Krypto ETF: Woche voller Schwankungen und regulatorischer Genehmigungen

Die letzte Woche hinterließ deutliche Spuren auf dem Spot-Krypto-Fondsmarkt. In den USA verloren Spot-Bitcoin-ETFs 497 Millionen Dollar, während Ethereum-ETFs noch schlechter abschnitten und einen Abfluss von 643 Millionen Dollar verzeichneten. Trotz dieser Verluste blieb der Gesamtwert der Bitcoin-ETF-Vermögenswerte bei 114,87 Milliarden Dollar stabil.

US-Markt: Gemischte Signale

Während vier Handelstage erlebten US-Bitcoin-ETFs Kapitalabflüsse. Nicht alle Fonds zeigten jedoch gleiche Trends — BITB, IBIT und ARKB verzeichneten Zuflüsse von 115, 106 bzw. 100 Millionen Dollar, was auf eine selektive Nachfrage der Investoren hindeutet.

Ethereum-ETFs standen unter stärkerem Druck. Innerhalb von drei Tagen, trotz einzelner Zuflüsse, betrug die Gesamtabnahme 643 Millionen Dollar. BlackRock ETHA führte den Abfluss an, obwohl der Trust der Firma eine langfristige Strategie verfolgt. Der kumulierte Wert der Ethereum-ETFs überstieg 18,21 Milliarden Dollar, was auf eine hohe Kapitalfokussierung hinweist.

Asiatischer Entwicklungstrend

Hongkonger Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten einen Abfluss von 8,98 Bitcoin bei Vermögenswerten von 336 Millionen Dollar. Harvest Bitcoin hielt 291,25 Bitcoin, während ChinaAMC 2410 Bitcoin erreichte. Ethereum-ETFs in der Region verzeichneten keinen Zufluss und hielten eine Marktkapitalisierung von 95,61 Millionen Dollar.

Optionsmarkt zeigt Widerstandsfähigkeit

Am 19. Dezember erreichte das Nominalvolumen der Bitcoin-Optionshandels 987 Millionen Dollar bei einem Long/Short-Verhältnis von 1,37. Die offenen Positionen am 18. Dezember beliefen sich auf 32,51 Milliarden Dollar bei einem Verhältnis von 1,85, was auf eine anhaltende Bullenstimmung hindeutet. Die Handelsaktivität nahm jedoch ab, und die Volatilität blieb bei 47,28 %.

Regulatorische Aktivitäten nehmen Fahrt auf

Neue ETF-Produkte am Horizont

VanEck hat einen aktualisierten Antrag für einen Spot-AVAX-ETF mit dem Ticker VAVX eingereicht und erweitert damit das Portfolio an Altcoin-Fonds. Bitwise Asset Management hat offiziell eine Anmeldung für einen Sui-ETF über das Formular S-1 eingereicht, das über 20 Dokumente enthält. Der Trust von Bitwise hat Büros in San Francisco mit einer juristischen Adresse in Delaware.

Canary Capital hat einen aktualisierten Antrag für einen ETF mit Staking von INJ bei der SEC eingereicht. U.S. Bancorp Fund Services und BitGo Trust Company werden Custodial-Dienste bereitstellen.

Listing-Durchbrüche

NYSE veröffentlichte eine Jahreszusammenfassung für 2025: 25 neue ETFs für digitale Vermögenswerte wurden gelistet, darunter der Bitwise Solana Staking ETF und der Franklin XRP ETF. Das Listing-Charting hat NYSE als führende Plattform für Krypto-ETFs in den USA positioniert.

Bitwise hat soeben die aktualisierten Unterlagen für den Hyperliquid ETF mit einer Gebühr von 0,67 % und dem Ticker BHYP eingereicht, was traditionell den offiziellen Börsengang ankündigt.

Erfolge in Asien

Die SFC in Hongkong bestätigte, dass die kumulative Marktkapitalisierung der Spot-ETFs für virtuelle Vermögenswerte im Q3 920 Millionen Dollar erreichte — ein Wachstum von 217 % seit dem Start. Fünf tokenisierte Geldfonds halten 5,387 Milliarden Hongkong-Dollar (692 Millionen Dollar), was eine Steigerung um 391 % im Vergleich zum Vorquartal darstellt. Die SFC hat die Befreiung von Stempelsteuern auch auf tokenisierte ETFs ausgeweitet, um die Entwicklung des Sekundärhandels zu fördern.

Analytische Einschätzungen und Ausblick

Bullenprognose für 2026

Mett Hugan, Chief Investment Officer bei Bitwise, bewertet die Entwicklung als „äußerst optimistisch“. Große Broker dringen in den Markt ein, und ein Rekordzufluss an Mitteln wird für 2026 erwartet. Der letzte Rückgang wurde durch Erwartungen an einen vierjährigen Zyklus und technische Korrekturen verursacht, die sich mit der Institutionalisierung auflösen werden.

Konzentrationsrisiken

Experten prognostizieren die Einführung von über 100 Krypto-ETFs im Jahr 2026. James Seifart von Bloomberg warnt jedoch: Coinbase kontrolliert 85 % der Vermögenswerte der globalen Bitcoin-ETFs, was ein Risiko für einen Single Point of Failure darstellt. Zugelassene Teilnehmer sind stark von einigen Preisbildungsplattformen abhängig, und Altcoins bleiben eine komplexe Absicherung wegen unzureichender Derivatemärkte.

Bitcoin, Ethereum, Solana und die wichtigsten Coins werden ihre Dominanz verstärken. Teure, homogene Produkte mit Vermögenswerten unter 50 Millionen Dollar werden Ende 2026 – Anfang 2027 die erste Welle der Liquidationen erleben.

Mining-Paradoxon

Mett Hugan bemerkte außerdem, dass Bitcoin-ETFs mit einer Marktkapitalisierung von 15 Milliarden Dollar bald mehr Bitcoin aufkaufen könnten, als jährlich durch Minen produziert wird, was auf eine radikale Neuausrichtung der Nachfrage am Markt hindeutet.