Verstehen von Bitcoin- und Krypto-Zyklen: Warum sich Marktmuster wiederholen

Bitcoin und der breitere Kryptowährungsmarkt erscheinen Außenstehenden oft chaotisch und unvorhersehbar. Doch unter der Oberfläche der Volatilität verbirgt sich ein auffälliges Muster. Genau wie traditionelle Finanzmärkte bewegen sich Krypto-Märkte durch klare und erstaunlich konsistente Zyklen – mit vorhersehbaren Zeitabständen zwischen Marktspitzen, Korrekturen, Erholungsphasen und Rallys zu neuen Höchstständen. Diese Muster sind kein Zufall; sie folgen einer überzeugenden Struktur, die sich in mehreren Marktzyklen wiederholt hat.

Die konsequente Struktur der Krypto-Zyklen

Am Beispiel Bitcoin als primärem Benchmark entfaltet sich die typische Struktur der Krypto-Zyklen in einer erkennbaren Abfolge:

Der Bitcoin-Preis erreicht ein neues Allzeithoch und markiert somit den Zyklus-Höhepunkt. Danach folgt meist ein starker Rückgang – typischerweise um etwa 80 % – bevor sich der Kurs stabilisiert. Die Erholungsphase ist allmählich: Der Boden bildet sich meist fast genau ein Jahr nach dem vorherigen Höchststand. Die Erholung dauert dann ungefähr zwei Jahre, um das nächste Allzeithoch zu erreichen, gefolgt von einer weiteren einjährigen Rallye, bevor der Markt seinen Höhepunkt erreicht und der Zyklus neu beginnt.

Diese Konsistenz über mehrere Zyklen ist kein Zufall. Historische Daten bestätigen, dass die letzten Marktzyklen sich eng an dieses Muster gehalten haben. Die Regelmäßigkeit spiegelt etwas Tieferliegendes wider: größere makroökonomische Kräfte, die das Marktverhalten prägen. Im Kern basiert Bitcoins Wert auf einer spezifischen wirtschaftlichen Dynamik – einer, die auf monetärer Expansion beruht, anstatt auf traditionellen Inflationskennzahlen.

Liquiditätszyklen: Der wahre Treiber hinter Bitcoin-Bullenmärkten

Bitcoin wird oft als Inflationsschutz beschrieben, doch diese Einschätzung greift zu kurz. Bitcoin schützt primär nicht vor Verbraucherpreis-Inflation (CPI). Stattdessen fungiert es als Absicherung gegen Währungsabwertung – die Erosion der Kaufkraft, die durch monetäre Inflation und die Ausweitung der Zentralbankbilanzen verursacht wird.

Diese Unterscheidung ist entscheidend. Wenn Zentralbanken ihre Bilanzen ausweiten und Liquidität in das System pumpen, entwickelt sich Bitcoin oft äußerst positiv. Das Asset ist einer der sensibelsten Indikatoren für expansive Liquiditätsumfelder. Bitcoin-Halvings sind zwar narrativ bedeutsam und können bullish wirken – insbesondere in Kombination mit Ereignissen wie der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs – doch sind sie nicht der primäre Auslöser für nachhaltige Bullenmärkte. Stattdessen treiben Liquiditätszyklen die Märkte, und es ist kein Zufall, dass Bitcoin-Halvings konsequent mit Perioden der monetären Expansion zusammenfallen.

Das nächste Halving fand im April 2024 statt, genau zu einem Zeitpunkt, als die Liquiditätsbedingungen wieder günstig waren. Diese Übereinstimmung bestätigt das Muster: Die Vorhersehbarkeit des Krypto-Zyklus ergibt sich nicht aus dem Halving selbst, sondern aus dem umgebenden makroökonomischen Umfeld.

Bitcoins aktuelle Position im Zyklus

Der Bitcoin-Preis erreichte im November 2022 sein Zyklus-Tief – etwa ein Jahr nach seinem vorherigen Allzeithoch, entsprechend dem historischen Muster. Wenn dieses Muster gilt, wäre ein neues Allzeithoch bis Ende 2024 zu erwarten, mit dem Höhepunkt des nächsten Zyklus etwa ein Jahr später.

Die aktuellen Marktbedingungen stützen diese Prognose. Die Liquidität der Zentralbanken, die Ende 2022 zu Boden gegangen schien, hat sich seither erholt. Diese Erholung der Geldpolitik war maßgeblich für die Unterstützung risikoreicher Vermögenswerte in den letzten Jahren, wobei Kryptowährungen besonders profitierten. Für die Zukunft ist wahrscheinlich, dass Zentralbanken ihre Bilanzen weiter ausbauen – aus Notwendigkeit, nicht aus Wahl.

Aktueller Bitcoin-Status (Stand Februar 2026):

• Bitcoin wird bei etwa 68.560 USD gehandelt, nachdem er kurzzeitig fast 70.000 USD erreicht hatte, bevor er auf Widerstand stieß
• Das historische Allzeithoch liegt bei 126.080 USD
• Die 24-Stunden-Preisentwicklung zeigt einen Zuwachs von +4,67 %, was auf erneuten Marktdruck hindeutet

Viele große Volkswirtschaften tragen erhebliche Schuldenlasten, während die US-Fiskaldefizite weiter wachsen – was strukturellen Druck für eine verstärkte monetäre Lockerung schafft. Mehr staatliche Ausgaben bedeuten höhere Schuldenaufnahme, die letztlich die Unterstützung durch die Federal Reserve erfordert. Solange dieses Verhältnis zwischen US-Staatsschulden und der Expansion der Zentralbankbilanzen nicht grundlegend zusammenbricht, bleibt die Perspektive auf eine anhaltende monetäre Expansion in den nächsten 12-18 Monaten bestehen.

Marktdynamik und Altcoin-Performance

Jüngste Kursbewegungen offenbaren wichtige Nuancen, wie Krypto-Zyklen sich entfalten. Während Bitcoin Schwierigkeiten hatte, über 70.000 USD zu steigen, zeigten alternative Kryptowährungen wie Ethereum, Solana, Cardano und Dogecoin deutlich stärkere Performance. Diese Rotation in risikoreichere Tokens signalisiert eine Rückkehr der Anleger zu wachstumsorientierten Assets und bestätigt die These, dass die Krypto-Zyklen sich zunehmend auf den breiteren digitalen Asset-Ökosystem ausdehnen.

Dennoch bleiben mittelfristige Risiken bestehen. Makroökonomische Bedingungen sind nach wie vor fragil, das Wachstum bei Stablecoins hat sich verlangsamt, und scharfe Liquidationen unter 60.000 USD könnten Kettenreaktionen auslösen, die den Markt destabilisieren. Diese strukturellen Schwachstellen deuten darauf hin, dass das umfassende Krypto-Zyklus-Framework intakt bleibt, Anleger und Trader jedoch diese Unterstützungsniveaus genau beobachten sollten.

Die Vorhersehbarkeit der Krypto-Zyklen bietet eine wertvolle Perspektive, um das Marktverhalten zu verstehen. Indem man diese wiederkehrenden Muster erkennt – die vor allem durch Liquiditätsumfelder getrieben werden und nicht durch isolierte technische Ereignisse – können Marktteilnehmer Wendepunkte besser antizipieren und sich entsprechend in den verschiedenen Phasen des Zyklus positionieren.