Die strategische Rede von Powell verändert die Markterwartungen, während die Fed die Zinsen senkt

Der Präsident der Federal Reserve, Jerome Powell, hielt während der Ankündigung der Zinssatzentscheidung am Donnerstag eine entscheidende Rede, die die Unsicherheiten bezüglich der zukünftigen Geldpolitik zerstreute. In seiner Ansprache stellte Powell klar, dass die Ergebnisse der jüngsten Wahlen „keinen Einfluss“ auf die Entscheidungen der Fed im kurzfristigen Zeitraum haben, eine Botschaft, die dazu dienen soll, Marktteilnehmer zu beruhigen, die sich Sorgen über mögliche inflationsgetriebene Beschleunigungen durch die Vorschläge des neu gewählten Präsidenten machen. Diese Rede markierte einen Wendepunkt in der Kommunikation der Zentralbank, da sie die geopolitischen Spannungen, die die Institution umgeben, direkt ansprach.

Der Kontext der Sitzung und die Entscheidung über den Leitzins

Wie von Marktanalysten weithin erwartet, hat die Federal Reserve den Leitzins für Federal Funds um 25 Basispunkte gesenkt und ihn auf die Spanne 4,5%-4,75% festgelegt. Dieser Schritt setzt die lockere Geldpolitik fort, die bereits bei der vorherigen Sitzung im September eingeleitet wurde, als die Fed die Zinsen um 50 Basispunkte senkte. Im offiziellen Kommuniqué betonte die US-Notenbank, dass „seit Anfang des Jahres die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt im Allgemeinen abgemildert haben und die Arbeitslosenquote gestiegen ist, obwohl sie noch immer auf historisch niedrigen Niveaus verbleibt.“ Bezüglich der Inflation erkannte die Institution bedeutende Fortschritte auf dem Weg zum Ziel von 2%, stellte jedoch fest, dass der Preisdruck weiterhin über den gesetzten Zielwerten liegt.

In seiner Pressekonferenz hob Powell hervor, dass die Geldpolitik trotz der heutigen Lockerung weiterhin restriktiv bleibt. Zudem betonte er, dass die Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum vorherigen Umfeld abgenommen haben. Auf die Frage nach möglichen freiwilligen Rücktritten auf Wunsch des neu gewählten Präsidenten erklärte Powell deutlich, dass dies „gesetzlich nicht erlaubt ist“, und stärkte damit die Unabhängigkeit der Federal Reserve gegenüber externen politischen Einflüssen.

Die koordinierte Reaktion der globalen Zentralbanken

Der internationale Kontext zeigte eine Koordination bei den Zinssenkungen. Die Bank of England senkte ebenfalls am selben Tag den Leitzins um 25 Basispunkte und folgte damit den Entscheidungen der amerikanischen Gegenstelle. Gleichzeitig setzte die schwedische Riksbank eine noch deutlichere Lockerung um, indem sie den Schlüsselzinssatz um einen halben Prozentpunkt senkte. Diese Synchronisation in der globalen Geldpolitik spiegelt eine Konvergenz in den Einschätzungen des internationalen Konjunkturzyklus wider.

Bitcoin und die Rallye der Kryptomärkte folgen Powells Rede

Die Reaktion der Kryptomärkte auf Powells Rede war sofort und entschieden. Bitcoin erreichte 76.951 $, was ein neues Allzeithoch im Kontext der Fed-Sitzung markierte. Obwohl der Kurs nach den Intraday-Höchstständen leicht zurückging, schloss die führende Kryptowährung dennoch mit einem Anstieg von 1,6 % innerhalb von 24 Stunden. Aktuelle Daten zeigen, dass Bitcoin bei etwa 68.570 $ handelt, was eine Konsolidierungsphase nach der starken Anfangsrallye widerspiegelt, mit einem Anstieg von 4,67 % in den letzten 24 Stunden.

Der CoinDesk 20 Index, der die wichtigsten Marktkapitalisierungen im Kryptobereich abbildet, schnitt deutlich besser ab und gewann im selben Zeitraum 4,5 %, was die Performance von Bitcoin übertraf. Dieses Phänomen deutet darauf hin, dass Altcoins, insbesondere Assets wie Ethereum, Solana, Dogecoin und Cardano, noch enthusiastischer auf Powells lockere Haltung reagierten. Auch die wichtigsten US-Aktienindizes verzeichneten positive Bewegungen, wobei der S&P 500 um 0,8 % stieg und der Nasdaq um 1,5 % im Tagesverlauf, was die weit verbreitete Optimismus der Finanzmärkte gegenüber der Entscheidung der Fed unterstreicht.

Technische Analyse und Aussichten nach Powells Rede

Marktteilnehmer begannen, ihre Erwartungen für die nächste Sitzung der Fed im Dezember neu zu bewerten. Die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung in der kommenden Sitzung sank auf 28 % gegenüber 33 % zuvor, laut dem CME FedWatch-Tool, was darauf hindeutet, dass Powells Rede die Erwartungen an eine zu starke Lockerung in naher Zukunft reduziert hat.

Die technische Analyse deutet darauf hin, dass die Bewegung von Bitcoin und den Altcoins zumindest teilweise durch einen Short Squeeze getrieben wurde, bei dem Short-Positionen gezwungen waren, ihre Positionen zu decken. Joel Kruger vom LMAX Group rief zur Vorsicht hinsichtlich der Nachhaltigkeit dieser Rallye auf und betonte, dass die Erholung möglicherweise eher eine technische Korrektur als der Beginn eines neuen strukturellen Trends darstellt. Joshua Lim von FalconX bemerkte, dass einige Fonds die Bewegung nach oben folgen und Kapital in hochvolatile Assets sowie Optionsstrategien umschichten.

Die technischen Niveaus für Bitcoin liegen bei etwa 72.000 $ und 78.000 $. Damit die Rede Powells und die Entscheidung der Fed in einen robusten und nachhaltigen Aufwärtstrend münden, muss der Kurs diese Widerstandsniveaus überzeugend überwinden, was auf einen Übergang von taktischer zu strategischer Bewegung an den Märkten hindeutet.

Die strategische Kommunikation Powells hat somit den Ton für die kommenden Wochen gesetzt, wobei die Märkte auf die nächsten makroökonomischen Entwicklungen und weitere Aussagen der US-Notenbank warten.