form der Anlage, die nicht durch das britische Financial Services Compensation Scheme abgedeckt ist.

Das FT hat jedoch herausgefunden, dass derzeit keine Investmentplattform autorisiert ist, sowohl Krypto-ETNs als auch Innovative Finance Isas anzubieten.

Obwohl 57 Plattformen bei HMRC registriert sind, um die Innovative Finance Isa anzubieten, handelt es sich überwiegend um Firmen, die in Bereichen wie Kreditvergabe und Crowdfunding tätig sind. Die bisherige geringe Akzeptanz dieses Instruments beschränkt sich hauptsächlich auf Peer-to-Peer-Kredite.

Doch keine der gängigen Investmentplattformen bietet derzeit Innovative Finance Isas an, und keine hat dem FT mitgeteilt, dass sie dies in Zukunft planen.

„Das ist ein völliges Durcheinander“, sagte Jason Hollands, Geschäftsführer des Vermögensverwalters Evelyn Partners. „Alle Regulierungen weisen in unterschiedliche Richtungen, und das Ganze klingt eher nach einem Flop.“

„Die Anbieter von Innovative Finance Isas sind fast alle P2P-Kreditplattformen, Immobilienkreditgeber und ein bisschen Crowdfunding, und es besteht kein Grund für sie, in diesen Bereich einzusteigen. Es erfordert eine völlig andere Infrastruktur, um Aktien an der [London Stock Exchange] anzubieten, und das ist nicht ihr Geschäftsmodell“, fügte Hollands hinzu.

Georg Bauer, Leiter für Investment und Produkt bei Fidelity International für globale Plattformlösungen, sagte: „Wir glauben, dass die Vorgehensweise der Regierung die Absicht untergräbt, regulierten Zugang zu Krypto-Assets zu ermöglichen und Verbraucher vor größeren Risiken bei der Nutzung unregulierter Produkte zu schützen.“

„Wir würden die Regierung und HMRC ermutigen, dies zu überdenken und den Zugang über Aktien- und Fonds-Isas zu erlauben, die viel häufiger genutzt werden.“

Das fehlende Isa-Zugang könnte die Einführung von Krypto-ETNs weiter behindern, die durch unregelmäßige Verfügbarkeit und schwache Nachfrage betroffen sind, was durch den Absturz des Bitcoin-Preises, der größten Kryptowährung, um 45 Prozent seit Oktober, noch verschärft wird.

Einige der größten Plattformen wie Hargreaves Lansdown und AJ Bell bieten keine Krypto-ETNs an, obwohl Hargreaves voraussichtlich bis spätestens Juni damit starten wird.

Sie sind jedoch über Plattformen wie Interactive Investor, Freetrade, Revolut, Interactive Brokers, Trading212, Saxo und Moneyfarm erhältlich, wobei einige dieser Plattformen es Investoren ermöglichen, sie innerhalb einer Aktien- und Fonds-Isa zu halten.

Die Entscheidung der Regierung, den Kauf von Krypto-ETNs innerhalb von Aktien- und Fonds-Isas im laufenden Steuerjahr zu erlauben, wurde „um bestehende Investitionen nicht zu stören“, so eine mit den Überlegungen vertraute Person.

HMRC erklärte, dass die Entscheidung, Krypto-ETNs ab Beginn des neuen Steuerjahres auf Innovative Finance Isas zu beschränken, auf deren „innovativer Natur und der Tatsache, dass es sich um einen aufstrebenden Markt handelt“, basiert. Dies sei ein Gleichgewicht zwischen der Erweiterung der Anlagemöglichkeiten für Investoren und einer verantwortungsvollen Risikoverwaltung.

Es wurde hinzugefügt: „Die Regierung wird die Aufnahme von Krypto-ETNs in steuerbegünstigte Konten weiterhin prüfen, mit Blick darauf, sie zu einem späteren Zeitpunkt in die Aktien- und Fonds-Isa aufzunehmen, wenn sich der Markt weiterentwickelt und das Verbraucherverständnis vertieft.“

Obwohl einige Plattformen Investoren gewarnt haben, dass sie nach dem 6. April gezwungen sein könnten, alle gehaltenen Krypto-ETNs innerhalb einer Aktien- und Fonds-Isa zu verkaufen, teilte HMRC dem FT mit, dass die ETNs „in diesen Konten verbleiben können, da eine andere Regelung das Risiko von Marktstörungen erhöhen und unverhältnismäßige operative Herausforderungen für Isa-Manager mit sich bringen könnte“.