Verstehen der Kryptowährungs-Marktkapitalisierung: Jenseits des Preisschilds

Wenn Kryptowährungshändler erstmals in den Markt eintreten, nehmen viele an, dass ein niedriger Preis eine gute Kaufgelegenheit darstellt. Dieses verbreitete Missverständnis hat vielen Investoren erhebliche Verluste eingebracht. Die Realität ist, dass die Bewertung von Kryptowährungen viel mehr umfasst als nur den Preis pro Einheit. Um fundierte Handelsentscheidungen zu treffen, müssen Marktteilnehmer die Marktkapitalisierung verstehen – eine Kennzahl, die die wahre Größe und den Einfluss eines digitalen Assets im Krypto-Ökosystem offenbart.

Marktkapitalisierung vs. Marktpreis: Das entscheidende Verständnis

Der Marktpreis einer Kryptowährung zeigt, was Sie beim Kauf oder Verkauf einer einzelnen Münze oder eines Tokens bezahlen oder erhalten. Doch dieser Preis allein erzählt eine unvollständige Geschichte. Bitcoin (BTC) könnte zu einem Preis gehandelt werden, während Ethereum (ETH) zu einem anderen, aber diese einzelnen Preise geben nicht an, welches Asset größer oder etablierter im Markt ist.

Hier kommt die Marktkapitalisierung ins Spiel. Sie misst den Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Münzen oder Tokens auf dem freien Markt. Sie wird mit einer einfachen Formel berechnet: Preis pro Einheit × Umlaufende Menge = Marktkapitalisierung.

Beispielsweise, wenn Bitcoin eine umlaufende Menge von 19 Millionen Münzen hat und jede Münze bei 26.315,78 USD handelt, beträgt die gesamte Marktkapitalisierung 500 Milliarden USD (26.315,78 × 19 Millionen). Umgekehrt kann man, wenn man die Marktkapitalisierung eines Kryptowährungsprojekts und seine umlaufende Menge kennt, den Preis pro Einheit rückwärts berechnen.

Der entscheidende Unterschied: Umlaufende Menge vs. Gesamte Menge

Das Verständnis dieses Unterschieds ist essenziell für eine genaue Berechnung der Marktkapitalisierung. Umlaufende Menge bezieht sich auf die Gesamtzahl der Münzen, die derzeit aktiv auf Kryptowährungsbörsen gehandelt werden. Gesamtmenge hingegen stellt die maximale Anzahl an Kryptowährungen dar, die jemals existieren werden, gemäß dem Protokoll der Blockchain.

Bitcoin veranschaulicht diesen Unterschied perfekt. Während die maximale Versorgung bei 21 Millionen Münzen liegt, werden nicht alle diese Münzen bis 2140 im Umlauf sein, da Bitcoin eine vorbestimmte Ausgabeplanung hat. Das bedeutet, die aktuelle Marktkapitalisierung basiert nur auf der umlaufenden Menge von etwa 19 Millionen Münzen. Einige Analysten berechnen die Marktkapitalisierung auch anhand der Gesamtmenge, um zu beurteilen, wie sich die Bewertung verändern könnte, wenn alle Münzen schließlich in Umlauf kommen.

Warum die Marktkapitalisierung bei der Projektbewertung wichtiger ist als der Preis

Hier machen viele Händler einen kostspieligen Fehler: Sie verwechseln einen „erschwinglichen“ Preis mit einer qualitativ hochwertigen Investition. Betrachten wir Dogecoin (DOGE), das während des Krypto-Bullenmarkts 2021 auf 0,69 USD stieg. Obwohl dieser Preis im Vergleich zu Bitcoin vernünftig erscheinen mag, führte die enorme Umlaufmenge von Dogecoin dazu, dass seine Marktkapitalisierung auf 89 Milliarden USD anstieg – eine enorme Bewertung für ein ursprünglich als Scherz geschaffenes Projekt.

Die Marktkapitalisierung zeigt die wahre Größe eines Projekts und seine zukünftigen Wachstumsmöglichkeiten. Eine kleinere Marktkapitalisierung bedeutet nicht automatisch, dass die potenziellen Gewinne günstiger sind; sie kann auch auf ein jüngeres Projekt mit echtem Wachstumspotenzial oder auf ein hochspekulatives Asset hinweisen, das extrem volatil ist. Eine bereits riesige Marktkapitalisierung kann das Wertsteigerungspotenzial begrenzen, wenn Kapitalzuflüsse nicht proportional steigen.

Drei Kategorien der Marktkapitalisierung: Risiko und Volatilität erklärt

Die Krypto-Branche unterteilt Projekte in drei unterschiedliche Stufen basierend auf ihrer Marktkapitalisierung, wobei jede Stufe unterschiedliche Risikoprofile aufweist:

Large-Cap-Kryptowährungen haben eine Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden USD und verfügen meist über etablierte Entwicklergemeinschaften, bedeutenden Einfluss in der Branche und eine robuste Infrastruktur. Bitcoin und Ethereum sind typische Beispiele. Diese Projekte zeigen eine höhere Preisstabilität, weil ihre enormen Marktkapitalen einen erheblichen Kapitaleinfluss erfordern, um die Preise signifikant zu bewegen.

Mid-Cap-Kryptowährungen liegen im Bereich zwischen 1 Milliarde und 10 Milliarden USD. Diese Projekte bieten ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Stabilität und höherem Wachstumspotenzial als Large-Caps. Händler mit moderatem Risikobewusstsein tendieren oft zu Mid-Cap-Assets, um bedeutendes Aufwärtspotenzial zu suchen, ohne die extreme Volatilität kleinerer Projekte zu riskieren.

Small-Cap-Kryptowährungen (auch „Low Market Cap“ oder „Micro-Cap“-Assets genannt) haben eine Marktkapitalisierung unter 1 Milliarde USD. Diese hochspekulativen Projekte – oft experimentelle Ventures und Startups – weisen extreme Preisschwankungen und ein höheres Scheiternrisiko auf, bieten aber auch die Chance auf erhebliche Renditen. Händler, die in Small-Cap-Bereiche eintreten, müssen auf dramatische Preisschwankungen vorbereitet sein.

Wie die Marktkapitalisierung die Stimmung im Ökosystem widerspiegelt

Neben der Bewertung einzelner Projekte geben Trends bei der Marktkapitalisierung Aufschluss über die allgemeine Marktpsychologie. Wenn die Marktkapitalisierung kleinerer, spekulativer Altcoins schneller steigt als die von Bitcoin und Ethereum, signalisiert dies eine bullische Stimmung, da Händler risikoreichere Positionen eingehen. Umgekehrt deutet ein Kapitalfluss hauptsächlich in Bitcoin und Stablecoins auf eine defensive Markthaltung hin, bei der Händler wirtschaftliche Gegenwinde antizipieren.

Das Bitcoin-Dominanz-Diagramm verfolgt den Anteil von BTC an der gesamten Kryptowährungs-Marktkapitalisierung und dient als Barometer für diese sich verändernden Marktdynamiken. Schwankungen in der Dominanz zeigen, ob der Markt etablierte Assets bevorzugt oder ein erhöhtes Risiko eingeht.

Zugriff auf Marktkapitalisierungsdaten für Ihre Handelsstrategie

Echtzeitdaten zur Marktkapitalisierung von Tausenden Kryptowährungen sind auf spezialisierten Plattformen kostenlos verfügbar. CoinMarketCap und CoinGecko listen Kryptowährungen automatisch nach Marktkapitalisierung auf ihrer Startseite, beginnend mit den größten Projekten und weiter zu kleineren. Beide Plattformen bieten globale Marktkapitalcharts und Bitcoin-Dominanz-Metriken, sodass Händler schnell die Bewertungen und die Marktstruktur einschätzen können.

Realisierte Marktkapitalisierung: Ein fortschrittliches Bewertungsinstrument

Neben der Standardberechnung der Marktkapitalisierung verwenden fortgeschrittene Händler die realisierte Marktkapitalisierung, um die Marktstimmung zu messen. Anstatt nur Preis mal Umlaufmenge zu multiplizieren, berechnet die realisierte Marktkapitalisierung den durchschnittlichen Preis, zu dem alle Münzen zuletzt auf der Blockchain gehandelt wurden.

On-Chain-Analytikfirmen wie Glassnode nutzen ausgeklügelte Algorithmen, um Kryptowährungsbestände und Bewegungen auf der Blockchain zu verfolgen. Durch die Bestimmung der durchschnittlichen Anschaffungskosten aller gehaltenen Münzen zeigt die realisierte Marktkapitalisierung, ob die meisten Händler Positionen mit Gewinn oder Verlust halten.

Wenn die realisierte Marktkapitalisierung unter der tatsächlichen Marktkapitalisierung liegt, deutet dies darauf hin, dass die meisten Händler ihre Bestände zu höheren Preisen gekauft haben als die aktuellen Handelsniveaus, was auf Pessimismus hindeuten könnte. Umgekehrt, wenn die realisierte Marktkapitalisierung die tatsächliche übersteigt, halten die meisten Händler wahrscheinlich profitable Positionen, was auf Marktvertrauen hinweist. Dieses Maß hilft Händlern, die allgemeine Marktstimmung und das psychologische Komfortniveau für neue Positionen einzuschätzen.

Aufbau Ihrer Handelsgrundlage

Das Verständnis der Marktkapitalisierung verändert die Art und Weise, wie Sie Kryptowährungs-Chancen bewerten. Anstatt nur niedrige Preise zu jagen oder sich von prozentualen Gewinnen ablenken zu lassen, treffen Sie Entscheidungen basierend auf Fundamentaldaten, Marktstruktur und Bewertungskennzahlen, die die Position eines Assets im größeren Ökosystem wirklich widerspiegeln. Ob Sie die Dominanz von Bitcoin analysieren, Wachstumschancen bei Mid-Caps bewerten oder spekulative Small-Cap-Assets untersuchen – die Marktkapitalisierung bleibt die zentrale Kennzahl für fundierte Entscheidungen im Kryptowährungshandel.