Seit Monaten steht Aave, eines der größten Kreditvergabe-Protokolle im Bereich dezentraler Finanzen (DeFi), im Mittelpunkt einer sehr öffentlich geführten Debatte darüber, wofür es eigentlich gedacht ist.
Im Kern will ein großer Teil der Community, dass das Netzwerk eine dezentrale finanzielle Schicht ist, die von Token-Inhabern gesteuert wird, während ein Teil davon warnt, dass es sich in Richtung eines stärker koordinierten Modells entwickelt, das von großen Mitwirkenden geprägt wird.
Ganz einfach: Die Debatte dreht sich darum, ob Aave eine neutrale, offene Plattform bleiben sollte, auf der jeder aufbauen kann, oder ob es sich in Richtung eines stärker strukturierten Modells bewegt, in dem wichtige Mitwirkende eine größere Rolle dabei spielen, Produkte mitzugestalten und Einnahmen zu vereinnahmen — eine Verschiebung, die beeinflussen könnte, wie dezentral das Protokoll ist und wer vom Wachstum profitiert.
Nach einer turbulenten Phase, die von Governance-Streitigkeiten, dem Ausstieg von Mitwirkenden und einem umfassenden strategischen Relaunch geprägt war, rahmt der Gründer der wichtigsten Entwicklerfirma, die das Netzwerk unterstützt, Stani Kulechov, den Moment nicht als Zusammenbruch, sondern als notwendige Weiterentwicklung.
„Wir machen das seit fast einem Jahrzehnt“, sagte der Aave-Labs-Gründer gegenüber CoinDesk. „Finanzen sind ein großes Set an Infrastruktur… es braucht Zeit, sie zu ersetzen.“
Eine Debatte, die mit Gebühren begann
Das neueste Kapitel begann Ende letzten Jahres mit etwas, das wie ein technisches Problem wirkte: Schnittstellengebühren.
Im Dezember 2025 zeigten die Diskussionen darüber, ob die von den Frontend-Schnittstellen von Aave generierten Erlöse an den DAO zurückfließen sollen — die dezentrale autonome Organisation, die die Governance und das Treasury von Aave überwacht — tiefere Meinungsverschiedenheiten darüber auf, wie Wert abgeschöpft wird. Der DAO lehnte Vorschläge ab, die Gebühren von seinem Treasury abzweigen würden, und legte damit Spannungen über Anreize und Kontrolle offen, die sich seit Jahren aufgebaut hatten.
Diese Spannungen eskalierten im Februar, als Aave Labs einen Vorschlag namens „Aave Will Win“ einführte.
Im Kern steckte eine einfache Idee: Alle von Aave-markenbezogenen Produkten generierten Einnahmen sollten letztlich wieder an den DAO fließen. Der Vorschlag tendierte zu einem stärker koordinierten Ansatz zwischen dem Protokoll und den Produkten, die darauf aufbauen. „Wir werden token-zentriert… aber wir erkennen, dass der Wert sowohl aus der Protokollschicht als auch aus der Produktschicht kommt“, sagte Kulechov.
Aave Labs ist ein wichtiger Entwicklungspartner, kontrolliert jedoch nicht den DAO, der von Token-Inhabern gesteuert wird; seine Vorschläge und Produkte können jedoch beeinflussen, wie Wert durch das Ökosystem fließt, einschließlich Einnahmen, die an das DAO-Treasury adressiert sind.
Anstatt die Spannungen aufzulösen, verschärfte der Vorschlag sie.
Anfang März kündigte die Aave Chain Initiative (ACI), eine der aktivsten Governance-Gruppen des DAO, an, sie werde sich abschalten, nachdem es mit Aave Labs über den Plan zum Streit gekommen war. Die Gruppe hatte in den vergangenen mehreren Jahren die Mehrheit der Governance-Aktivität vorangetrieben, wodurch ihr Abschied besonders bemerkenswert wurde.
Der Streit drehte sich um Bedenken, dass der Vorschlag die Grenze zwischen unabhängiger DAO-Governance und dem Einfluss großer Mitwirkender verwischt. Einige Kritiker argumentierten, dass der Abstimmungsprozess Fragen darüber aufwerfe, wie dezentral die Entscheidungsfindung in der Praxis tatsächlich ist.
Der Ausstieg von ACI folgte dem früheren Abgang von BGD Labs, einem wichtigen technischen Beitraggeber hinter Aave v3, der strategische Meinungsverschiedenheiten als Grund nannte. Zusammen zeigten diese Schritte eine wiederkehrende Spannung in dezentralen Systemen: Während Protokolle onchain gesteuert werden, hängt ein großer Teil der Entwicklung und Koordination noch immer von einer relativ kleinen Gruppe von Mitwirkenden ab.
Kulechov sieht das Wechselspiel jedoch als Teil eines normalen Zyklus.
„Ich glaube nicht, dass sich dadurch viel ändert… das ist sehr normal“, sagte er und verwies auf ähnliche Übergänge in der Geschichte von Aave.
Im Hintergrund ein technisches Upgrade
Parallel zur Neuordnung der Governance läuft das nächste große Protokoll-Upgrade von Aave, bekannt als v4. Die Weiterentwicklung befindet sich seit ungefähr zwei Jahren in Arbeit und ist nun kurz vor dem Start, nachdem eine längere Phase aus Sicherheitstests und einer Überprüfung durch die Governance erfolgt ist. Obwohl es unabhängig von den jüngsten Governance-Streitigkeiten ist, stellt es eine der bedeutendsten technischen Änderungen am Protokoll dar, die es bislang gab.
Auf einer hohen Ebene soll v4 eine stärker modulare Architektur einführen, die es ermöglicht, neue Use Cases und Integrationen einfacher aufbauend auf der zentralen Infrastruktur von Aave zu entwickeln. Das Design zielt außerdem darauf ab, die Kapitaleffizienz zu verbessern und die Arten von Vermögenswerten zu erweitern, die innerhalb des Protokolls verwendet werden können.
Auch wenn v4 selbst nicht der zentrale Streitpunkt war, kommt sein Rollout zu einem Zeitpunkt, an dem der DAO weiterhin debattiert, wie der aus neuen Produkten und Infrastruktur entstehende Wert über das Ökosystem verteilt werden soll.
Sein Rollout findet zu einem Moment statt, in dem Aave nicht nur seine Governance- und sein Wirtschaftsmodell weiter optimiert, sondern auch das zugrunde liegende System selbst aktualisiert — und damit die Grundlage für die nächste Wachstumsphase schafft.
Die nächste Phase von DeFi
Die Debatte um Aave kommt, während sich der breitere DeFi-Sektor erneut verstärkter Prüfung ausgesetzt sieht.
Nach dem explosiven Wachstum früherer Zyklen hat sich die Aktivität abgekühlt, und Fragen nach der langfristigen Relevanz des Sektors sind wieder aufgekommen. Kritiker verweisen auf Governance-Streitigkeiten und rückläufige Renditen als Anzeichen dafür, dass das Modell möglicherweise ins Wanken gerät.
Kulechov widerspricht. „DeFi ist stärker denn je“, sagte er und verwies dabei auf Zehnermilliarden an Einlagen, die weiterhin über das gesamte Ökosystem hinweg gesperrt sind.
Was sich ändere, so sein Argument, sei der Ursprung des Wachstums. Anstatt dass es ausschließlich aus kryptonativen Use Cases kommt, dürfte die nächste Phase von DeFi vor allem von realer finanzieller Aktivität getrieben werden — vom institutionellen Kreditgeschäft bis hin zu tokenisierten Vermögenswerten.
„Jede Bank hat ein Team für digitale Assets“, sagte er. „Sobald du Assets tokenisierst, brauchst du Utilities.“
In dieser Vision ersetzt DeFi nicht über Nacht das traditionelle Finanzwesen. Stattdessen wird es zu einem Teil seiner Infrastruktur — eingebettet in das Backend von Fintech-Plattformen und Finanzinstitutionen.’
Die jüngsten Governance-Streitigkeiten von Aave und der Wechsel bei Mitwirkenden zeigen ein Ökosystem im Übergang.
Versuche, das Ökosystem weiterzuentwickeln, haben neue Herausforderungen bei der Koordination eingeführt, selbst wenn sie eine breitere Verschiebung in DeFi widerspiegeln, bei der Protokolle versuchen, mit den Anwendungen zusammenzuspielen, die auf ihnen aufbauen.
„Das ist einfach ein Teil davon, bessere Finanzsysteme zu bauen“, sagte Kulechov.
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