Kriegsmodus: Sinken die Aktienmärkte vor dem Wochenende? Sollte man vor Qingming und Ostern Bestände reduzieren?

Mit anhaltenden geopolitischen Konflikten im Nahen Osten zeigt der globale Finanzmarkt eine besondere Art von regelmäßigen Schwankungen. US-Aktienmärkte (S&P 500 Index), Aktien in Europa und in Schwellenländern weisen in jüngster Zeit alle den speziellen Trend auf: „Montags steigen sie, kurz vor dem Wochenende fallen sie“. Um während der Wochenend-Schließtage keine unvorhersehbaren größeren Ereignisse zu erleben, neigen Anleger dazu, ihre Portfolios am Donnerstag und Freitag zu entrisikieren. Und in dieser Woche fällt in Taiwan das Qingming-Fest und in Europa und den USA das Osterfest an – sollten Anleger also im Voraus ihre Bestände reduzieren?

Kriegsmodus: Wochenend-Absicherungs-Effekt und Regelmäßigkeiten in der Marktschwankung

Laut Bloomberg-Marktdaten ist seit der Verschärfung des Nahost-Konflikts der S&P 500 Index (S&P 500) in der Regel in den ersten drei Handelstagen einer Woche von einem kumulativen Aufwärtstrend geprägt, doch es kommt an Donnerstag und Freitag zu einer Verkaufswelle. Dieses Phänomen ist auf den „Wochenend-Absicherungs-Effekt“ zurückzuführen. Da der Markt am Wochenende geschlossen ist und nicht gehandelt werden kann, und weil die geopolitischen Variablen stark schwanken, neigen die Marktteilnehmer dazu, um größere Ereignisse in der Schließzeit zu vermeiden, am Ende der Handelstage die Aktienexponierung zu verringern. Diese „Ent-Risikierung“-Maßnahmen spiegeln die hohe Vorsicht des Marktes gegenüber unbekannten Risiken wider.

Geopolitische Unsicherheit und politische Variablen

Die Haltung der US-Regierung gegenüber dem Nahost-Kurs schwankt, was die Marktsicherheit weiter verschlechtert. Zu Beginn dieser Woche stieg der Markt, da man erwartete, dass die USA sich aus dem Konflikt zurückziehen könnten, was den S&P 500 Index um mehr als 3% nach oben trieb. Doch als US-Präsident Trump eine harte Rede hielt und deutlich machte, dass er weiter Druck ausüben werde, kippte die Zuversicht der Anleger sofort, und der S&P-500-Future fiel rasch um 1%. Dieses risikoaversive Verhalten, das durch politische Variablen ausgelöst wird, zeigt, dass Anleger sehr stark auf Entscheidungen von Führungspersönlichkeiten reagieren und diese als entscheidenden Indikator für die Bewertung der kurzfristigen Vermögensallokation ansehen.

(Trump droht die Eskalation des Iran-Kriegs an, Ölpreise erreichen tagsüber Höchststände, der Aktienmarkt fällt zurück, Bitcoin fällt auf 67K)

Qingming-Feiertag steht vor der Tür – sollten Anleger Bestände reduzieren?

Am kommenden Freitag fällt das Osterferienwochenende in Europa und den USA an, und auch Taiwan startet das Qingming-Fest. Sollten Anleger also dem Trend folgend Bestände reduzieren?

Finanzstrategische Experten führen aus, dass der aktuelle Abwärtstrend und das Schwankungsmuster voraussichtlich anhalten werden, bevor der Markt bestätigt hat, dass sich die Lage wieder in einen relativ normalen Zustand zurückverändert. Die Marktstimmung durchläuft in jeder wöchentlichen Zyklen oft erst eine kurze vorübergehende Zuversicht in der Anfangsphase und wandelt sich dann schnell in eine Risikovermeidung in der späteren Phase um. Diese Haltung führt dazu, dass die jüngsten Aktienmarkt-Umkehrbewegungen kaum durch belastbare fundamentale Faktoren gestützt werden.

Für langfristige Anleger hängt es jedoch angesichts der Unsicherheit kurz vor langen Feiertagen häufig davon ab, ob eine angemessene Reduzierung der Bestände mit der eigenen „Risikotoleranz“ und der Logik der Allokation von Kernvermögen übereinstimmt. Das Reduzieren eines Teils der Vermögenswerte kann zwar das Risiko von „Gap“-Preisbewegungen senken, die während der Schließzeit durch plötzliche Ereignisse wie geopolitische Faktoren entstehen; doch häufiges Hin- und Herwechseln erhöht nicht nur die Transaktionskosten, sondern kann auch dazu führen, dass man potenzielle Chancen auf eine Markterholung nach Ende des Feiertags verpasst. Angesichts einer sich rasch verändernden Makroökonomie muss das Cash-Management dennoch zu den Fundamentaldaten und langfristigen finanziellen Zielen zurückkehren. Diese Analyse erörtert ausschließlich objektiv Marktphänomene und makroökonomische Variablen; alle Inhalte dienen nur zur Orientierung und stellen in keinem Fall eine konkrete Anlageempfehlung dar.

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