Märkte verdoppeln Einsätze auf Fed-Pause nach März-Entscheidung: Händler sehen keine Kursänderung vor April-Treffen

Die Märkte sind nach der Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) in dieser Woche stark auf eine Pause der Federal Reserve ausgerichtet, wobei Händler kaum glauben, dass die Politikmacher unter Druck bei der Sitzung am 29. April 2026 eine Kehrtwende vollziehen werden.

Märkte zeigen nach März wenig Vertrauen in Fed-Zinssenkungen

Während Fed-Chef Jerome Powell im Amt bleibt, bis seine Amtszeit am 15. Mai 2026 endet, glauben die Märkte nicht, dass die US-Notenbank den Leitzins senken wird. Gleichzeitig hat Präsident Trump Powell weiterhin öffentlich und beharrlich dazu gedrängt, die Zinsen zu senken.

Nach der jüngsten Entscheidung des FOMC, den Zinssatz unverändert zu lassen, reagierte Trump auf Truth Social. „Wann senkt ‘Too Late’ Powell die ZINSEN?“ fragte der US-Präsident. Während Trump weiterhin für eine solche Maßnahme plädiert, sehen die Märkte nur eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit dafür im April.

Die neuesten Werte des CME Fedwatch-Tools zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 92,8 %, dass die Fed ihren Referenzzinssatz im aktuellen Bereich von 3,50 % bis 3,75 % belässt. Eine Erhöhung um 25 Basispunkte hat nur eine Chance von 7,2 %, während Erwartungen an eine Zinssenkung praktisch nicht vorhanden sind.

Dieses Vertrauen hat sich in den letzten Wochen verstärkt. Einen Tag zuvor waren die Märkte zu 100 % sicher, dass es keine Änderung geben wird, während vor einer Woche die Wahrscheinlichkeit bei 95,7 % lag. Vor einem Monat war das Vertrauen deutlich niedriger bei 78,9 %.

Die Entscheidung des FOMC im März scheint diese Erwartung zu festigen. Durch das Beibehalten der Zinsen und die Wiederholung eines datenabhängigen Ansatzes signalisierten die Politikmacher Geduld statt Dringlichkeit – ein Ansatz, den Händler nun erwarten, dass er fortgesetzt wird.

Prognosemärkte spiegeln dasselbe Ergebnis wider. Ein Kalshi-Kontrakt, der mit der Entscheidung im April verbunden ist, zeigt etwa 94 % Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen unverändert bleiben, mit nur geringem Interesse an einer Straffung oder Lockerung.

Das Handelsvolumen bestätigt diese Botschaft. Fast 2,9 Millionen Dollar wurden auf den Ausgang gesetzt, wobei die Position „keine Änderung“ die dominierende Preisgestaltung beibehält, während sich die Entscheidung im April nähert.

Auf Polymarket ist das Signal noch deutlicher. Die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen stabil zu halten, liegt bei bis zu 96 %, was darauf hindeutet, dass die Wetten nicht erwarten, dass die Fed auf politischen Druck oder kurzfristige wirtschaftliche Störungen reagiert.

Die Liquidität ist erheblich, mit einem Gesamtvolumen von über 13 Millionen Dollar bei den verschiedenen Szenarien. Selbst Szenarien mit geringen Wahrscheinlichkeiten – wie aggressive Zinssenkungen – haben Kapital angezogen, was auf Absicherungsverhalten und nicht auf Überzeugung in eine politische Kursänderung hindeutet.

Der breitere Ausblick für 2026 bestätigt dasselbe Thema. Zumindest preisen Polymarket-Händler keinen aggressiven Lockerungszyklus ein, wobei das wahrscheinlichste Ergebnis darin besteht, dass das Jahr ohne Zinssenkungen verläuft, mit einer Wahrscheinlichkeit von 31 %.

Die Erwartungen nehmen allmählich ab. Eine Zinssenkung ist mit 26 % eingepreist, zwei Senkungen mit 18 % und drei mit 11 %, während aggressivere Wege kaum in den Marktpreisen erscheinen.

Die Daten deuten darauf hin, dass Händler sich auf eine längere Phase des Halten einstellen, anstatt auf eine schnelle Kehrtwende. Das könnte sich im Mai ändern. Die jüngste Kommunikation der Fed, zumindest die von Powell, scheint die Erwartungen fest verankert zu haben.

Derzeit ist die Botschaft der Märkte eindeutig: Nach der Pause im März wird erwartet, dass die Fed im April den Kurs hält – und Händler setzen nicht auf eine plötzliche Kehrtwende.

FAQ 🔎

• Was hat sich nach der Fed-Sitzung im März 2026 geändert? Die Märkte haben ihre Erwartung verstärkt, dass die Fed die Zinsen weiterhin stabil hält.
• Erwarten Händler eine Zinssenkung im April 2026? Nein, die aktuellen Preise zeigen eine nahezu null Wahrscheinlichkeit für eine Senkung bei der nächsten Sitzung.
• Warum glauben die Märkte, dass die Fed nicht umschwenken wird? Die Fed betonte einen datenabhängigen Ansatz und signalisierte Geduld statt Dringlichkeit.
• Wie viele Zinssenkungen werden 2026 erwartet? Die Märkte favorisieren derzeit keine Senkungen, nur geringe Chancen auf begrenzte Lockerungen.