(Unter Einbindung von KI-Analysen) Prognose des Aktienkurses für Lantu Automobile, das geplant ist, am 19. März 2026 im Main Board der Hongkonger Börse durch eine Einführungsmeldung gelistet zu werden

Über die Aktienkursprognose für die geplante Börseneinführung von VOYAH (岚图汽车) am 19. März 2026 an der Hongkonger Hauptbörse unter Berücksichtigung ihrer Fundamentaldaten, Marktumfeld, Bewertungslogik, Vergleich mit ähnlichen Unternehmen, Liquiditätsaussichten und der Besonderheit des “Börsengangs durch Einführung” ist eine umfassende Analyse notwendig. Ziel ist es, Investoren eine Entscheidungsgrundlage zu bieten, ob sie bei der Erstnotierung und in der Folgezeit eher Gewinne realisieren oder ihre Positionen halten sollten.

1. Kernbasis: Implizite Bewertung aus der Privatisierungsplanung der Dongfeng-Gruppe
   Dies ist derzeit der verlässlichste und praktischste Ankerpunkt.

Laut dem im August 2025 veröffentlichten Privatisierungs- und Spaltungsplan der Dongfeng Motor Group (00489.HK):

Jeder Dongfeng-H-Share-Aktionär erhält:
6,68 HKD Barzahlung (steuerfrei)
0,3552608 VOYAH-H-Share
Das Gesamtangebot wird am Markt breit akzeptiert mit einem Gegenwert von etwa 10,85 HKD pro Dongfeng-Aktie (siehe Berechnungen von CICC, Huatai etc.).

Daraus lässt sich der implizite Wert pro VOYAH-Aktie ableiten:

(10,85 − 6,68) ÷ 0,3552608 ≈ 11,735 HKD pro Aktie

Dieser Wert von 11,735 HKD basiert im August 2025 auf den Verkaufszahlen von VOYAH im Jahr 2024 (194 Milliarden RMB Umsatz) und dem damaligen Bewertungsumfeld für Neufahrzeuge (PS≈1,9x).

Wichtig: Dies ist kein Börsengangpreis, sondern der buchhalterische Gegenwert im Rahmen der Privatisierung, hauptsächlich für Steuer- und Eigentumsübertragungszwecke, und spiegelt nicht direkt den Zweitmarktpreis wider.

2. Fundamentale Entwicklung deutlich über den Erwartungen: Bewertungsanpassung nach oben
   Seit August 2025 bis Februar 2026 hat sich die Geschäftsentwicklung von VOYAH erheblich verbessert:

Der Jahresabsatz 2025 liegt schätzungsweise bei etwa 140.000 Fahrzeugen (basierend auf den Auslieferungsberichten im Januar 2026), deutlich über den 80.000 im Jahr 2024;
Der Nettogewinn 2025 beträgt 1,017 Milliarden RMB (offizielle Angaben), was eine vollständige Gewinnschwelle bedeutet;
Fünf aufeinanderfolgende Monate mit monatlichen Auslieferungen über 10.000 Fahrzeuge, insbesondere die Premium-MPV “Dreamer” und die reine Elektro-Limousine “Zhuiguang” tragen erheblich dazu bei;
Der Markt rechnet für 2026 mit einem Absatz von 180.000 bis 200.000 Fahrzeugen.
Das bedeutet: Bei einer Bewertung mit PS=1,9x würde der Umsatz 2025 bei etwa 34,8 Milliarden RMB liegen, was zu folgender Marktkapitalisierung führt:

VOYAH angemessener Marktwert = 34,8 Mrd. × 1,9 ≈ 66,1 Mrd. RMB ≈ 71,4 Mrd. HKD

Bei einer Gesamtzahl von ca. 3,671 Milliarden Aktien (basierend auf früheren Angaben) entspricht dies einem theoretischen Kurswert von etwa 19,45 HKD pro Aktie.

Vergleicht man mit dem aktuellen (Anfang 2026) PS von etwa 2,2x (aufgrund profitabler Margen und hoher Bruttomarge), so könnte der Wert pro Aktie bei 22–24 HKD liegen.

3. Marktstimmung und Vergleich mit ähnlichen Unternehmen: Unterstützung für eine Prämiennotierung
   Li Auto (02015.HK) notiert aktuell bei etwa 160 HKD, mit einem KGV für 2025 von ca. 16 und einem PS von etwa 2,1;
   Xpeng und NIO befinden sich noch in Verlustzone, PS unter 1.0;
   Leapmotor (09863.HK) erzielt geringe Gewinne, PS ca. 0,7, die Aktie ist langfristig schwach;
   VOYAH ist das einzige “schnell profitierende”, staatlich unterstützte, voll-inhouse entwickelte, hochpreisige neue Kraftfahrzeug-Unternehmen mit hoher Positionierung, was es einzigartig macht.
   Mehrere Broker (z.B. CICC, CITIC Lyon) haben im Januar 2026 Zielpreise für den Börsengang zwischen 18 und 25 HKD genannt.

4. Liquiditätslage beim Börsengang: Realität des ersten Tages – hoher Start, aber große Schwankungen
   Da:

keine Kapitalaufnahme im IPO, keine cornerstone-Investoren als Absicherung;
nur ca. 885 Millionen frei handelbare Aktien (etwa 24 % des Gesamtvolumens);
die meisten Dongfeng-Aktionäre sind passiv gehalten und könnten Gewinnrealisierung anstreben;
Daher ist trotz guter Fundamentaldaten ein “Hochstart – Volatilität – Rücksetzer” wahrscheinlich.

Historische Beispiele:

Yum China (2020): Erster Tag +46 %, am zweiten Tag -12 %;
KE Holdings (2022): Erster Tag +12 %, zwei Wochen Seitwärtsbewegung;
Jitu Express (2024): Erster Tag +33 %, nach einem Monat die Hälfte der Gewinne wieder abgegeben.
Fazit: Ein hoher Eröffnungskurs ist wahrscheinlich, aber ein blindes Nachziehen ist riskant.

5. Prognose des ersten Tagespreises nach umfassender Kalibrierung (praktische Version)
   Szenario Auslöser Eröffnungs-/Schlusskursvorhersage Handlungsempfehlung
   Vorsichtiges Szenario Schwache Marktstimmung, Rückgang des HK-Mainboards Eröffnung 14–16 HKD, Schluss 15±1 HKD Kaufen/Halten, deutliche Unterbewertung
   Basis-Szenario (wahrscheinlichstes) Markt stabil, Gewinnqualität anerkannt Eröffnung 18–22 HKD, Schluss 19–21 HKD Halten, abwarten auf Q1-Daten
   Optimistisches Szenario Erholung im Neuwagensektor + Spekulation auf knappe Titel Eröffnung 24–28 HKD, intra Tages bis 30+ Teilweise Gewinne mitnehmen, Rest halten
   ✅ Wahrscheinlicher erster Tag-Schlussbereich: 19–22 HKD

Dieser Bereich spiegelt sowohl die Verbesserung der Fundamentaldaten (ca. 70 % Aufschlag auf den impliziten Wert von 11,735 HKD) wider als auch eine realistische Einschätzung des zukünftigen Wachstums (im Vergleich zu Li Auto mit PS 2,2x, das noch Spielraum hat).

6. Praktische Empfehlungen für Investoren (am 19. März)
   Wenn der Eröffnungskurs ≤ 18 HKD ist:
   → Chance auf “Fehlinvestition” nutzen, Position aufbauen oder aufstocken, langfristig (>6 Monate) halten.

Wenn der Eröffnungskurs zwischen 19 und 23 HKD liegt:
→ Nicht zu hoch einsteigen, aber auch nicht sofort verkaufen. Beobachten Sie das Handelsvolumen in den ersten 30 Minuten:

Wenn die Umschlagshäufigkeit >5 % und der Kurs stabil bleibt, ist echtes Kaufinteresse vorhanden, halten Sie;
Wenn der Kurs schnell auf 25+ HKD steigt, aber das Volumen abnimmt, erwägen Sie, die Hälfte der Position zu verkaufen, um Gewinne zu sichern.
Wenn der Kurs ≥ 25 HKD (insbesondere ≥ 28 HKD):
→ Dringend verkaufen. Denn:

bei PS > 2,5x im Jahr 2025, also deutlich über dem aktuellen Niveau von Li Auto;
ohne zusätzliche Kapitalzuflüsse, keine weiteren Aufwärtskatalysatoren bis zur Bekanntgabe der Q1-Zahlen im April.
Abschließender Hinweis:
Der wahre Wert von VOYAH liegt nicht im ersten Börsentag, sondern darin, ob es gelingt, das “Profitabilität + Wachstum” -Szenario dauerhaft zu bestätigen. Für langfristige Investoren sind 20–22 HKD ein vernünftiger Kostenbereich; für Arbitrage-Strategen (z.B. frühere Dongfeng-Aktionäre) kann ein Kurs über 25 HKD als Gewinnmitnahme gelten.

Bitte treffen Sie Ihre Entscheidungen stets unter Berücksichtigung Ihrer eigenen Kostenbasis, Risikobereitschaft und Positionsgröße.