Aktienmarkt vermischt mit Walmart, Iran, Trump-Zollentscheidung im Fokus: Wöchentliche Übersicht

Der Aktienmarkt war in der vergangenen Woche gemischt, wobei der S&P 500 und Nasdaq stiegen, aber noch unter ihren 50-Tage-Durchschnittslinien bleiben. Befürchtungen, dass Präsident Donald Trump einen neuen Angriff auf den Iran starten könnte, belasteten die Aktien, ließen aber die Ölpreise steigen. Gleichzeitig Blue Owl Capital (OWL) äußerte Bedenken hinsichtlich privater Kapitalanlagen. Der Oberste Gerichtshof kassierte viele von Trumps Zöllen, wie erwartet, doch die Marktreaktion war am Freitag gemischt.

Das BIP-Wachstum im vierten Quartal war überraschend schwach, da der Regierungsschluss einen erheblichen Einfluss hatte, aber andere Wirtschaftsdaten waren stark, darunter eine heiße Lesung für die Kern-PCE-Inflation. Die Renditen der Staatsanleihen stiegen leicht an, nachdem sie mehrere Monate niedrig waren. Walmart (WMT) und Palo Alto Networks (PANW) übertrafen die Erwartungen, gaben aber niedrigere Prognosen ab. Meta Platforms (META) kündigte einen großen Nvidia (NVDA)-Chip-Deal an, doch die Gewinne der NVDA-Aktie wurden vor dem Quartalsbericht des KI-Giganten am 25. Februar gedämpft.

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Aktien Gemischt, Noch Geteilt

Der Nasdaq führte die Gewinne an, bleibt aber deutlich unter seiner 50-Tage-Linie. Der S&P 500 stieg moderat und stieß bei seiner 50-Tage-Linie auf Widerstand. Der Small-Cap Russell 2000 legte leicht zu, in der Nähe seiner Rekordhöhen. Der Dow Jones fiel leicht, wobei Walmart (WMT) belastend wirkte und sich der 50-Tage-Linie näherte. Das Säbelrasseln zwischen den USA und dem Iran sowie Sorgen um private Kapitalanlagen wirkten als Gegenwind. Das Urteil des Obersten Gerichtshofs am Freitag, das viele Trumps Zölle aufhob, schien die Aktien zu stützen, obwohl die Reaktion erwartet wurde. Insgesamt setzte sich das Muster eines schwankenden Marktes fort, der einige Tage steigt und dann wieder zurückfällt. Die Rohöl-Futures sprangen.

Hohe Inflation Dämpft Hoffnungen auf Fed-Zinssenkung

Eine stärker als erwartete Lesung der primären Inflationsrate der Fed im Dezember dämpfte die Chancen auf eine Zinssenkung in der ersten Jahreshälfte. Die Märkte sehen jetzt nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 52 %, dass die Fed bis zur Sitzung am 17. Juni die Zinsen senkt, nach 69 % vor einer Woche. Inflationssorgen kompensierten die überraschende Schrumpfung des BIP-Wachstums im Q4 auf 1,4 % von 4,4 % im Q3. Das liegt daran, dass das Wachstum unter der Oberfläche solider schien. Der Regierungsschluss war teilweise dafür verantwortlich, da ein Rückgang der direkten Staatsausgaben neun Zehntel eines Prozents vom BIP-Wachstum abgezogen hat.

Persönliche Konsumausgaben stiegen um solide 2,4 %, während die nicht-privaten Investitionen um 3,7 % zulegten, im Zuge des Aufbaus von KI-Datenzentren. Die Kern-PCE-Inflationsrate kehrte im Januar erstmals seit Februar wieder auf 3 % zurück, nachdem sie bis auf 2,6 % gefallen war. Erste Prognosen für die Inflationsdaten im Januar deuten auf eine weitere heiße Lesung für die wichtigste Inflationskennzahl der Fed hin. Das trotz des Rückgangs des CPI auf 2,5 % im Januar, was große Unterschiede in der Berechnung widerspiegelt. Weitere Wirtschaftsdaten, darunter der Philly Fed Fertigungsindex und die wöchentlichen Arbeitslosenanträge, zeigten Stärke.

Walmart Übertrifft, Gibt Aber Niedrigere Prognosen Ab

Walmart (WMT) übertraf die Erwartungen im Q4 knapp, im ersten Bericht unter CEO John Furner. Der Gewinn stieg um 12 %, während der Umsatz um fast 6 % auf 190,7 Milliarden Dollar kletterte. Die E-Commerce-Umsätze sprangen um 24 %, verlangsamten sich aber nach zwei Quartalen des beschleunigten Wachstums, während die gleichen Filialumsätze in den USA die Schätzungen übertrafen. Der Dow-Riese kündigte außerdem ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 30 Milliarden Dollar an. Für das Geschäftsjahr Q1 und 2027 gab Walmart jedoch niedrigere Prognosen ab. Die Aktien fielen in der Woche deutlich von den Rekordhöhen.

Schwere Bauunternehmen liefern

Quanta Services (PWR) übertraf die Erwartungen, da der EPS im Q4 um 7,5 % auf 3,16 Dollar stieg und der Umsatz um 20 % auf 7,84 Milliarden Dollar. Der Auftragsbestand erreichte mit 44 Milliarden Dollar einen Rekord, da die Nachfrage nach Strom aus KI-Datenzentren stieg. Quanta gab für 2026 eine höhere Prognose ab. Fluor (FLR) verfehlte die Erwartungen im Q4 mit einem Umsatzrückgang um 2 % auf 4,175 Milliarden Dollar, während der bereinigte EPS um 31 % einbrach. Es erzielte jedoch 1,35 Milliarden Dollar aus dem Verkauf von NuScale Power (SMR)-Aktien. Fluor prognostiziert für dieses Jahr einen bereinigten EBITDA zwischen 525 und 585 Millionen Dollar. FLR stieg deutlich. Cardinal Infrastructure Group (CDNL) schoss auf Grund eines Anstiegs des vorläufigen Umsatzes für 2025 um 45 % und eines Anstiegs des Auftragsbestands um 33 % in die Höhe. Das IPO im Dezember wurde auf Basis eines soliden Wachstums für 2026 nach oben korrigiert. Cardinal Infrastructure kündigte außerdem den Kauf eines in Georgia ansässigen Anbieters von Bauplatzdiensten an, seine erste Expansion außerhalb der Carolinas.

Analog Devices erreicht Rekordhoch

Analog Devices (ADI) stieg nach einem Quartalsbericht, der die Erwartungen übertraf und eine Anhebung für das erste Geschäftsjahr gab. Der Gewinn sprang um 51 %, die Umsätze stiegen um 30 % auf 3,16 Milliarden Dollar, das vierte Quartal in Folge mit beschleunigtem Umsatzwachstum. ADI gab für das laufende Q2 eine noch stärkere Wachstumsprognose ab. Im Halbleitersektor divergierten die Quartalsberichte der Chip-Hersteller. MKS (MKSI) meldete leicht bessere Ergebnisse im Q4 und eine positive Prognose. Camtek (CAMT) und Onto Innovation (ONTO) lieferten gemischte Berichte.

Palo Alto fällt wegen Prognose

Der Cybersicherheitsriese verzeichnete im Q2 einen EPS-Anstieg um 27 %, während der Umsatz um 15 % auf 2,6 Milliarden Dollar stieg, inklusive Akquisitionen, beide über den Erwartungen. Die verbleibenden Leistungsobligationen, der Gesamtwert der vertraglich vereinbarten Umsätze, die noch nicht als Umsatz anerkannt wurden, stiegen um 23 % auf 16 Milliarden Dollar und übertrafen die Schätzungen von 15,78 Milliarden Dollar. Das abonnementbasierte jährliche wiederkehrende Umsatzvolumen übertraf leicht. Der freie Cashflow lag jedoch leicht unter den Erwartungen. Palo Alto Networks (PANW) gab für das laufende Quartal eine niedrigere Umsatzprognose ab, hob aber die RPO-Prognose an. Es kündigte den Kauf des israelischen Anbieters Koi Security an, der Sichtbarkeit und Risikodetektion für KI-Agenten bietet. Die Aktien fielen auf ein 10-Monats-Tief.

Gold- und Silberminen im Fokus

Zahlreiche Gold- und Silberminen meldeten Gewinne, da die Preise für Gold und Silber kürzlich Rekordhöhen erreichten. Pan American Silver (PAAS), SSR Mining (SSRM) und Newmont (NEM) übertrafen die Erwartungen der Analysten deutlich. SSRM und PAAS stiegen in der Woche stark, während Newmont, der größte Goldminenbetreiber der Welt, fiel, da es weiterhin Produktionskürzungen bei Gold prognostiziert. Andere Bergbauunternehmen wie Coeur Mining (CDE) und Kinross Gold (KGC) verfehlten die Erwartungen der Analysten, trotz enormer Umsatz- und Gewinnsteigerungen. Coeur-Aktien schossen nach oben, Kinross fiel.

Restaurants mit Gemischtem Ergebnis

Texas Roadhouse (TXRH) verfehlte die EPS-Prognosen für Q4 deutlich mit einem Rückgang um 28 %, während der Umsatz um 3 % auf 1,48 Milliarden Dollar stieg, ebenfalls unter den Erwartungen. Die Aktie fiel moderat zurück, unter eine wichtige Marke. Wingstop (WING) verfehlte die Umsatzerwartungen knapp mit einem Anstieg um 9 % auf 175,7 Millionen Dollar, aber der EPS stieg um 5 % und übertraf die Erwartungen deutlich. Die Aktie WING stieg in der Woche stark, nachdem sie in der Vorwoche gefallen war. The Cheesecake Factory (CAKE) meldete einen EPS-Rückgang um 4 % und einen Umsatzanstieg um 4 % auf 961,6 Millionen Dollar, beide leicht über den Erwartungen. Nach den Ergebnissen schmolz die Aktie die soliden Wochengewinne.

Kurzmeldungen zum Aktienmarkt

Nvidia (NVDA) kündigte eine mehrjährige strategische Partnerschaft mit Facebook-Mutter Meta Platforms (META) an. Der Chiphersteller wird Meta mit Millionen von Blackwell- und Rubin-Grafikprozessoren sowie Nvidia-Central Processing Units und Netzwerktechnik für seine KI-Datenzentren versorgen. Nvidia-Aktien stiegen moderat, während AMD (AMD) und Arista Networks (ANET) fielen.

Cadence Design Systems (CDNS) übertraf die Q4-Erwartungen mit einem EPS- und Umsatzanstieg von 6 % und gab eine Prognose für 2026 ab. Die Aktien stiegen nach den Ergebnissen, sanken aber in der Woche.

Toll Brothers (TOL) meldete einen EPS-Anstieg um 25 %, der Umsatz stieg um 16 % auf 2,15 Milliarden Dollar, beide über den Erwartungen für das Q1. Der Auftragsbestand des Luxus-Hausbauers lag bei 6,02 Milliarden Dollar, nach 6,94 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor. Die Aktie fiel moderat von den 52-Wochen-Höchstständen.

Carvana (CVNA) verfehlte einige Schätzungen für das vierte Quartal aufgrund höherer Kosten am späten Mittwoch. Das Q4-Ergebnis stieg um 463 % auf 4,22 Dollar pro Aktie, der Umsatz auf 5,65 Milliarden Dollar, ein Plus von 59 % im Vergleich zum Vorjahr, und übertraf die Erwartungen. Allerdings verfehlten das bereinigte EBITDA und die EBITDA-Marge beide die Erwartungen, bedingt durch höhere Wiederaufbereitungs- und Reconditioning-Kosten. Der Online-Autohändler rechnet auch im Q1 mit höheren Kosten. Die Aktie fiel deutlich.

Moderna (MRNA) stieg, nachdem die FDA ihre Haltung änderte und ankündigte, den mRNA-basierten Grippeimpfstoff des Biotech-Unternehmens zu prüfen.

Warner Bros. Discovery (WBD) nahm nach einer Einigung mit Paramount Skydance (PSKY) die Verhandlungen wieder auf, nachdem Netflix (NFLX) am Dienstag eine Ausnahmeregelung gewährt hatte. Damit kann Paramount sein „best and final offer“ vor der Aktionärsentscheidung am 20. März abgeben. Ein Paramount-Vertreter soll Warner Bros. mitgeteilt haben, dass man bereit sei, 31 Dollar pro Aktie zu zahlen, gegenüber 30 Dollar zuvor. Das Warner-Bros.-Board bevorzugt weiterhin das Angebot von Netflix über 27,75 Dollar pro Aktie nur für das Filmstudio und die HBO-Streaming-App. Die Aktien von Paramount stiegen, während Warner Bros. und Netflix moderat zulegten.

Comfort Systems (FIX) meldete einen EPS-Anstieg um 129 %, übertraf die Erwartungen im Q4 deutlich, während der Umsatz um 42 % auf 2,65 Milliarden Dollar stieg und ebenfalls die Erwartungen übertraf. Es war das fünfte Quartal in Folge mit beschleunigtem EPS-Wachstum und das dritte Quartal in Folge mit steigenden Umsätzen. Der Auftragsbestand des Kühlungsunternehmens verdoppelte sich 2025 angesichts der Nachfrage nach KI-Datenzentren. Die Aktie stieg auf ein neues Hoch.

Deere (DE) meldete einen EPS-Rückgang um 24 % im Q1, übertraf aber die Erwartungen. Der Nettoumsatz stieg um 17,5 % auf 8 Milliarden Dollar. Zölle erklären teilweise, warum die Gewinne hinter den Umsätzen zurückblieben. Deere hob die Jahresprognose an, was die Aktie auf ein Rekordhoch katapultierte. Große landwirtschaftliche Geräteverkäufe sollen fallen, während die Verkäufe im Bausegment aufgrund des Datenzentrum-Baus steigen, und auch kleine landwirtschaftliche Geräte sollen Wachstumsimpulse liefern.

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