10x Research: Ist Ethereum nahe an einem Wendepunkt, der eine Neubewertung wert ist

BlockBeats-Nachrichten, 5. April: 10x Research veröffentlichte eine Analyse, der zufolge Ethereum in den vergangenen fünf Jahren faktisch zu „toten Coins“ geworden ist; der Preis habe sich langfristig in der Nähe des Niveaus von 2000 US-Dollar bewegt, das erstmals im Verlauf des vorherigen Zyklus erreicht wurde. Seit dem vergangenen November hält 10x eine vorsichtige, manchmal bärische Einschätzung bei, da die On-Chain-Aktivität weiterhin schwach ist. Dies begrenzt sowohl die Nachfrage als auch die Möglichkeit der ETH-Halter, einen bedeutenden Wertzuwachs zu akkumulieren.

Doch nach einem Rückgang von 57 % ab dem Hoch im August 2025 wirkt Ethereum nun relativ günstig, insbesondere im Vergleich zu Bitcoin – Bitcoin sei im selben Zeitraum lediglich um etwa 42 % gefallen. Trotz erheblicher Buchverluste (wie etwa dem schwebenden Minus von rund 8 Milliarden USD der Ethereum-Treasury-Firma BitMine) geht die Akkumulation weiter, und die jüngste USDT-Ausgabe auf Ethereum hat Tron inzwischen überholt. Das hat die Erzählung neu entfacht, dass Ethereum ein zentraler Nutznießer für das Wachstum von Stablecoins sein könnte, und dass es sich möglicherweise zu einem finanziellen Rückgrat für stärker on-chain ausgerichtete, von der Wall Street getriebene Infrastruktur entwickeln wird. Vor diesem Hintergrund lohnt es sich, erneut zu bewerten: Steht Ethereum kurz vor einem Wendepunkt, oder bestehen die strukturellen Gegenwinde, die seine Underperformance definieren, weiterhin fest?